Кризис закончился или всё только начинается?
m
morskoy
12:48, 23.04.2010
Россия впервые с 1998 года заняла денег за рубежом
Россия 22 апреля вернулась на мировой рынок госдолга, впервые с 1998 года разместив еврооблигации, номинированные в долларах, на внешнем рынке. Об этом пишет газета "Коммерсантъ".
Всего Минфин разместил два транша еврооблигаций - пятилетний и десятилетний - на общую сумму в 5,5 миллиарда долларов из ожидаемых 7 миллиардов. При этом спрос на российские бумаги. как указали организаторы выпуска, превысил предложение в два раза. В тоже время агентство Reuters сообщало, что инвесторы были готовы вложить в российские долговые бумаги 25 миллиардов долларов.
Вечером 22 апреля в Минфине итоги размещения еврооблигаций оценили как успешные, отметив, что пока не планируют новые займы на внешнем рынке в 2010 году, предпочитая занимать внутри страны.
Россия вынуждена искать средства на зарубежных рынках, так как в 2009 году израсходовала большую часть Резервного фонда. В 2010 году дефицит бюджета, который составит 6,8-7,2 процента ВВП, будет покрываться за счет остатков Резервного фонда, Фонда национального благосостояния и еврооблигаций. Первоначально планировалось, что объем заимствований в 2010 году составит 17,8 миллиарда долларов
С конца 1990-х, когда Россия размещала долговые обязательства в последний раз, цены на нефть на мировых рынках росли, а внешняя конъюнктура складывалась таким образом, что верстать бюджет с профицитом можно было даже при увеличении расходов. Ситуация изменилась только в кризисном 2009 году.
Сейчас внешний государственный долг России не превышает 40 миллиардов долларов, сократившись более чем в три раза по сравнению с показателями 10-летней давности. Вместе с тем, существенно вырос корпоративный и банковский внешний долг, приблизившись к отметке в полтриллиона долларов.
Россия 22 апреля вернулась на мировой рынок госдолга, впервые с 1998 года разместив еврооблигации, номинированные в долларах, на внешнем рынке. Об этом пишет газета "Коммерсантъ".
Всего Минфин разместил два транша еврооблигаций - пятилетний и десятилетний - на общую сумму в 5,5 миллиарда долларов из ожидаемых 7 миллиардов. При этом спрос на российские бумаги. как указали организаторы выпуска, превысил предложение в два раза. В тоже время агентство Reuters сообщало, что инвесторы были готовы вложить в российские долговые бумаги 25 миллиардов долларов.
Вечером 22 апреля в Минфине итоги размещения еврооблигаций оценили как успешные, отметив, что пока не планируют новые займы на внешнем рынке в 2010 году, предпочитая занимать внутри страны.
Россия вынуждена искать средства на зарубежных рынках, так как в 2009 году израсходовала большую часть Резервного фонда. В 2010 году дефицит бюджета, который составит 6,8-7,2 процента ВВП, будет покрываться за счет остатков Резервного фонда, Фонда национального благосостояния и еврооблигаций. Первоначально планировалось, что объем заимствований в 2010 году составит 17,8 миллиарда долларов
С конца 1990-х, когда Россия размещала долговые обязательства в последний раз, цены на нефть на мировых рынках росли, а внешняя конъюнктура складывалась таким образом, что верстать бюджет с профицитом можно было даже при увеличении расходов. Ситуация изменилась только в кризисном 2009 году.
Сейчас внешний государственный долг России не превышает 40 миллиардов долларов, сократившись более чем в три раза по сравнению с показателями 10-летней давности. Вместе с тем, существенно вырос корпоративный и банковский внешний долг, приблизившись к отметке в полтриллиона долларов.
m
morskoy
12:50, 23.04.2010
Эйяфьятлайокудль — ожидавшаяся «неожиданность»?
Михаил Хазин
Элиты кровно заинтересованы в том, чтобы во времена кризиса было больше стихийных бедствий
Любой сторонний наблюдатель не мог не заметить несколько излишнюю активность Евросоюза в части исландского вулкана с труднопроизносимым названием. За время существования реактивной авиации происходило много извержений вулканов, причем и более сильных, чем последнее извержение в Исландии, но именно оно вызвало удивительное по масштабу прекращение всех полетов над Европой. Убытки – колоссальные, потери престижа – еще большие, а тут еще прошла информация, что все это было вызвано не объективными проблемами, связанными с пеплом, а ошибкой компьютерной программы, моделирующей безопасность полетов (или чего-то еще там).
Сейчас начнутся многомесячные, а то и многолетние судебные разборки, связанные с необходимостью за всю эту вакханалию платить. Пока не очень ясно, кто станет крайним – пассажиры, авиакомпании, страховые компании или разработчики пресловутых программ, но эта тема нам не очень интересна. А интересно другое: вообще эта история является чем-то неожиданным, естественным или даже ожидаемым явлением? Экономический анализ дает возможность построить вполне правдоподобную гипотезу на этот счет, чем мы сейчас и займемся.
Для начала – общее описание ситуации. В мире начался кризис, который связан с существенным превышением совокупного спроса над реально располагаемыми доходами населения. Сконцентрирована эта проблема в США, но поскольку последние составляют около 40% мирового спроса по паритету покупательной способности, то влияние это оказывает на весь мир. Пока власти разных стран мира стараются его оттянуть, но объективный механизм поддержания диспропорций, постоянное снижение стоимости кредита себя уже исчерпали (учетная ставка ФРС США снизилась в конце 2008 года до нуля), а значит, чуть быстрее или чуть медленнее, но кризис будет продолжаться, причем достаточно долго.
Главным следствием его развития станет падение жизненного уровня населения почти во всех странах мира, но прежде всего – в США. Причем падение будет существенным – не на несколько процентов, а на десятки. По примерным оценкам, непосредственно в США это падение составит примерно 50%, т. е. реальный уровень жизни населения упадет раза в два. И, независимо от желания тех или иных персонажей, кто-то должен будет понести ответственность за это падение.
При этом, скорее всего, дело не обойдется просто сменой одной партии на другую, как это неоднократно происходило раньше. Кризис оказался слишком сильным и длинным, и общество, в общем, начинает это осознавать. А значит (и это – в самом лучшем случае), дело ограничится, как это было в 30-е годы, жестким изменением «правил игры». А в худшем… А в худшем – придется менять всю социально-политическую систему.
Но даже уже первый вариант многих категорически не устраивает. В частности, идеи Обамы по реформе финансовой системы, которые всего-навсего возвращают закон Гласа-Стигала, принятый в начале правления Рузвельта в 1933 году и отмененный на исходе президентства Клинтона в конце 90-х, уже сильно не нравятся Уолл-стрит. Дело в том, что этот закон, запрещающий совмещать страховую, банковскую и брокерскую деятельность, фактически ограничивал возможности спекуляции чужими деньгами, а значит, препятствовал надуванию финансовых пузырей и созданию новых финансовых активов. Если учесть, что сама суть «финансового капитализма» последних десятилетий была именно в неограниченном создании таких фиктивных активов, понятно, что многим не нравится восстановление таких ограничений.
Более того. Именно постепенная отмена регулирования финансового сектора, начавшаяся при Рейгане, одновременно со стимулированием частного спроса привела к тому, что доля финансового сектора в части присвоения общественного пирога существенно выросла. Его доля в общей прибыли корпораций повысилась с 20 до 50%, т. е. выросла в 2,5 раза. И если соответствующие законы будут приняты, то рано или поздно доходность финансового сектора резко сократится. Тут банки будут стоять стеной – по крайней мере, до тех пор, пока будут считать, что есть хотя бы минимальный шанс сохранить статус-кво. А политики, наоборот, все больше и больше будут понимать, что либо они найдут источники компенсации падающим доходам населения, либо у них будут очень серьезные неприятности.
И вот в этой ситуации, когда острый внутриэлитный конфликт практически неизбежен и, более того, уже начинается, особую роль начинают играть «объективные обстоятельства». Ну, в самом деле, когда конкретные политики допустили конкретные ошибки – это одна мера ответственности, а когда стихийное бедствие нанесло «непоправимый урон» – совсем другая. Более того, если стихийное бедствие – по-настоящему крупное, то под него можно и народ сплотить, и законы принять, какие нужно.
Вывод из всего сказанного простой. Большая часть политических элит нашего мира кровно заинтересована в том, чтобы в ближайшее время происходило как можно больше крупных стихийных бедствий, на которые можно было бы списать объективное ухудшение экономической ситуации. А когда есть желающие, всегда найдется исполнитель, который раздует из мухи (ну, пусть из воробушка) слона, на которого потом и будет повешена ответственность за разные проблемы. А вот дальше, считать ли извержение исландского вулкана одной из первых ласточек, на которых проверяется готовность населения принять такой источник своих неприятностей, или же просто необычной случайностью, – это решение читателя.
Михаил Хазин
Элиты кровно заинтересованы в том, чтобы во времена кризиса было больше стихийных бедствий
Любой сторонний наблюдатель не мог не заметить несколько излишнюю активность Евросоюза в части исландского вулкана с труднопроизносимым названием. За время существования реактивной авиации происходило много извержений вулканов, причем и более сильных, чем последнее извержение в Исландии, но именно оно вызвало удивительное по масштабу прекращение всех полетов над Европой. Убытки – колоссальные, потери престижа – еще большие, а тут еще прошла информация, что все это было вызвано не объективными проблемами, связанными с пеплом, а ошибкой компьютерной программы, моделирующей безопасность полетов (или чего-то еще там).
Сейчас начнутся многомесячные, а то и многолетние судебные разборки, связанные с необходимостью за всю эту вакханалию платить. Пока не очень ясно, кто станет крайним – пассажиры, авиакомпании, страховые компании или разработчики пресловутых программ, но эта тема нам не очень интересна. А интересно другое: вообще эта история является чем-то неожиданным, естественным или даже ожидаемым явлением? Экономический анализ дает возможность построить вполне правдоподобную гипотезу на этот счет, чем мы сейчас и займемся.
Для начала – общее описание ситуации. В мире начался кризис, который связан с существенным превышением совокупного спроса над реально располагаемыми доходами населения. Сконцентрирована эта проблема в США, но поскольку последние составляют около 40% мирового спроса по паритету покупательной способности, то влияние это оказывает на весь мир. Пока власти разных стран мира стараются его оттянуть, но объективный механизм поддержания диспропорций, постоянное снижение стоимости кредита себя уже исчерпали (учетная ставка ФРС США снизилась в конце 2008 года до нуля), а значит, чуть быстрее или чуть медленнее, но кризис будет продолжаться, причем достаточно долго.
Главным следствием его развития станет падение жизненного уровня населения почти во всех странах мира, но прежде всего – в США. Причем падение будет существенным – не на несколько процентов, а на десятки. По примерным оценкам, непосредственно в США это падение составит примерно 50%, т. е. реальный уровень жизни населения упадет раза в два. И, независимо от желания тех или иных персонажей, кто-то должен будет понести ответственность за это падение.
При этом, скорее всего, дело не обойдется просто сменой одной партии на другую, как это неоднократно происходило раньше. Кризис оказался слишком сильным и длинным, и общество, в общем, начинает это осознавать. А значит (и это – в самом лучшем случае), дело ограничится, как это было в 30-е годы, жестким изменением «правил игры». А в худшем… А в худшем – придется менять всю социально-политическую систему.
Но даже уже первый вариант многих категорически не устраивает. В частности, идеи Обамы по реформе финансовой системы, которые всего-навсего возвращают закон Гласа-Стигала, принятый в начале правления Рузвельта в 1933 году и отмененный на исходе президентства Клинтона в конце 90-х, уже сильно не нравятся Уолл-стрит. Дело в том, что этот закон, запрещающий совмещать страховую, банковскую и брокерскую деятельность, фактически ограничивал возможности спекуляции чужими деньгами, а значит, препятствовал надуванию финансовых пузырей и созданию новых финансовых активов. Если учесть, что сама суть «финансового капитализма» последних десятилетий была именно в неограниченном создании таких фиктивных активов, понятно, что многим не нравится восстановление таких ограничений.
Более того. Именно постепенная отмена регулирования финансового сектора, начавшаяся при Рейгане, одновременно со стимулированием частного спроса привела к тому, что доля финансового сектора в части присвоения общественного пирога существенно выросла. Его доля в общей прибыли корпораций повысилась с 20 до 50%, т. е. выросла в 2,5 раза. И если соответствующие законы будут приняты, то рано или поздно доходность финансового сектора резко сократится. Тут банки будут стоять стеной – по крайней мере, до тех пор, пока будут считать, что есть хотя бы минимальный шанс сохранить статус-кво. А политики, наоборот, все больше и больше будут понимать, что либо они найдут источники компенсации падающим доходам населения, либо у них будут очень серьезные неприятности.
И вот в этой ситуации, когда острый внутриэлитный конфликт практически неизбежен и, более того, уже начинается, особую роль начинают играть «объективные обстоятельства». Ну, в самом деле, когда конкретные политики допустили конкретные ошибки – это одна мера ответственности, а когда стихийное бедствие нанесло «непоправимый урон» – совсем другая. Более того, если стихийное бедствие – по-настоящему крупное, то под него можно и народ сплотить, и законы принять, какие нужно.
Вывод из всего сказанного простой. Большая часть политических элит нашего мира кровно заинтересована в том, чтобы в ближайшее время происходило как можно больше крупных стихийных бедствий, на которые можно было бы списать объективное ухудшение экономической ситуации. А когда есть желающие, всегда найдется исполнитель, который раздует из мухи (ну, пусть из воробушка) слона, на которого потом и будет повешена ответственность за разные проблемы. А вот дальше, считать ли извержение исландского вулкана одной из первых ласточек, на которых проверяется готовность населения принять такой источник своих неприятностей, или же просто необычной случайностью, – это решение читателя.
m
morskoy
12:50, 23.04.2010
Застряла на выходе
Экономика не спешит восстанавливаться. За I квартал ВВП вырос лишь на 0,6%, посчитало Минэкономразвития
По расчетам Минэкономразвития, рост ВВП в I квартале составил 0,6% в сравнении с IV кварталом 2009 г. (с очисткой от сезонности), сообщила министр Эльвира Набиуллина. Рост в IV и III кварталах 2009 г. был 1,7% и 2% соответственно.
По оценкам министра, рост экономики продолжится, но говорить о его устойчивости «рановато»: «Инвестиционный и потребительский спрос пока неустойчивые», — пояснила Набиуллина (цитаты по Reuters). В целом за год экономика может вырасти примерно на 4%, сообщила она (действующий прогноз — 3,1% — министерство пересмотрит к концу апреля). Однако если оставшиеся три квартала ВВП будет расти так же, как в первом, то за год темпы составят менее 2,5%.
«Я расстроен», — признается главный экономист «Ренессанс капитала» Алексей Моисеев. Индикатор ВВП, разработанный «Ренессанс капиталом» и РЭШ, показывал ускорение роста до 3,6% в I квартале после 2,3% в четвертом (к предыдущему периоду со снятой сезонностью); предварительные оценки II квартала показывают замедление до 0,4%. Экономика застряла на стадии «накопительства»: объем денег, упавший в кризис, восстановился, но тратить не спешат ни компании, ни население, говорит Моисеев, это «классическая стадия выхода из рецессии» и как скоро она закончится — зависит от доверия экономической политике.
За два года по март 2010 г. денежная масса выросла на 19%, а оборачиваемость денег по рублевым счетам корпораций-резидентов сократилась на 8%, по валютным — на 59%, посчитал аналитик Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий. Оборачиваемость по карточным счетам физлиц за тот же период снизилась на 20% и 13% соответственно. Судя по этим показателям падения деловой активности, ситуация в экономике гораздо хуже, чем показывают официальные данные, тревожится Осадчий. Снижение оборачиваемости говорит об избытке ликвидности, который не знают, куда разместить в отсутствие перспектив развития, считает экономист ЦМАКП Олег Солнцев: «Для оценки экономики лучше использовать комплекс индикаторов, более близких к реальному сектору». Так, энергопотребление в январе — марте выросло на 2% (в сравнении с IV кварталом, сезонность устранена), грузооборот — на 0,7%, производство — на 1,2%, товарооборот — на 2,2%, а инвестиции упали на 8,4%, посчитал экономист ЦМАКП Владимир Сальников: «Экономика на грани между стагнацией и слабым ростом».
Единственным фактором восстановления в 2009 г. был внешний спрос — внутренний стремительно падал, отмечает Максим Петроневич из Центра развития ГУ-ВШЭ. В конце 2009 г. экспорт был лишь на 1% ниже объемов 2007 г., когда мировая экономика была на пике, продолжение бурного роста экспорта маловероятно, зато начал расти импорт. В такой ситуации производство может удержаться от падения, наращивая запасы, но этот фактор не может быть источником долгосрочного роста, констатирует Петроневич
Экономика не спешит восстанавливаться. За I квартал ВВП вырос лишь на 0,6%, посчитало Минэкономразвития
По расчетам Минэкономразвития, рост ВВП в I квартале составил 0,6% в сравнении с IV кварталом 2009 г. (с очисткой от сезонности), сообщила министр Эльвира Набиуллина. Рост в IV и III кварталах 2009 г. был 1,7% и 2% соответственно.
По оценкам министра, рост экономики продолжится, но говорить о его устойчивости «рановато»: «Инвестиционный и потребительский спрос пока неустойчивые», — пояснила Набиуллина (цитаты по Reuters). В целом за год экономика может вырасти примерно на 4%, сообщила она (действующий прогноз — 3,1% — министерство пересмотрит к концу апреля). Однако если оставшиеся три квартала ВВП будет расти так же, как в первом, то за год темпы составят менее 2,5%.
«Я расстроен», — признается главный экономист «Ренессанс капитала» Алексей Моисеев. Индикатор ВВП, разработанный «Ренессанс капиталом» и РЭШ, показывал ускорение роста до 3,6% в I квартале после 2,3% в четвертом (к предыдущему периоду со снятой сезонностью); предварительные оценки II квартала показывают замедление до 0,4%. Экономика застряла на стадии «накопительства»: объем денег, упавший в кризис, восстановился, но тратить не спешат ни компании, ни население, говорит Моисеев, это «классическая стадия выхода из рецессии» и как скоро она закончится — зависит от доверия экономической политике.
За два года по март 2010 г. денежная масса выросла на 19%, а оборачиваемость денег по рублевым счетам корпораций-резидентов сократилась на 8%, по валютным — на 59%, посчитал аналитик Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий. Оборачиваемость по карточным счетам физлиц за тот же период снизилась на 20% и 13% соответственно. Судя по этим показателям падения деловой активности, ситуация в экономике гораздо хуже, чем показывают официальные данные, тревожится Осадчий. Снижение оборачиваемости говорит об избытке ликвидности, который не знают, куда разместить в отсутствие перспектив развития, считает экономист ЦМАКП Олег Солнцев: «Для оценки экономики лучше использовать комплекс индикаторов, более близких к реальному сектору». Так, энергопотребление в январе — марте выросло на 2% (в сравнении с IV кварталом, сезонность устранена), грузооборот — на 0,7%, производство — на 1,2%, товарооборот — на 2,2%, а инвестиции упали на 8,4%, посчитал экономист ЦМАКП Владимир Сальников: «Экономика на грани между стагнацией и слабым ростом».
Единственным фактором восстановления в 2009 г. был внешний спрос — внутренний стремительно падал, отмечает Максим Петроневич из Центра развития ГУ-ВШЭ. В конце 2009 г. экспорт был лишь на 1% ниже объемов 2007 г., когда мировая экономика была на пике, продолжение бурного роста экспорта маловероятно, зато начал расти импорт. В такой ситуации производство может удержаться от падения, наращивая запасы, но этот фактор не может быть источником долгосрочного роста, констатирует Петроневич
m
morskoy
12:51, 23.04.2010
М. ХАЗИН: Добрый день.
Т. ДЗЯДКО: Напомню нашим слушателям, что у нас работает видеотрансляция. Заходите на сайт echo.msk.ru, присылайте ваши вопросу по номеру смс +7-985-970-4545. Начать хотелось бы с темы, которая в тех или иных аспектах обсуждается последнюю неделю. Это те страшные последствия от извержения маленького вулкана в Исландии с невыговариваемым названием. Уже сегодня были озвучены первые примерные цифры убытков, которые понесут авиакомпании. В частности, агентство «Интерфакс» ссылается на Международную ассоциацию воздушного транспорта, которая оценила убытки за период авиаколлапса после извержения исландского вулкана в 1,7 млрд. долларов. Убытки авиаперевозчиков составляли, как говорится в пресс-релизе, около 400 млн. долларов. Как вам кажется, эти цифры реалистичны?
М. ХАЗИН: Вполне. Достаточно много рейсов было отменено, достаточно много проблем при этом возникло. Основной вопрос – кто за это будет платить. Поскольку уже совершенно четко понятно, что основные пострадавшие – это авиакомпании, которые несколько дней практически не летали и которые, соответственно, будут требовать поддержки, а авиакомпании у нас пребывают в тяжелом состоянии. Между прочим, тоже понятно, поскольку количество желающих летать на самолетах в условиях кризиса падает. Это граждане, которые будут обращаться в страховые компании и требовать возврата. Разумеется, страховые компании, как и авиакомпании, будут вопить, что это форс-мажор. Еще много чего. Но основной вопрос другой – почему не летали самолеты?
Т. ДЗЯДКО: Вам кажется, что есть какая¬-то причина, а вулкан – это только повод?
М. ХАЗИН: Вчера в Интернете прошла информация, что на самом деле особой угрозы для полетов не было. Если бы самолеты не летали прямо через этот столб над вулканом, то угрозы особой не было бы, что это просто была программа, которая оценивает опасность, и в этой программе был компьютерный сбой. Я не берусь это комментировать, я не знаю ни про программу, ни кто принимал решение. Тут же на самом деле не ясно, кто закрывал небо и на каких основаниях. Но я бы отметил следующее обстоятельство. Кризис-то продолжается, и всё больше и больше политиков понимают, что последствия будут достаточно серьезные, а значит, кто-то должен нести ответственность. Поскольку никто персонально нести ответственность не хочет, то, значит, было бы очень неплохо, если бы ответственность была бы на что-то…
Т. ДЗЯДКО: Вулканическое.
М. ХАЗИН: Объективное. Упал метеорит, взорвался вулкан или еще чего-то. Причем это носит, еще раз говорю, психиатрический характер. Поэтому я склонен считать, что количество стихийных бедствий, которые будут называться катастрофическими, в ближайшее время будет расти.
Т. ДЗЯДКО: Это ведь сколько нужно стихийных бедствий, чтобы все отрасли охватить.
М. ХАЗИН: Насколько мне известно, извержение вулкана было маленьким, а шуму сколько подняли… На самом деле стихийные бедствия происходят регулярно, вопрос только в том, как их подать. Например, этой зимой от гриппа умерло меньше, чем в среднем, но какая была истерия по поводу свинячьего гриппа. В современном обществе технологии массового воздействия на толпу могут оказать очень сильный эффект. Я еще раз говорю, что я совершенно твердо убежден, что в ближайшие полгода-год количество информации о якобы катастрофических стихийных бедствиях будет сильно расти. Это объективная ситуация. Потому что кризис продолжается, на кого-то надо сваливать вину: виноваты не мы, виновато оно, смотрите, какой ужас. И в этом смысле людей нужно приучать. Я напоминаю, что во второй половине 80-х годов людей в СССР очень активно приучали к ситуации, которая сложилась в 90-е. Каждый раз им говорили: вот смотрите, вы считали, что раньше это невозможно, а вот теперь это возможно. Я думаю, что такая же ситуация будет и во всем мире. И она частично будет носить неконтролируемый характер. Это будет не чья-то злая воля. А просто когда есть желающий, всегда найдется кто-то, кто это желание удовлетворит. Поскольку политикам нужны стихийные бедствия, всегда найдутся журналисты, комментаторы и прочие, которые этот заказ, явно или не явно сформулированный, исполнят.
Т. ДЗЯДКО: А кто мог объективно выиграть от этой ситуации? Вряд ли какие-нибудь железнодорожные перевозчики.
М. ХАЗИН: Я еще раз говорю, это не конспирология, это не кто-то специально организовал. Ну да, очень сильно выиграли таксисты, железнодорожные перевозчики.
Т. ДЗЯДКО: Которые за 45 тысяч Москва-Франкфурт…
М. ХАЗИН: Между прочим, не такие ж большие деньги, 45 тысяч рублей.
Т. ДЗЯДКО: Получается в пять раз дороже, чем на самолете.
М. ХАЗИН: Я понимаю. Но, с другой стороны, на машине-то один бензин сколько стоит. Я склонен считать, что это скорее носит неявный характер. Т.е. одни хотят, другие удовлетворяют, третьи подхватывают. В случае со свинячьим гриппом, по крайней мере, хоть понятно, кто сделал, кто организовал.
Т. ДЗЯДКО: ВОЗ.
М. ХАЗИН: ВОЗ был исполнителем, а заказчиком был тоже понятно кто. А здесь нет. Но это же то, что называется самосбывающийся прогноз.
Т. ДЗЯДКО: Если говорить конкретно о том, как авиакомпании будут выходить из этой трудной ситуации… Уже всяческие оценки. В частности, в Еврокомиссии уже сравнивают по последствиям с тем, что произошло 11 сентября в США. Комиссар ЕС по вопросам конкуренции Хоакин Альмуния сказал, что Европейская комиссия рассматривает возможность упрощения процедуры получения государственной финансовой поддержки авиаперевозчиков, оказавшихся в трудной ситуации. Насколько в нынешней ситуации, когда и так всего у всех не очень много, они могут действенную помощь оказать этим авиакомпаниям? Или для авиакомпаний это будет таким ударом непереносимым?..
М. ХАЗИН: Для некоторых непереносимым. Какие-то маленькие компании исчезнут, другие, может быть, не такие маленькие, сольются с более крупными, кто-то что-то получит – как всегда, если есть некоторые неформальные механизмы. Может быть, что-то получат те, кто пойдет ва-банк. Грубо говоря, подадут в суд на ту структуру, которая закрыла небо, обвинив ее… не важно в чем. Но в общем и целом это будут разборки длительные, я думаю, что полгода-год. А реально, действительно, если сейчас не поддерживать отрасль, то будут большие проблемы, тут уж никуда не денешься.
Т. ДЗЯДКО: У нас будет серьезная поддержка, как вы думаете?
М. ХАЗИН: У нас немножко полегче. У нас и убытки меньше, и ситуация чуть-чуть получше. Я склонен считать, что у нас скорее всего денег не дадут.
Т. ДЗЯДКО: Почему?
М. ХАЗИН: Их и так не хватает.
Т. ДЗЯДКО: Напоминаю, у нас в эфире Михаил Хазин, экономист, президент консалтинговой компании НЕОКОН. Мы обсуждаем последние новости дня и этой недели. Если деньги не дадут нашим авиакомпаниям, что ж, просто бросят на произвол судьбы?
М. ХАЗИН: Они выкрутятся. Я думаю, у них есть запас прочности.
Т. ДЗЯДКО: Еще одна тема. Сегодня прозвучал ряд заявлений из уст г-жи Набиуллиной, министра экономического развития, которая, в частности, сказала, что рост ВВП, очищенный от сезонности, в первом квартале составил больше полпроцента – 0,6%, по сравнению с прошлым кварталом, т.е. 4-м кварталом прошлого года. Поясните, пожалуйста, что это значит – очищенный от сезонности.
М. ХАЗИН: Это же известная история, что темпы роста среднегодовые, если посмотреть по месяцам, то они составляют не одну двенадцатую от годовых, а иногда выше, иногда ниже. По этой причине если хотите получить сравнение… Грубо говоря, чтобы по месяцу марту понять, как по году, нужно очищать от сезонности. Понятно, что зимой строится мало, а летом много.
Т. ДЗЯДКО: Хорошо. А насколько объективными вам видятся цифры, что ВВП у нас начал расти?
М. ХАЗИН: Кто бы мог подумать?.. Выступает начальник Набиуллиной и говорит: «У нас спад кончился». На следующий день выступает Набиуллина и говорит: «Действительно, смотрите-ка, кончился». Кто бы мог подумать?..
Т. ДЗЯДКО: Относительно выступлений начальника Набиуллиной здесь спрашивают на смс, в частности Айрат: «Что вы хотели услышать от Путина в Госдуме?»
М. ХАЗИН: Я ничего не хотел. Понимаете в чем дело? Это же такой специальный жанр, в котором выступает человек и в рамках абсолютно постановочного мероприятия объясняет, как всё хорошо, а также то, что он будет делать. Я думаю, основная цель была – сказать, что мы тут будем делать реформы, там будем делать реформы, сям делать реформы. А за счет каких резервов – не понятно, как это делать – не понятно, какой будет результат – тоже не понятно. Отчетного доклада в стиле съездов КПСС тоже нет, типа пять лет назад мы обещали раз, два, три, четыре, пять, а теперь у нас это выполнено, это выполнено, а это не выполнено, виноват Вася, он наказан.
Т. ДЗЯДКО: Сядет.
М. ХАЗИН: Почему обязательно сядет? Уволен. Или вот тут мы обещали столько-то, а сделали в полтора раза больше, но это есть не наша заслуга, а заслуга мировой конъюнктуры. Этого-то не было, а было постановочное мероприятие. И всё. А чего от него можно ожидать? Что Владимир Владимирович крепко держит руку на пульсе. И так было понятно. А как иначе?
Т. ДЗЯДКО: Просто проходят подобные постановочные мероприятия, и мы слышим, как всё хорошо, а человек приходит в магазин или смотрит в собственный кошелек, и его реальность расходится с той реальностью, которой аплодируют депутаты Госдумы.
М. ХАЗИН: Расходится. И дальше что?
Т. ДЗЯДКО: Не опасно ли?
М. ХАЗИН: Для того чтобы это к чему-то привело… Как меня учили? Я же в школе еще во времена социализма учился. Нас учили, что бывает революционная ситуация, когда верхи уже не могут держать ситуацию, низы не могут по-прежнему жить – и очень обострились противоречия. У нас даже этого пока нет. Но для того чтобы революционная ситуация превратилась в революцию, нужна еще революционная партия, которая ставит своей целью эту самую революцию организовать. Партии у нас тоже нет. Поэтому я склонен считать, что народ, конечно, будет раздражаться, и ситуация, конечно, ухудшается, но до тех пор, пока некоторые ресурсы у нас есть, особых негативных последствий не будет, что, собственно, и позволяет премьеру говорить вещи, которые реальности не соответствуют. Конечно, никакого реального экономического роста у нас не будет. Конечно, у нас нет реального роста доходов населения.
Т. ДЗЯДКО: Напомню, Михаил Хазин у нас в гостях. Вы можете его видеть на видеотрансляции на сайте echo.msk.ru. Присылайте ваши вопросы на смс +7-985-970-4545. Еще госпожа Набиуллина сообщила сегодня, что Министерство экономического развития собирается повысить цены на нефть в обновленном макроэкономическом прогнозе. Здесь даже меня интересует не тот факт, что они повышают цены на нефть, а опять создается ощущение… Вот мы читали статью г-на Медведева про то, что «Россия, вперед», про то, как мы будем отходить от сырьевой экономики, а как-то всё в любых комментариях в основном слово «нефть» фигурирует.
М. ХАЗИН: Ну да. А что делать? Мы же не умеем, т.е. не хотим заниматься инвестициями реальными во внутренний сектор. Более того, у нас экономика так устроена, что это невозможно делать, потому что внутренний сектор у нас нерентабельный, там отрицательная доходность. Теоретически надо было бы этим заниматься, но правительство этим заниматься не хочет. А что касается нефти, да, можно предполагать, что нефть будет расти. Сколько у нас стоит, 58-59 на год? Не исключено, что средняя цена на нефть будет выше. Я даже не исключаю, что она еще немножко вырастет, до уровня, скажем, 110.
Но в общем и целом по мере развития кризиса она, безусловно, упадет, и в этом смысле уже даже в среднесрочной перспективе у нас нет особых оптимистических ожиданий. И даже либеральная часть российской экономической мысли, в лице Высшей школы экономики и ее Центра макроэкономических исследований, который возглавляет, кстати, такой же ученик Ясина, как и Набиуллина, Алексашенко. Они в своем прогнозе неделю назад написали, что, по итогам года, будет спад ВВП.
Т. ДЗЯДКО: Просто интересно, мы отходим от сырьевой экономики только на словах? Вы не видите никаких поползновений?..
М. ХАЗИН: Я не вижу.
Т. ДЗЯДКО: А нет, потому что не можем или потому что не нужно?
М. ХАЗИН: При той модели либеральной, которую мы используем уже почти 20 лет, с 1991 года, мы не можем заниматься производством внутреннего, это невозможно. Мировая система разделения труда так устроена, что мы не можем конкурировать с Китаем по себестоимости производства и не можем конкурировать с Западом по уровню контроля над рынками.
Я напомню, в каком-нибудь 1989-90 гг. СССР контролировал 40% мирового рынка самолетов. Просто каждые два из пяти самолетов, произведенных в мире, были произведены в СССР. Если бы мы сохранили за собой этот рынок, мы бы только на самолетах получили бы денег примерно столько же, сколько от нефти за эти годы. Но принципиальной политикой либерал-реформаторов, от Гайдара до Кудрина с Набиуллиной, является отказ от борьбы за рынки. А если продавать некому, то бессмысленно производить. Более того, невозможно даже сохранить, потому что советская промышленность была рассчитана на объем потребителей 500 млн. человек, миллиард человек, а у России и 150 миллионов нет. Ну и всё. Невозможно произвести большой самолет тиражом 20 экземпляров, его надо производить тиражом 200 экземпляров. А на 200 экземпляров у нас рынков нет. Ну и всё, мы большие самолеты производить не будем.
Т. ДЗЯДКО: Неужели нам продавать некуда?
М. ХАЗИН: Некуда. Куда? Мы не можем сегодня конкурировать с «Боингом» и «Аэробусом». Потому что как только мы пытаемся с ними конкурировать, они немедленно начинают использовать всю мощь своих государственных структур. А наши государственные структуры ведут себя крайне хило. А потом, вы извините, у нас же нет даже суверенной финансовой системы. Как мы можем заниматься авиастроением, когда для того, чтобы заниматься авиастроением, нужны длинные кредиты, а длинные кредиты наши банки могут выдать только в том случае, если им на Западе дадут длинные долларовые кредиты. Им говорят: «Ребята, вы чего? Если вы хотите кредитовать конкурентов «Боинга», то мы вам денег не дадим. А если мы дадим, то на одном условии – чтобы вы кредитовали российские авиакомпании на покупки «Боингов». Вот и всё.
Т. ДЗЯДКО: Ситуация получается патовая.
М. ХАЗИН: Она действительно патовая. Весь кризис 70-80-х годов – это был кризис, кто победит, система разделения труда советская или американская. В 70-е годы было еще не понятно, кто победит, в 80-е годы было уже понятно, что мы проиграем. Но то, что происходит сегодня, это распад уже той системы, которая образовалась единая. Собственно, вся история капитализма – это была борьба независимых систем разделения труда. В пике их было пять – английская, германская, американская, японская и советская. В 30-40-е годы было пять систем конкурирующих, потом их осталось две, сегодня осталась одна. Но проблема состоит в том, что сама модель научно-технического прогресса устроена так, что система должна непрерывно расширяться. А расширяться некуда. Последнее расширение было за счет разрушения СССР. Золотой век Клинтона – это и было расширение американской системы разделения труда на те рынки, которые контролировал СССР раньше. А сегодня расширяться нужно, а расширяться некуда. И весь сегодняшний кризис – это кризис невозможности расширения. Таких кризисов уже было два в истории человечества: в конце 19-го – начале 20 века, который завершился первой и второй мировыми войнами, потом был кризис 70-х годов, который завершился распадом СССР. А теперь, соответственно, будет распадаться эта система. Нынешний кризис, он носит абсолютно объективный характер.
Т. ДЗЯДКО: Спасибо большое. Напомню, у нас в эфире был Михаил Хазин, экономист, президент консалтинговой компании НЕОКОН. На этом «Дневной разворот» завершен. Эвелина Геворкян, Тихон Дзядко провели его для вас. Спасибо и до встречи.
М. ХАЗИН: До свидания.
Т. ДЗЯДКО: Напомню нашим слушателям, что у нас работает видеотрансляция. Заходите на сайт echo.msk.ru, присылайте ваши вопросу по номеру смс +7-985-970-4545. Начать хотелось бы с темы, которая в тех или иных аспектах обсуждается последнюю неделю. Это те страшные последствия от извержения маленького вулкана в Исландии с невыговариваемым названием. Уже сегодня были озвучены первые примерные цифры убытков, которые понесут авиакомпании. В частности, агентство «Интерфакс» ссылается на Международную ассоциацию воздушного транспорта, которая оценила убытки за период авиаколлапса после извержения исландского вулкана в 1,7 млрд. долларов. Убытки авиаперевозчиков составляли, как говорится в пресс-релизе, около 400 млн. долларов. Как вам кажется, эти цифры реалистичны?
М. ХАЗИН: Вполне. Достаточно много рейсов было отменено, достаточно много проблем при этом возникло. Основной вопрос – кто за это будет платить. Поскольку уже совершенно четко понятно, что основные пострадавшие – это авиакомпании, которые несколько дней практически не летали и которые, соответственно, будут требовать поддержки, а авиакомпании у нас пребывают в тяжелом состоянии. Между прочим, тоже понятно, поскольку количество желающих летать на самолетах в условиях кризиса падает. Это граждане, которые будут обращаться в страховые компании и требовать возврата. Разумеется, страховые компании, как и авиакомпании, будут вопить, что это форс-мажор. Еще много чего. Но основной вопрос другой – почему не летали самолеты?
Т. ДЗЯДКО: Вам кажется, что есть какая¬-то причина, а вулкан – это только повод?
М. ХАЗИН: Вчера в Интернете прошла информация, что на самом деле особой угрозы для полетов не было. Если бы самолеты не летали прямо через этот столб над вулканом, то угрозы особой не было бы, что это просто была программа, которая оценивает опасность, и в этой программе был компьютерный сбой. Я не берусь это комментировать, я не знаю ни про программу, ни кто принимал решение. Тут же на самом деле не ясно, кто закрывал небо и на каких основаниях. Но я бы отметил следующее обстоятельство. Кризис-то продолжается, и всё больше и больше политиков понимают, что последствия будут достаточно серьезные, а значит, кто-то должен нести ответственность. Поскольку никто персонально нести ответственность не хочет, то, значит, было бы очень неплохо, если бы ответственность была бы на что-то…
Т. ДЗЯДКО: Вулканическое.
М. ХАЗИН: Объективное. Упал метеорит, взорвался вулкан или еще чего-то. Причем это носит, еще раз говорю, психиатрический характер. Поэтому я склонен считать, что количество стихийных бедствий, которые будут называться катастрофическими, в ближайшее время будет расти.
Т. ДЗЯДКО: Это ведь сколько нужно стихийных бедствий, чтобы все отрасли охватить.
М. ХАЗИН: Насколько мне известно, извержение вулкана было маленьким, а шуму сколько подняли… На самом деле стихийные бедствия происходят регулярно, вопрос только в том, как их подать. Например, этой зимой от гриппа умерло меньше, чем в среднем, но какая была истерия по поводу свинячьего гриппа. В современном обществе технологии массового воздействия на толпу могут оказать очень сильный эффект. Я еще раз говорю, что я совершенно твердо убежден, что в ближайшие полгода-год количество информации о якобы катастрофических стихийных бедствиях будет сильно расти. Это объективная ситуация. Потому что кризис продолжается, на кого-то надо сваливать вину: виноваты не мы, виновато оно, смотрите, какой ужас. И в этом смысле людей нужно приучать. Я напоминаю, что во второй половине 80-х годов людей в СССР очень активно приучали к ситуации, которая сложилась в 90-е. Каждый раз им говорили: вот смотрите, вы считали, что раньше это невозможно, а вот теперь это возможно. Я думаю, что такая же ситуация будет и во всем мире. И она частично будет носить неконтролируемый характер. Это будет не чья-то злая воля. А просто когда есть желающий, всегда найдется кто-то, кто это желание удовлетворит. Поскольку политикам нужны стихийные бедствия, всегда найдутся журналисты, комментаторы и прочие, которые этот заказ, явно или не явно сформулированный, исполнят.
Т. ДЗЯДКО: А кто мог объективно выиграть от этой ситуации? Вряд ли какие-нибудь железнодорожные перевозчики.
М. ХАЗИН: Я еще раз говорю, это не конспирология, это не кто-то специально организовал. Ну да, очень сильно выиграли таксисты, железнодорожные перевозчики.
Т. ДЗЯДКО: Которые за 45 тысяч Москва-Франкфурт…
М. ХАЗИН: Между прочим, не такие ж большие деньги, 45 тысяч рублей.
Т. ДЗЯДКО: Получается в пять раз дороже, чем на самолете.
М. ХАЗИН: Я понимаю. Но, с другой стороны, на машине-то один бензин сколько стоит. Я склонен считать, что это скорее носит неявный характер. Т.е. одни хотят, другие удовлетворяют, третьи подхватывают. В случае со свинячьим гриппом, по крайней мере, хоть понятно, кто сделал, кто организовал.
Т. ДЗЯДКО: ВОЗ.
М. ХАЗИН: ВОЗ был исполнителем, а заказчиком был тоже понятно кто. А здесь нет. Но это же то, что называется самосбывающийся прогноз.
Т. ДЗЯДКО: Если говорить конкретно о том, как авиакомпании будут выходить из этой трудной ситуации… Уже всяческие оценки. В частности, в Еврокомиссии уже сравнивают по последствиям с тем, что произошло 11 сентября в США. Комиссар ЕС по вопросам конкуренции Хоакин Альмуния сказал, что Европейская комиссия рассматривает возможность упрощения процедуры получения государственной финансовой поддержки авиаперевозчиков, оказавшихся в трудной ситуации. Насколько в нынешней ситуации, когда и так всего у всех не очень много, они могут действенную помощь оказать этим авиакомпаниям? Или для авиакомпаний это будет таким ударом непереносимым?..
М. ХАЗИН: Для некоторых непереносимым. Какие-то маленькие компании исчезнут, другие, может быть, не такие маленькие, сольются с более крупными, кто-то что-то получит – как всегда, если есть некоторые неформальные механизмы. Может быть, что-то получат те, кто пойдет ва-банк. Грубо говоря, подадут в суд на ту структуру, которая закрыла небо, обвинив ее… не важно в чем. Но в общем и целом это будут разборки длительные, я думаю, что полгода-год. А реально, действительно, если сейчас не поддерживать отрасль, то будут большие проблемы, тут уж никуда не денешься.
Т. ДЗЯДКО: У нас будет серьезная поддержка, как вы думаете?
М. ХАЗИН: У нас немножко полегче. У нас и убытки меньше, и ситуация чуть-чуть получше. Я склонен считать, что у нас скорее всего денег не дадут.
Т. ДЗЯДКО: Почему?
М. ХАЗИН: Их и так не хватает.
Т. ДЗЯДКО: Напоминаю, у нас в эфире Михаил Хазин, экономист, президент консалтинговой компании НЕОКОН. Мы обсуждаем последние новости дня и этой недели. Если деньги не дадут нашим авиакомпаниям, что ж, просто бросят на произвол судьбы?
М. ХАЗИН: Они выкрутятся. Я думаю, у них есть запас прочности.
Т. ДЗЯДКО: Еще одна тема. Сегодня прозвучал ряд заявлений из уст г-жи Набиуллиной, министра экономического развития, которая, в частности, сказала, что рост ВВП, очищенный от сезонности, в первом квартале составил больше полпроцента – 0,6%, по сравнению с прошлым кварталом, т.е. 4-м кварталом прошлого года. Поясните, пожалуйста, что это значит – очищенный от сезонности.
М. ХАЗИН: Это же известная история, что темпы роста среднегодовые, если посмотреть по месяцам, то они составляют не одну двенадцатую от годовых, а иногда выше, иногда ниже. По этой причине если хотите получить сравнение… Грубо говоря, чтобы по месяцу марту понять, как по году, нужно очищать от сезонности. Понятно, что зимой строится мало, а летом много.
Т. ДЗЯДКО: Хорошо. А насколько объективными вам видятся цифры, что ВВП у нас начал расти?
М. ХАЗИН: Кто бы мог подумать?.. Выступает начальник Набиуллиной и говорит: «У нас спад кончился». На следующий день выступает Набиуллина и говорит: «Действительно, смотрите-ка, кончился». Кто бы мог подумать?..
Т. ДЗЯДКО: Относительно выступлений начальника Набиуллиной здесь спрашивают на смс, в частности Айрат: «Что вы хотели услышать от Путина в Госдуме?»
М. ХАЗИН: Я ничего не хотел. Понимаете в чем дело? Это же такой специальный жанр, в котором выступает человек и в рамках абсолютно постановочного мероприятия объясняет, как всё хорошо, а также то, что он будет делать. Я думаю, основная цель была – сказать, что мы тут будем делать реформы, там будем делать реформы, сям делать реформы. А за счет каких резервов – не понятно, как это делать – не понятно, какой будет результат – тоже не понятно. Отчетного доклада в стиле съездов КПСС тоже нет, типа пять лет назад мы обещали раз, два, три, четыре, пять, а теперь у нас это выполнено, это выполнено, а это не выполнено, виноват Вася, он наказан.
Т. ДЗЯДКО: Сядет.
М. ХАЗИН: Почему обязательно сядет? Уволен. Или вот тут мы обещали столько-то, а сделали в полтора раза больше, но это есть не наша заслуга, а заслуга мировой конъюнктуры. Этого-то не было, а было постановочное мероприятие. И всё. А чего от него можно ожидать? Что Владимир Владимирович крепко держит руку на пульсе. И так было понятно. А как иначе?
Т. ДЗЯДКО: Просто проходят подобные постановочные мероприятия, и мы слышим, как всё хорошо, а человек приходит в магазин или смотрит в собственный кошелек, и его реальность расходится с той реальностью, которой аплодируют депутаты Госдумы.
М. ХАЗИН: Расходится. И дальше что?
Т. ДЗЯДКО: Не опасно ли?
М. ХАЗИН: Для того чтобы это к чему-то привело… Как меня учили? Я же в школе еще во времена социализма учился. Нас учили, что бывает революционная ситуация, когда верхи уже не могут держать ситуацию, низы не могут по-прежнему жить – и очень обострились противоречия. У нас даже этого пока нет. Но для того чтобы революционная ситуация превратилась в революцию, нужна еще революционная партия, которая ставит своей целью эту самую революцию организовать. Партии у нас тоже нет. Поэтому я склонен считать, что народ, конечно, будет раздражаться, и ситуация, конечно, ухудшается, но до тех пор, пока некоторые ресурсы у нас есть, особых негативных последствий не будет, что, собственно, и позволяет премьеру говорить вещи, которые реальности не соответствуют. Конечно, никакого реального экономического роста у нас не будет. Конечно, у нас нет реального роста доходов населения.
Т. ДЗЯДКО: Напомню, Михаил Хазин у нас в гостях. Вы можете его видеть на видеотрансляции на сайте echo.msk.ru. Присылайте ваши вопросы на смс +7-985-970-4545. Еще госпожа Набиуллина сообщила сегодня, что Министерство экономического развития собирается повысить цены на нефть в обновленном макроэкономическом прогнозе. Здесь даже меня интересует не тот факт, что они повышают цены на нефть, а опять создается ощущение… Вот мы читали статью г-на Медведева про то, что «Россия, вперед», про то, как мы будем отходить от сырьевой экономики, а как-то всё в любых комментариях в основном слово «нефть» фигурирует.
М. ХАЗИН: Ну да. А что делать? Мы же не умеем, т.е. не хотим заниматься инвестициями реальными во внутренний сектор. Более того, у нас экономика так устроена, что это невозможно делать, потому что внутренний сектор у нас нерентабельный, там отрицательная доходность. Теоретически надо было бы этим заниматься, но правительство этим заниматься не хочет. А что касается нефти, да, можно предполагать, что нефть будет расти. Сколько у нас стоит, 58-59 на год? Не исключено, что средняя цена на нефть будет выше. Я даже не исключаю, что она еще немножко вырастет, до уровня, скажем, 110.
Но в общем и целом по мере развития кризиса она, безусловно, упадет, и в этом смысле уже даже в среднесрочной перспективе у нас нет особых оптимистических ожиданий. И даже либеральная часть российской экономической мысли, в лице Высшей школы экономики и ее Центра макроэкономических исследований, который возглавляет, кстати, такой же ученик Ясина, как и Набиуллина, Алексашенко. Они в своем прогнозе неделю назад написали, что, по итогам года, будет спад ВВП.
Т. ДЗЯДКО: Просто интересно, мы отходим от сырьевой экономики только на словах? Вы не видите никаких поползновений?..
М. ХАЗИН: Я не вижу.
Т. ДЗЯДКО: А нет, потому что не можем или потому что не нужно?
М. ХАЗИН: При той модели либеральной, которую мы используем уже почти 20 лет, с 1991 года, мы не можем заниматься производством внутреннего, это невозможно. Мировая система разделения труда так устроена, что мы не можем конкурировать с Китаем по себестоимости производства и не можем конкурировать с Западом по уровню контроля над рынками.
Я напомню, в каком-нибудь 1989-90 гг. СССР контролировал 40% мирового рынка самолетов. Просто каждые два из пяти самолетов, произведенных в мире, были произведены в СССР. Если бы мы сохранили за собой этот рынок, мы бы только на самолетах получили бы денег примерно столько же, сколько от нефти за эти годы. Но принципиальной политикой либерал-реформаторов, от Гайдара до Кудрина с Набиуллиной, является отказ от борьбы за рынки. А если продавать некому, то бессмысленно производить. Более того, невозможно даже сохранить, потому что советская промышленность была рассчитана на объем потребителей 500 млн. человек, миллиард человек, а у России и 150 миллионов нет. Ну и всё. Невозможно произвести большой самолет тиражом 20 экземпляров, его надо производить тиражом 200 экземпляров. А на 200 экземпляров у нас рынков нет. Ну и всё, мы большие самолеты производить не будем.
Т. ДЗЯДКО: Неужели нам продавать некуда?
М. ХАЗИН: Некуда. Куда? Мы не можем сегодня конкурировать с «Боингом» и «Аэробусом». Потому что как только мы пытаемся с ними конкурировать, они немедленно начинают использовать всю мощь своих государственных структур. А наши государственные структуры ведут себя крайне хило. А потом, вы извините, у нас же нет даже суверенной финансовой системы. Как мы можем заниматься авиастроением, когда для того, чтобы заниматься авиастроением, нужны длинные кредиты, а длинные кредиты наши банки могут выдать только в том случае, если им на Западе дадут длинные долларовые кредиты. Им говорят: «Ребята, вы чего? Если вы хотите кредитовать конкурентов «Боинга», то мы вам денег не дадим. А если мы дадим, то на одном условии – чтобы вы кредитовали российские авиакомпании на покупки «Боингов». Вот и всё.
Т. ДЗЯДКО: Ситуация получается патовая.
М. ХАЗИН: Она действительно патовая. Весь кризис 70-80-х годов – это был кризис, кто победит, система разделения труда советская или американская. В 70-е годы было еще не понятно, кто победит, в 80-е годы было уже понятно, что мы проиграем. Но то, что происходит сегодня, это распад уже той системы, которая образовалась единая. Собственно, вся история капитализма – это была борьба независимых систем разделения труда. В пике их было пять – английская, германская, американская, японская и советская. В 30-40-е годы было пять систем конкурирующих, потом их осталось две, сегодня осталась одна. Но проблема состоит в том, что сама модель научно-технического прогресса устроена так, что система должна непрерывно расширяться. А расширяться некуда. Последнее расширение было за счет разрушения СССР. Золотой век Клинтона – это и было расширение американской системы разделения труда на те рынки, которые контролировал СССР раньше. А сегодня расширяться нужно, а расширяться некуда. И весь сегодняшний кризис – это кризис невозможности расширения. Таких кризисов уже было два в истории человечества: в конце 19-го – начале 20 века, который завершился первой и второй мировыми войнами, потом был кризис 70-х годов, который завершился распадом СССР. А теперь, соответственно, будет распадаться эта система. Нынешний кризис, он носит абсолютно объективный характер.
Т. ДЗЯДКО: Спасибо большое. Напомню, у нас в эфире был Михаил Хазин, экономист, президент консалтинговой компании НЕОКОН. На этом «Дневной разворот» завершен. Эвелина Геворкян, Тихон Дзядко провели его для вас. Спасибо и до встречи.
М. ХАЗИН: До свидания.
m
morskoy
12:52, 23.04.2010
Закат американской империи
Инвесторам пора покупать Китай и активы, обеспеченные сырьем
Марк Фишер – основатель MBF Asset Management LLC, автор книги “The Logical Trader”
Историки считают конец II века поворотным моментом в истории Римской империи. С этого момента начался упадок некогда гордой и внушающей страх империи.
РИМСКАЯ ИМПЕРИЯ ВРЕМЕНИ УПАДКА
Гражданские войны и набеги варваров подорвали силы правящего класса, стало разрушаться доверие римлян к закону и социальным институтам. В итоге, комбинация политических и экономических просчетов привела к падению империи.
Сегодняшняя Америка – зеркальное отражение Римской империи, постепенно погружающейся в хаос. Кого бы в этом ни винить: надменных чиновников, алчную элиту или апатичных граждан, – сходство с Римом не позволяет надеяться на светлое будущее.
Рим богател, грабя завоеванные земли и пользуясь их трудовыми ресурсами. Отход от экспансионизма не сулил Римской империи ничего хорошего.
Возвышение США происходило совсем иначе, но они тоже использовали статус сверхдержавы, чтобы подстегнуть экономическую экспансию. После Второй мировой войны у США была самая сильная армия и самая мощная экономика, а американский доллар, фактически, превратился в мировую резервную валюту. Это обеспечило стране безграничное конкурентное преимущество, практически утерянное за последнее десятилетие.
Американцы стали меньше работать, полагаясь на программы социального обеспечения: Medicare, Medicaid and Social Security, а теперь еще и на расширенную программу медицинского страхования. Что еще хуже: ощущение, что все это принадлежит нам по праву, сменило в нас былую энергию и целеустремленность, – совсем как у римлян. Неудивительно, что легкий доступ к разнообразным подачкам государства побудил многих безработных перестать искать себе работу.
ХЛЕБА И ЗРЕЛИЩ
В V веке римские правители нашли способы отвлечь граждан от ощущения безнадежности, предложив им вдоволь хлеба и зрелищ, и тем самым оттянув неизбежный конец. Но подобная тактика перестала работать, когда римляне увидели, что их хлеб зачерствел, и осознали истинные масштабы надвигающейся катастрофы.
Американское правительство тоже находило различные способы раздачи хлеба на всем протяжении финансового кризиса. Он не закончился коллапсом только благодаря массированной финансовой помощи компаниям со стороны государства и неограниченному предложению бумажных денег.
Но за решение самой насущной задачи – создание новых рабочих мест – администрация пока не бралась. А при нынешнем состоянии рынка труда американские трудящиеся не в состоянии генерировать налоги в объеме, достаточном для выплаты растущего госдолга.
Еще большую тревогу вызывает неспособность правительства справиться с финансовым кризисом. Даже после серии антикризисных программ и помощи ряду компаний ФРС продолжает усиленно печатать деньги и скупать гособлигации.
КАЛИФОРНИЯ КАК ГРЕЦИЯ
Бюджет многих американских штатов находится в еще более страшном состоянии [чем федеральный]. Доходность 10-летних облигаций Калифорнии сейчас составляет около 4,5% (обычно доходность региональных бондов ниже доходности 10-летних облигаций Казначейства, составляющей сейчас порядка 3,9%). Так что Калифорния представляет для США ту же угрозу, что Греция – для Евросоюза. А если федеральное правительство решит помочь Калифорнии, что будет, когда того же потребуют Мичиган или Нью-Йорк?
Из-за недофинансирования пенсионных обязательств бюджетный дефицит американских штатов будет расти и дальше. А так как государственные программы пенсионного обеспечения в этих штатах предполагают нереалистичный 8% прирост накоплений за год (самое большее, на что можно рассчитывать, это 0%), остается только гадать: какая нас ждет катастрофа, когда штатам придется платить по обязательствам.
По мере того, как наше общество теряет мобильность, предпочитая бездельничать на диване перед телевизором или путешествовать по интернету с компьютером или с iPhone, ситуация становится все безнадежнее.
МРАЧНОЕ БУДУЩЕЕ АМЕРИКИ
Пока правительство не предложит масштабную программу создания новых рабочих мест, не сократит расходы и налоги и не выведет из кризисного состояния госбюджет и платежный баланс, нам следует опасаться будущего. Пока наши сограждане не научатся вкалывать, любая правительственная программа будет обречена на неудачу.
Как только мир поймет, что США стали новым Римом, привычные принципы корреляции стоимости активов нарушатся. Вероятно, перестанут действовать традиционные теории соотношения цены акций и облигаций.
Поскольку бумажные активы в итоге полностью обесценятся, выиграют активы, обеспеченные материальными ценностями. Инвесторы будут вкладывать деньги в золото, энергоносители и зерно, а также в акции сырьевого сектора.
В течение, скажем, ближайших пяти лет нам придется играть по новым правилам. Мы будем покупать все, чем сейчас пытаются запастись Китай и другие развивающиеся страны в попытке диверсифицировать свои портфели, сделав их менее зависимыми от состояния США.
КИТАЙСКИЙ ФАКТОР
Перейдем к торговле между США и Китаем. США поставляет в Китай полуфабрикаты, а тот, пользуясь избытком дешевой рабочей силы, отправляет обратно готовую продукцию, взамен получая доллары. Пока американцы забавляются с новыми игрушками, китайцы упорно вкладывают заработанные средства в энергоносители и сырьевые активы.
Так Китай и другие развивающиеся страны, накапливая доллары, евро и фунты, играют в игру, пытаясь вручить другим «горячую картошку» – бесполезную бумажную валюту, – а себе оставить энергию, воду и продукты питания.
Наблюдая, как Китай продолжает вкладывать доллары во всевозможные виды сырья, трудно удержаться от смеха, когда президент США Барак Обама говорит об идентификации экологических возможностей в области энергодобычи.
ГРЯДУЩИЙ КРИЗИС
Механизм, позволявший американскому правительству поддерживать дольше, чем нужно, торговый дефицит (он напоминает привязку азиатских валют к доллару в 1990-е годы), когда-нибудь вызовет в США одновременный обвал валюты, цен на активы и экономики. Это просто вопрос времени.
Крах произойдет, как только люди поймут, что их бумажные деньги, акции и облигации превратились в мусор.
Предсказывать скорый обвал бумажных активов и призывать покупать обеспеченные материальными ценностями активы еще рано. Но понятно, что поворотный момент уже пройден. Корабль начинает тонуть. Ожидая глобальной переоценки активов, я буду следить за налоговыми поступлениями в федеральный и региональные бюджеты, за растущей неприязнью реальной экономики и Wall Street. И за тем, как жадные до сырья страны поглощают предназначенный нам обед.
Хотя я продолжаю надеяться на лучшее, но было бы мудрее готовиться к худшему.
Инвесторам пора покупать Китай и активы, обеспеченные сырьем
Марк Фишер – основатель MBF Asset Management LLC, автор книги “The Logical Trader”
Историки считают конец II века поворотным моментом в истории Римской империи. С этого момента начался упадок некогда гордой и внушающей страх империи.
РИМСКАЯ ИМПЕРИЯ ВРЕМЕНИ УПАДКА
Гражданские войны и набеги варваров подорвали силы правящего класса, стало разрушаться доверие римлян к закону и социальным институтам. В итоге, комбинация политических и экономических просчетов привела к падению империи.
Сегодняшняя Америка – зеркальное отражение Римской империи, постепенно погружающейся в хаос. Кого бы в этом ни винить: надменных чиновников, алчную элиту или апатичных граждан, – сходство с Римом не позволяет надеяться на светлое будущее.
Рим богател, грабя завоеванные земли и пользуясь их трудовыми ресурсами. Отход от экспансионизма не сулил Римской империи ничего хорошего.
Возвышение США происходило совсем иначе, но они тоже использовали статус сверхдержавы, чтобы подстегнуть экономическую экспансию. После Второй мировой войны у США была самая сильная армия и самая мощная экономика, а американский доллар, фактически, превратился в мировую резервную валюту. Это обеспечило стране безграничное конкурентное преимущество, практически утерянное за последнее десятилетие.
Американцы стали меньше работать, полагаясь на программы социального обеспечения: Medicare, Medicaid and Social Security, а теперь еще и на расширенную программу медицинского страхования. Что еще хуже: ощущение, что все это принадлежит нам по праву, сменило в нас былую энергию и целеустремленность, – совсем как у римлян. Неудивительно, что легкий доступ к разнообразным подачкам государства побудил многих безработных перестать искать себе работу.
ХЛЕБА И ЗРЕЛИЩ
В V веке римские правители нашли способы отвлечь граждан от ощущения безнадежности, предложив им вдоволь хлеба и зрелищ, и тем самым оттянув неизбежный конец. Но подобная тактика перестала работать, когда римляне увидели, что их хлеб зачерствел, и осознали истинные масштабы надвигающейся катастрофы.
Американское правительство тоже находило различные способы раздачи хлеба на всем протяжении финансового кризиса. Он не закончился коллапсом только благодаря массированной финансовой помощи компаниям со стороны государства и неограниченному предложению бумажных денег.
Но за решение самой насущной задачи – создание новых рабочих мест – администрация пока не бралась. А при нынешнем состоянии рынка труда американские трудящиеся не в состоянии генерировать налоги в объеме, достаточном для выплаты растущего госдолга.
Еще большую тревогу вызывает неспособность правительства справиться с финансовым кризисом. Даже после серии антикризисных программ и помощи ряду компаний ФРС продолжает усиленно печатать деньги и скупать гособлигации.
КАЛИФОРНИЯ КАК ГРЕЦИЯ
Бюджет многих американских штатов находится в еще более страшном состоянии [чем федеральный]. Доходность 10-летних облигаций Калифорнии сейчас составляет около 4,5% (обычно доходность региональных бондов ниже доходности 10-летних облигаций Казначейства, составляющей сейчас порядка 3,9%). Так что Калифорния представляет для США ту же угрозу, что Греция – для Евросоюза. А если федеральное правительство решит помочь Калифорнии, что будет, когда того же потребуют Мичиган или Нью-Йорк?
Из-за недофинансирования пенсионных обязательств бюджетный дефицит американских штатов будет расти и дальше. А так как государственные программы пенсионного обеспечения в этих штатах предполагают нереалистичный 8% прирост накоплений за год (самое большее, на что можно рассчитывать, это 0%), остается только гадать: какая нас ждет катастрофа, когда штатам придется платить по обязательствам.
По мере того, как наше общество теряет мобильность, предпочитая бездельничать на диване перед телевизором или путешествовать по интернету с компьютером или с iPhone, ситуация становится все безнадежнее.
МРАЧНОЕ БУДУЩЕЕ АМЕРИКИ
Пока правительство не предложит масштабную программу создания новых рабочих мест, не сократит расходы и налоги и не выведет из кризисного состояния госбюджет и платежный баланс, нам следует опасаться будущего. Пока наши сограждане не научатся вкалывать, любая правительственная программа будет обречена на неудачу.
Как только мир поймет, что США стали новым Римом, привычные принципы корреляции стоимости активов нарушатся. Вероятно, перестанут действовать традиционные теории соотношения цены акций и облигаций.
Поскольку бумажные активы в итоге полностью обесценятся, выиграют активы, обеспеченные материальными ценностями. Инвесторы будут вкладывать деньги в золото, энергоносители и зерно, а также в акции сырьевого сектора.
В течение, скажем, ближайших пяти лет нам придется играть по новым правилам. Мы будем покупать все, чем сейчас пытаются запастись Китай и другие развивающиеся страны в попытке диверсифицировать свои портфели, сделав их менее зависимыми от состояния США.
КИТАЙСКИЙ ФАКТОР
Перейдем к торговле между США и Китаем. США поставляет в Китай полуфабрикаты, а тот, пользуясь избытком дешевой рабочей силы, отправляет обратно готовую продукцию, взамен получая доллары. Пока американцы забавляются с новыми игрушками, китайцы упорно вкладывают заработанные средства в энергоносители и сырьевые активы.
Так Китай и другие развивающиеся страны, накапливая доллары, евро и фунты, играют в игру, пытаясь вручить другим «горячую картошку» – бесполезную бумажную валюту, – а себе оставить энергию, воду и продукты питания.
Наблюдая, как Китай продолжает вкладывать доллары во всевозможные виды сырья, трудно удержаться от смеха, когда президент США Барак Обама говорит об идентификации экологических возможностей в области энергодобычи.
ГРЯДУЩИЙ КРИЗИС
Механизм, позволявший американскому правительству поддерживать дольше, чем нужно, торговый дефицит (он напоминает привязку азиатских валют к доллару в 1990-е годы), когда-нибудь вызовет в США одновременный обвал валюты, цен на активы и экономики. Это просто вопрос времени.
Крах произойдет, как только люди поймут, что их бумажные деньги, акции и облигации превратились в мусор.
Предсказывать скорый обвал бумажных активов и призывать покупать обеспеченные материальными ценностями активы еще рано. Но понятно, что поворотный момент уже пройден. Корабль начинает тонуть. Ожидая глобальной переоценки активов, я буду следить за налоговыми поступлениями в федеральный и региональные бюджеты, за растущей неприязнью реальной экономики и Wall Street. И за тем, как жадные до сырья страны поглощают предназначенный нам обед.
Хотя я продолжаю надеяться на лучшее, но было бы мудрее готовиться к худшему.
m
morskoy
12:52, 23.04.2010
На США надвигается долговая волна в 2 трлн долларов
В ближайшие пять лет компании США накроет долговой волной — им придется рефинансировать 2 трлн долларов, подсчитало агентство Standard & Poor’s.
«Большая часть этих долгов была выдана в период 2004–2007 годов, когда банки и высокодоходный рынок долговых обязательств были на пике, — заявил агентству Bloomberg глава сектора корпоративных рейтингов S&P Джон Биларделло. — Существуют серьезные опасения относительно восстановления рынка секьюритизации и того, смогут ли банки кредитовать так, как несколько лет назад».
«Хотя корпоративные заемщики начали 2010 год в стабильной обстановке, быстрого восстановления ожидать не стоит», — считает Биларделло. Наибольшие трудности ждут заемщиков из сектора СМИ, FMCG, авиации и автомобилестроения, по мнению эксперта S&P.
В этом же году банкам придется пройти через наиболее радикальные структурные изменения со времен Великой депрессии, говорит глава рейтингов фининститутов S&P Джейан Дру.
Азиатским же компаниям в следующие три года придется рефинансировать 600 млн долларов долгов, по оценкам S&P. Потери финансовых организаций азиатского региона составили 41 млрд долларов, но сектор остался способным рефинансировать задолженность, отметил глава сектора корпоративных рейтингов S&P: азиатские банки исторически подходили к выдаче кредитов более осторожно и вкладывались в наименее рискованные активы.
Банки США еще не оправились от списаний и убытков в 1,15 трлн долларов и пытаются сейчас корректировать свои балансы и наращивать капитал, чтобы иметь возможность покрыть им убытки, если глобальный финансовый кризис повторится. Базельский комитет по банковскому надзору в конце 2009 года предложил изменения, по которым кредитные организации должны нарастить акционерный капитал и нераспределенную прибыль к 2012 году.
Однако списания и убытки по кредитным организациям США продолжаются. Так, Morgan Stanley объявил своим инвесторам, что из фонда недвижимости объемом в 8,8 млрд долларов около двух третей может быть потеряно из-за неудачных инвестиций, сообщила газета The Wall Street Journal. К середине 2009 года компания уже проводила списания по этим убыткам, по данным ее квартальных отчетностей.
Тем не менее, потеря 5,4 млрд долларов может стать крупнейшей в истории для инвестиций в недвижимость, по данным WSJ. С потерями фонда Morgan Stanley кризис на рынке недвижимости США выходит на новую болезненную кульминацию, полагает германская деловая газета Handelsblatt.
К 2011 году сектор может столкнуться с потерями в 300 млрд долларов, как ранее прогнозировала Контрольная комиссия Конгресса США (COP). Комиссия, учрежденная для контроля над расходованием господдержки в 700 млрд долларов, оценила «плохие» активы в коммерческой недвижимости в 1,4 трлн долларов в 2010–2014 годах.
В ближайшие пять лет компании США накроет долговой волной — им придется рефинансировать 2 трлн долларов, подсчитало агентство Standard & Poor’s.
«Большая часть этих долгов была выдана в период 2004–2007 годов, когда банки и высокодоходный рынок долговых обязательств были на пике, — заявил агентству Bloomberg глава сектора корпоративных рейтингов S&P Джон Биларделло. — Существуют серьезные опасения относительно восстановления рынка секьюритизации и того, смогут ли банки кредитовать так, как несколько лет назад».
«Хотя корпоративные заемщики начали 2010 год в стабильной обстановке, быстрого восстановления ожидать не стоит», — считает Биларделло. Наибольшие трудности ждут заемщиков из сектора СМИ, FMCG, авиации и автомобилестроения, по мнению эксперта S&P.
В этом же году банкам придется пройти через наиболее радикальные структурные изменения со времен Великой депрессии, говорит глава рейтингов фининститутов S&P Джейан Дру.
Азиатским же компаниям в следующие три года придется рефинансировать 600 млн долларов долгов, по оценкам S&P. Потери финансовых организаций азиатского региона составили 41 млрд долларов, но сектор остался способным рефинансировать задолженность, отметил глава сектора корпоративных рейтингов S&P: азиатские банки исторически подходили к выдаче кредитов более осторожно и вкладывались в наименее рискованные активы.
Банки США еще не оправились от списаний и убытков в 1,15 трлн долларов и пытаются сейчас корректировать свои балансы и наращивать капитал, чтобы иметь возможность покрыть им убытки, если глобальный финансовый кризис повторится. Базельский комитет по банковскому надзору в конце 2009 года предложил изменения, по которым кредитные организации должны нарастить акционерный капитал и нераспределенную прибыль к 2012 году.
Однако списания и убытки по кредитным организациям США продолжаются. Так, Morgan Stanley объявил своим инвесторам, что из фонда недвижимости объемом в 8,8 млрд долларов около двух третей может быть потеряно из-за неудачных инвестиций, сообщила газета The Wall Street Journal. К середине 2009 года компания уже проводила списания по этим убыткам, по данным ее квартальных отчетностей.
Тем не менее, потеря 5,4 млрд долларов может стать крупнейшей в истории для инвестиций в недвижимость, по данным WSJ. С потерями фонда Morgan Stanley кризис на рынке недвижимости США выходит на новую болезненную кульминацию, полагает германская деловая газета Handelsblatt.
К 2011 году сектор может столкнуться с потерями в 300 млрд долларов, как ранее прогнозировала Контрольная комиссия Конгресса США (COP). Комиссия, учрежденная для контроля над расходованием господдержки в 700 млрд долларов, оценила «плохие» активы в коммерческой недвижимости в 1,4 трлн долларов в 2010–2014 годах.
m
morskoy
12:54, 23.04.2010
США отказываются от доллара?
Погрязшую в мировом кризисе экономику США уже не спасают обычные меры господдержки, и глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил о возможном переходе к "нетрадиционным" методам. Одним из них может оказаться крупнейшее обесценивание доллара и появление на американском континенте новой валюты.
По словам Бернанке, в настоящее время возможности влияния на экономическую ситуацию при помощи изменения процентной ставки практически исчерпаны. При этом ситуация продолжает ухудшаться - в США отмечен спад ВВП на 0,5%, который к Новому году может достичь 5%. Производственная активность в стране минимальна за последние 26 лет, а безработица приближается к 9%.
Единственным источником долларов, которые так нужны Соединенным Штатам, эксперты в этой ситуации называют печатный станок. В обстоятельствах, которые вынуждают другие страны объявлять дефолт, то есть отказываться от своих финансовых обязательств, США могут приняться печатать массы ничем не обеспеченных долларов, сообщает газета "Известия". Результатом этого шага станет сильнейшая девальвация, то есть падение курса американской валюты.
Как вспоминают эксперты, США уже случалось устраивать миру серьезные финансовые каверзы. Например, навязав свой доллар в качестве мировой резервной валюты, в 1971 году американская администрация отказалась от его обеспечения золотом, в результате чего доллар формально превратился в "необеспеченные зеленые бумажки".
Сегодня ситуацию осложняет еще и величина внешнего долга США, равного ВВП всего мира за полтора года. При этом в структуре собственно американского ВВП промышленность и сельское хозяйство не составляют и пятой части, все остальное относится к нематериальным услугам.
Необходимо напомнить также и о планах Соединенных Штатов в 2010 году перейти на региональную валюту "амеро", которую США, Канада и Мексика введут для взаиморасчетов вместо американского и канадского долларов и мексиканского песо
Погрязшую в мировом кризисе экономику США уже не спасают обычные меры господдержки, и глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил о возможном переходе к "нетрадиционным" методам. Одним из них может оказаться крупнейшее обесценивание доллара и появление на американском континенте новой валюты.
По словам Бернанке, в настоящее время возможности влияния на экономическую ситуацию при помощи изменения процентной ставки практически исчерпаны. При этом ситуация продолжает ухудшаться - в США отмечен спад ВВП на 0,5%, который к Новому году может достичь 5%. Производственная активность в стране минимальна за последние 26 лет, а безработица приближается к 9%.
Единственным источником долларов, которые так нужны Соединенным Штатам, эксперты в этой ситуации называют печатный станок. В обстоятельствах, которые вынуждают другие страны объявлять дефолт, то есть отказываться от своих финансовых обязательств, США могут приняться печатать массы ничем не обеспеченных долларов, сообщает газета "Известия". Результатом этого шага станет сильнейшая девальвация, то есть падение курса американской валюты.
Как вспоминают эксперты, США уже случалось устраивать миру серьезные финансовые каверзы. Например, навязав свой доллар в качестве мировой резервной валюты, в 1971 году американская администрация отказалась от его обеспечения золотом, в результате чего доллар формально превратился в "необеспеченные зеленые бумажки".
Сегодня ситуацию осложняет еще и величина внешнего долга США, равного ВВП всего мира за полтора года. При этом в структуре собственно американского ВВП промышленность и сельское хозяйство не составляют и пятой части, все остальное относится к нематериальным услугам.
Необходимо напомнить также и о планах Соединенных Штатов в 2010 году перейти на региональную валюту "амеро", которую США, Канада и Мексика введут для взаиморасчетов вместо американского и канадского долларов и мексиканского песо
S
SERGUS 
13:09, 23.04.2010
Перепост с "Авантюры". Понравились рассуждения, чувак просто мои мысли излагает:
"действительно, самое главное по этой теме для правительства сейчас это генерация спроса на недвижку.
но низкие цены не обязательное условие высокого спроса, достаточно хорошего кредитного плеча и сопутствующей информ.накачки населения
более того резкое снижение цен (а если мы говорим про 30тр/метр за готовую чистовую квартиру хотя бы в большинстве областных центров то это именно резкое снижение, тк реальные цены там сейчас ощутимо выше) чревато каскадными проблемами в экономике, как это происходит - мы недавно видели на примере пиндосов.
а теперь давайте честно признаемся что мы сейчас наблюдаем: генерацию спроса путём снижения цен сверху или же генерацию спроса путём закачки огромного бабла на рынок самыми разными путями (ипотека, буквально продавливание ставки по ней вниз, различные программы для ветеранов и военных) ? Итак, Алекс, что вы видите? я вижу достаточно очевидную картинку и риторика (именно риторика, ибо даже не было сказано к чему эта цифра относится) про 30тр/м от премьера, причём полугодовой давности, заявления кудрина о том что недвига расти не будет, меня никак не убедят ибо я вижу совсем обратные действия. И если не будет вставлено никаких тормозов, как совершенно верно говорит Steppen Wolf (за что его банят-то? стиль изложения не нравится? дык мы не в песочнице), то для предсказания направления цен особого ума уже не надо будет.
Единственное что сможет остановить это поступательное движение - Большая Задница, до которой судя по всему совсем недалеко. Вот только с чем большинство предпочтёт войти в кризис: с наличкой или с бетоном? по мне ответ очевиден, слишком ярки впечатления у нашего населения от крайних 20 лет истории и от того как бумажки (ака кэш, наличка) превращаются в ничто.
что касательно сознательности наших граждан и прочих лозунгов - господа, вы о чём? вот лишь один пример: небольшой сибирский городок, молодая пара (25-26 лет), он - мент, она работает на заводе, общая зп 25-27тр, влезли в ипотеку на 15 лет, по которой выплачивают 15тр/ежемесячно (как одобрили это - отдельная история), буквально на днях у них будет маленький, те из семейного дохода зп жены выпадет + из-за ребёнка (обуславливая крайней необходимостью для его нормально взращения) сейчас берут кредит на машину, типичные атрибуты таких семей в виде кредитной плазмы и прочего шмурдяка также присутствуют. Это мои друзья детства, я уже давно в другом городе живу, но с ними контакт стабилен. Так вот сказать что я в АхУе от такой семейной экономики это ещё ничего не сказать, пытаться до них достучаться давно перестал, это бесполезно, они меня не слышат. Кто-то думает что это исключение? да вот как-то личные наблюдения говорят совсем про обратное... и если сейчас кинуть клич сверху про халявную ипотеку и про то что налетай пока не подорожало в этот загон побегут все кабанчики, которые каким-то чудом ещё проскакивали мимо. Увы. Страха у них по понятным причинам нет ибо думать многие не обучены.
вот такие вот невесёлые мысли. рад был бы ошибаться, но взвесив всё на текущем этапе решение уже принял, оно мне не нравится, но иного выхода с позиции минимизации рисков я не нахожу.
всем крепких нервов! в ближайшие несколько лет они нам очень понадобятся."
"действительно, самое главное по этой теме для правительства сейчас это генерация спроса на недвижку.
но низкие цены не обязательное условие высокого спроса, достаточно хорошего кредитного плеча и сопутствующей информ.накачки населения
более того резкое снижение цен (а если мы говорим про 30тр/метр за готовую чистовую квартиру хотя бы в большинстве областных центров то это именно резкое снижение, тк реальные цены там сейчас ощутимо выше) чревато каскадными проблемами в экономике, как это происходит - мы недавно видели на примере пиндосов.
а теперь давайте честно признаемся что мы сейчас наблюдаем: генерацию спроса путём снижения цен сверху или же генерацию спроса путём закачки огромного бабла на рынок самыми разными путями (ипотека, буквально продавливание ставки по ней вниз, различные программы для ветеранов и военных) ? Итак, Алекс, что вы видите? я вижу достаточно очевидную картинку и риторика (именно риторика, ибо даже не было сказано к чему эта цифра относится) про 30тр/м от премьера, причём полугодовой давности, заявления кудрина о том что недвига расти не будет, меня никак не убедят ибо я вижу совсем обратные действия. И если не будет вставлено никаких тормозов, как совершенно верно говорит Steppen Wolf (за что его банят-то? стиль изложения не нравится? дык мы не в песочнице), то для предсказания направления цен особого ума уже не надо будет.
Единственное что сможет остановить это поступательное движение - Большая Задница, до которой судя по всему совсем недалеко. Вот только с чем большинство предпочтёт войти в кризис: с наличкой или с бетоном? по мне ответ очевиден, слишком ярки впечатления у нашего населения от крайних 20 лет истории и от того как бумажки (ака кэш, наличка) превращаются в ничто.
что касательно сознательности наших граждан и прочих лозунгов - господа, вы о чём? вот лишь один пример: небольшой сибирский городок, молодая пара (25-26 лет), он - мент, она работает на заводе, общая зп 25-27тр, влезли в ипотеку на 15 лет, по которой выплачивают 15тр/ежемесячно (как одобрили это - отдельная история), буквально на днях у них будет маленький, те из семейного дохода зп жены выпадет + из-за ребёнка (обуславливая крайней необходимостью для его нормально взращения) сейчас берут кредит на машину, типичные атрибуты таких семей в виде кредитной плазмы и прочего шмурдяка также присутствуют. Это мои друзья детства, я уже давно в другом городе живу, но с ними контакт стабилен. Так вот сказать что я в АхУе от такой семейной экономики это ещё ничего не сказать, пытаться до них достучаться давно перестал, это бесполезно, они меня не слышат. Кто-то думает что это исключение? да вот как-то личные наблюдения говорят совсем про обратное... и если сейчас кинуть клич сверху про халявную ипотеку и про то что налетай пока не подорожало в этот загон побегут все кабанчики, которые каким-то чудом ещё проскакивали мимо. Увы. Страха у них по понятным причинам нет ибо думать многие не обучены.
вот такие вот невесёлые мысли. рад был бы ошибаться, но взвесив всё на текущем этапе решение уже принял, оно мне не нравится, но иного выхода с позиции минимизации рисков я не нахожу.
всем крепких нервов! в ближайшие несколько лет они нам очень понадобятся."
S
SERGUS
13:17, 23.04.2010
Что делать будем?
Продавай сад под ЛЭП - это будет твой первый взнос и беги в САИЖК за ипотекой! Скоро начнется.
13:33, 23.04.2010
Возьмешь епатеку - подымешь ВВП.
Так надо не покупать а продавать! Учить всему вас надо!
Вывод из всего сказанного простой. Большая часть политических элит нашего мира кровно заинтересована в том, чтобы в ближайшее время происходило как можно больше крупных стихийных бедствий, на которые можно было бы списать объективное ухудшение
экономической ситуации. А когда есть желающие, всегда найдется исполнитель, который раздует из мухи (ну, пусть из воробушка) слона, на которого потом и будет повешена ответственность за разные проблемы. А вот дальше, считать ли извержение исландского вулкана одной из первых ласточек, на которых
проверяется готовность населения принять такой источник своих неприятностей, или же просто необычной случайностью, – это решение читателя.
Хазин жгунец, вот читал и думал, сейчас расскажет, что вулканы спец оружием будят в кризис.
Единственное что сможет остановить это поступательное движение - Большая Задница, до которой судя по всему совсем недалеко. Вот только с чем большинство предпочтёт войти в кризис: с наличкой или с бетоном? по мне ответ очевиден, слишком ярки впечатления у нашего населения от крайних 20 лет истории и от того как бумажки (ака кэш, наличка) превращаются в ничто.
И этот жгун, пишет уже без задора, по инерции видимо, про свою задницу.
A
Amber74 
14:43, 23.04.2010
Премьеру видимо только писать остается с указанием всех тех, кто выше 30-ти еще продает. Вроде того, "вы еще не снизили цену - тогда мы идем к вам!"
15:01, 23.04.2010
Все верно! Путин услыхал глас народа!
Признавайся, это ты ему ценой ориентир задал?
м
молчунка
20:47, 23.04.2010
За вашего друга-мента я бы не переживал, пистолет то у него есть, как-нибудь выкрутится.
Михаил Дэви: Недвижимость должна стать, прежде всего, жильем и местом работы
http://www.upn.ru/upn_news/811/2010/4/11736.htm
http://www.upn.ru/upn_news/811/2010/4/11736.htm
Михаил Дэви: Недвижимость должна стать, прежде всего, жильем и местом работы
В преддверии Национального конгресса по недвижимости, который пройдет в Екатеринбурге 5-8 июня, Президент УПН Михаил Дэви обозначил новые приоритеты для участников рынка недвижимости.
«Рынок недвижимости оживает и начинается постепенный рост, что видно по увеличению количества сделок. Однако атмосфера на нем сейчас совершенно другая, чем несколько лет назад в начале предыдущего подъема. Сегодня его участники (не только риэлторы, но и строители, банкиры, покупатели) поняли, что недвижимость это не вечно растущий в стоимости актив, что это не волшебный неразменный пятак, а обычный товар, подверженный таким же рыночным колебаниям, как и все остальные.
Считаю, что недвижимость должна занять свое исторические место в системе общественных отношений и стать, прежде всего, жильем. Жильем для людей, местом для ведения бизнеса и использоваться по прямому назначению, перестав быть виртуальным спекулятивным активом, создающимся лишь в целях будущих перепродаж.
Дальнейшее, посткризисное развитие рынка недвижимости лежит по пути повышения профессионализма строителей, риэлторов и инвесторов, совершенствования строительных технологий, качества возводимых объектов и улучшению сервиса для конечных покупателей».
Ну что сказать, е1 читает регулярно
В преддверии Национального конгресса по недвижимости, который пройдет в Екатеринбурге 5-8 июня, Президент УПН Михаил Дэви обозначил новые приоритеты для участников рынка недвижимости.
«Рынок недвижимости оживает и начинается постепенный рост, что видно по увеличению количества сделок. Однако атмосфера на нем сейчас совершенно другая, чем несколько лет назад в начале предыдущего подъема. Сегодня его участники (не только риэлторы, но и строители, банкиры, покупатели) поняли, что недвижимость это не вечно растущий в стоимости актив, что это не волшебный неразменный пятак, а обычный товар, подверженный таким же рыночным колебаниям, как и все остальные.
Считаю, что недвижимость должна занять свое исторические место в системе общественных отношений и стать, прежде всего, жильем. Жильем для людей, местом для ведения бизнеса и использоваться по прямому назначению, перестав быть виртуальным спекулятивным активом, создающимся лишь в целях будущих перепродаж.
Дальнейшее, посткризисное развитие рынка недвижимости лежит по пути повышения профессионализма строителей, риэлторов и инвесторов, совершенствования строительных технологий, качества возводимых объектов и улучшению сервиса для конечных покупателей».
Ну что сказать, е1 читает регулярно
w
wws 
12:58, 24.04.2010
Михаил Дэви обозначил новые приоритеты
я думал нам приоритеты обозначают партия и Мишарин
A
<<<AA>>> 
14:22, 24.04.2010
Сколько тут бесполезной информации.
14:23, 24.04.2010
я думал нам приоритеты обозначают партия и Мишарин
Почему Партия с маленькой буквы??? Авторизуйтесь, чтобы принять участие в дискуссии.