Дефолт 1998 года — хронология по материалам печати
K
KаzМаn (про все в курсе)
ОЧЕНЬ большая статья про Кризис 1998 года.
Кому интересно - осилят.
Кому нет - просьба не минусить, можете не читать.
Описаны предпосылки дефолта 1998 г. с подробностями, хронологией и т.п. начиная с июня 1997.
Дефолт 1998 года — хронология по материалам печати
1. За год до дефолта
Июнь 1997 г.
Открылась московская фондовая биржа (МФБ).
Председателем РАО "ЕЭС России" назначен Борис Бревнов.
Корпоративные пенсионные фонды - самые быстрорастущие финансовые институты. Причина - идеальное место концентрации долгосрочных активов компании (акции, недвижимость).
VI Международный банковский конгресс. Председатель ЦБ России Сергей Дубинин заявил, что "банковская система России все еще густо населена сотнями +загробныхT банков, утративших лицензии, но живущих в качестве юридического лица". Риск для жизнеспособных банков налицо.
Первый вице-премьер Анатолий Чубайс положил конец трениям между Федеральной комиссией по ценным бумагам и Центробанком. 16 июня - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 24%.
Министерство финансов РФ: "Высокая доходность по ГКО была обусловлена во многом политической ситуацией. Сейчас она стабилизировалась. Инфляция снижается, объявлено о секвестировании бюджета. Значит, затыкать финансовые дыры теперь никто не будет. Следовательно, денег Минфин будет заимствовать меньше". [Министерство финансов РФ нашло в себе смелость объяснить инвесторам очевидный факт, что колебание курсов ценных бумаг на российском фондовом рынке определяется не экономическими факторами, а сугубо политическими.- Автор] На совещании G7 премьер-министр Японии Рютаро Хасимото заявил, что Япония стоит перед соблазном продать американские государственные облигации на сумму 3,5 трлн. долларов. Но, не делает этого, т.к. считает себя ответственной за поддержание курса ключевой мировой валюты. Намек японского премьера вызвал падение индекса Dow Jones на 192 пункта - второе по величине падение за историю.
Навстречу Великому Китаю. Международная общественность в ожидании китайского аншлюса Гонконга. 30 июня истекает срок 99 летней аренды Гонконга англичанами у Китая.
Июль 1997 г.
Жесткая финансовая политика Правительства и ЦБ РФ привели к обузданию инфляции и ограничению роста денежной массы. Доходность к погашению гособлигаций превышает среднегодовой показатель инфляции на 3-4% и составляет 16-21%.
Российский рынок акций внушает устойчивый оптимизм. Мнения специалистов единодушны - следует ставить на рост. Прогноз Financial Times - индекс Dow Jones достигнет уровня 8500 пунктов к концу года. Прогноз группы "Атон" - индекс РТС достигнет уровня 850 пунктов к 850-летию Москвы.
ОНЭКСИМбанк и МФК находятся под перекрестным обстрелом недругов. В отличие от реальных, банковские войны в России носят виртуальный характер: очень страшно, но взаправду никто не погибает. Все банковские войны в России ведутся только с одной целью - придержать вырвавшегося вперед. Вплоть до угрозы насильственного замирения. Иного исхода боев правительство не допустит. Федеральная резервная система США не стала повышать учетные ставки. В США начался экономический рост.
Финансовый скандал в Японии. На карту поставлена репутация премьер-министра Рютаро Хасимото. Руководители двух финансовых гигантов Японии (Dai-Ichi Kangio Bank и Nomura Securities) несколько лет выплачивали десятки миллиардов иен рэкетирам.
Правительства США и Германии объявили, что собираются продать, в ближайшие несколько лет, значительную часть своих стратегических нефтяных резервов. По мнению специалистов это может стать причиной нового мирового кризиса.
Капитализация российского фондового рынка к ВВП составляет 13%, в Мексике - 80%, в Бразилии - 120%, в Сингапуре - 195%.
Август 1997 г.
Совет директоров РАО "ЕЭС России" утвердил проспект эмиссии конвертируемых облигаций компании. Облигации будут обеспечены примерно 5% акций РАО.
Неопределенность статуса Каспия, порождающая пограничные противоречия, дает России новые рычаги влияния в регионе на нефтяной передел. Возможность все время манипулировать территориальной проблемой, поддерживая ту или иную сторону, позволит России диктовать свои условия в регионе - в том числе и западным нефтедобытчикам. Торговый дефицит Таиланда и Филиппин достиг 8% ВВП, Малайзии - 4% ВВП.
Валютный кризис в Таиланде, Малайзии, Сингапуре, Индонезии, Гонконге. Национальные валюты этих стран за 1 неделю упали на 10-25%. Фондовые индексы упали на манильской бирже - на 15%, в Джакарте - на 7%, в Бангкоке - на 10% и в Куала-Лумпуре - на 11%.
Дж.Сорос: "Основная причина происшедшего азиатского кризиса - в ошибках экономической политики самих азиатских драконов".
С 8 по 15 августа индекс Dow Jones упал на 337 пунктов - так отразился азиатский кризиc на капитализации американского рынка.
Сентябрь 1997 г.
Только Московская фондовая биржа будет проводить биржевые торги акциями РАО "Газпром".
Администрация Президента РФ: "Показатели роста экономики пока неустойчивые. Вполне возможно чрезвычайно медленное, растянутое на многие годы состояние депрессии. Достижение финансовой стабилизации зафиксировало лишь одно из необходимых, но недостаточных условий перехода к экономическому росту". [Первый звонок о возможной депрессии пришел из Администрации Президента РФ.- Автор]
Целились в Чубайса, попали в Коха. Отставку вице-премьера Альфреда Коха многие восприняли, как моральную компенсацию конкурентам ОНЭКСИМбанка за поражение в конкурсе по "Связьинвесту". Альянс с известным международным спекулянтом Дж.Соросом делает политические позиции В.Потанина только слабее - общественность трудно убедить в том, что такой рыночный волк, как Сорос, имеет в России стратегические, а не политические интересы.
Президент Ельцин подписал указ о создании национальной депозитарной системы. Она будет полностью подконтрольна ФКЦБ и Правительству, а не Центробанку, как того хотели Анатолий Чубайс и Сергей Дубинин. В войне банков и Правительства проиграл Чубайс. Он потерял контроль над дальнейшим ходом приватизации: теперь за ним будет следить президентская администрация.
Приток иностранных инвестиций в Россию действительно растет. Правда, в основном, они устремляются на фондовый рынок: инвесторов интересуют в первую очередь госбумаги и акции приватизируемых предприятий, в ликвидности которых сомнений нет.
Сбербанк РФ снизил в два раза ставки по привлеченным средствам.
Президент Борис Ельцин сформулировал новый подход Кремля: "Власть есть власть, а банки обслуживают власть". По сути ельцинская формула созвучна тезису Анатолия Чубайса о том, что никто и никогда не получит контрольный пакет на управление правительством.
Президент Ельцин предложил рассмотреть налоговую амнистию для беглых денег. А мэр Москвы Ю. Лужков предложил сохранять режим инкогнито для тех, кто вернет свои деньги в страну.
Конфликты исполнительной власти с законодательной столь же регулярны, сколь и непредсказуемы. Поводом для раздражения Президента Ельцина стало отклонение Государственной Думой "социального пакета законопроектов, предложенных Правительством, саботирование работы над бюджетом-98 и упорное нежелание включать в Земельный кодекс пункт о купле-продаже земли". Всемирный банк: "Россия, по единодушному мнению мировых банкиров, являет собой противоположный Китаю образец беспомощного и непрофессионального управления. К тому же парализованного тотальной коррупцией экономики. Россия по степени коррупции стоит на 4-м месте после Колумбии, Боливии и Нигерии". Китай, кстати, занимает 40-е место.
МВФ: "Недавний кризис в Азии еще раз показал, что защиты от слабой политики и неудачного стечения обстоятельств не существует. С вводом в эксплуатацию огромных производственных мощностей в Китае возникли сомнения в отношении конкурентоспособности стран Юго-Восточной Азии на мировых рынках в долгосрочной перспективе".
Сессия МВФ в Гонконге: Анатолию Чубайсу вручена награда лучшего Министра финансов 1997 года.
Известный финансист Дж.Сорос вступил в заочную дискуссию с премьер-министром Малайзии Махатхиром. Сороса возмутило, что Махатхир пытается использовать его для прикрытия собственных ошибок. А в том, что в финансовой катастрофе виновата сама Малайзия, Сорос не сомневается - страна набрала кредитов, объем которых составил 160% от ВВП прошлого года.
Москва подписала меморандум о присоединении к Парижскому клубу.
2. Рынку указали "на место"
Октябрь 1997 г.
Структура капитализации российского фондового рынка: 51% - нефтяные и газовые компании, 38% - энергетические компании, 8% - телекоммуникационные фирмы, 3% - все остальные. [Очевиден ощутимый перекос в сырьевую отрасль. -Автор]
Переговоры России с Лондонским клубом увенчались успехом.
Начат расчет сводного фондового индекса ММВБ.
6 октября - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 21%.
Все ведущие московские банки снизили ставки по привлеченным средствам частных лиц.
Президент Ельцин: "Дума больше занята политическими интригами, чем благосостоянием народа¦, замедляет процесс экономических реформ в стране".
Первый вице-премьер Чубайс добился 25-летней отсрочки по выплате $32 млрд долга Лондонскому клубу.
Плохая собираемость налогов привела к конфликту правительство РФ и Думу при обсуждении бюджета-98.
8 октября - вотум недоверия правительству, влекущий за собой и роспуск Думы, и досрочные выборы, не был объявлен, вопрос перенесен на следующую неделю.
Президент Ельцин пообещал сесть с оппозицией за "круглый стол" и провести заседание "четверки" с участием премьера и спикеров палат.
Ситуация на российском фондовом рынке определяется двумя факторами - индексом Dow Jones и отложенным на неделю вопросом в Думе о вотуме недоверия российскому правительству.
Тенденция к росту доходности на рынке ГКО/ОФЗ сохраняется.
28 октября - рынок открылся с массированных продаж российских акций нерезидентами. Появились первые случаи отказа компаний и банков от выполнения обязательств по сделкам. Сводный индекс РТС за день снизился на 20%, акции ЛУКойл подешевели на 26%, Мосэнерго на 25%, Норильского никеля на 24%, снижение котировок валютных облигаций составило 7%. В наибольшей степени пострадали 10-летние российские еврооблигации - их котировки снизились до 78% от номинала.
Совет директоров МЦФБ остановил торги и принял решение аннулировать все сделки по срочным контрактам. Старейшая российская фьючерсная площадка (МЦФБ) подписала себе "смертный приговор" - первая жертва азиатского кризиса в России. Первый зампред ЦБ РФ Алексашенко: "Никогда еще коллапс отечественной финансовой системы не казался таким реальным. ...Гораздо более значимыми окажутся для России события на рынке ГКО/ОФЗ. Мы не исключаем, что нерезиденты предпримут попытку выхода из российских госбумаг". [Первый и не двусмысленный намек на возможный дефолт российской финансовой системы. - Автор] Дж.Сорос подтвердил спекулятивную цель покупки акций АО "Связьинвест" и считает, что в будущем продажа этого пакета акций принесет ему значительную прибыль.
Японский фондовый рынок лихорадят финансовые скандалы уголовного характера. Правительство Японии намерено предоставить рынки самим себе и не вмешиваться в экономику.
14 октября - на международной нефтяной бирже в Лондоне цены на сырую нефть упали ниже $20 за баррель. Спад на рынке вызван большими объемами продажи нефти.
21 октября - на лондонском товарном рынке цены на кофе упали на 8,5%.
23 октября - финансовый рынок Гонконга в коме. Индекс Hang-Seng упал на 14%. В связи с переходом Гонконга под юрисдикцию коммунистического Китая началось массовое изъятие иностранных активов. В этот же день индекс лондонской биржи упал на 135 пунктов.
27 октября - кризис в Гонконге привел к падению индекса Dow Jones на 7,2%. Торговля фьючерсами и опционами на биржах в Чикаго приостанавливалась несколько раз. В Нью-Йорке на товарной бирже торги останавливались на 2 часа.
Ноябрь 1997 г.
Третья часть рынка ГКО/ОФЗ приходится на долю иностранных инвесторов.
Министром финансов России назначен Михаил Задорнов. Министром топлива и энергетики России назначен Сергей Кириенко.
10 ноября - из-за очередной дестабилизации мировых фондовых рынков котировки наиболее ликвидных акций упали более чем на 15%.
11 ноября - ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 28%. Одновременно была повышена с 6 до 9% норма резервирования привлеченных валютных средств. В результате доходность гособлигаций выросла до 26-27% годовых.
12 ноября - возобновилось обвальное падение котировок российских ценных бумаг. Снижение стоимости акций за день составило 8%. Остановлены торги акциями на ММВБ. Причиной обвала стал уход с рынка нерезидентов и российских банков.
28 ноября - "большая четверка" в Кремле решила все вопросы, кроме одного - как к 1 января выплатить долги по зарплате.
ЦБ РФ: "Средняя доходность ГКО основных выпусков возросла к концу ноября с 17-18 до 35-40%, т.е. в два раза, что обесценило рыночную стоимость ГКО/ОФЗ на 12-13%. Индекс РТС также упал - более чем на 30%. Резервы ЦБ уменьшились на $6 млрд". 7 ноября - на лондонском рынке золота произошел обвал цен. Стало известно, что несколько крупнейших банков США начали активную продажу золотых контрактов на нью-йоркском фьючерсном рынке COMEX. Сделали они это по совету главы Федеральной резервной системы США Алена Гринспена. Цена тройской унции золота в Лондоне в пятницу была самой низкой за последние 12 лет - $307,70.
Финансовая катастрофа в Японии. Прекратила существование Yamaichi Securities Co.,Ltd. - фирма со столетней историей - убытки фирмы составили $2 млрд. "Плохие кредиты", которые раздавались под залог ныне резко подешевевших акций и земли, подрывают основу практически всей банковской и страховой системы страны. Сумма "плохих кредитов" превышает 300 млрд долларов, и в Японии никто не знает, что случится, если эта бомба замедленного действия когда-нибудь рванет.
25 ноября - в Лондоне и Нью-Йорке цены на золото упали ниже $300 за тройскую унцию. Причиной падения стало решение европейских центробанков увеличить продажу золота из своих резервов.
Декабрь 1997 г.
1 декабря - ЦБ РФ раздвинул "валютный коридор". Валютный рынок и рынок государственных ценных бумаг залихорадило. Произошел отток средств с рынка ГКО/ОФЗ на валютный рынок, что привело к росту доходности госбумаг до 35-40%.
3 декабря - ЦБ объявил о повышении ставок ломбардного кредита до 36%.
5 декабря - Президент Ельцин посетил Думу и уговорил депутатов принять бюджет-98.
ЦБ РФ: "На момент начала кризиса резервы ЦБ составляли $24 млрд, обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке свыше $36 млрд. Смягчающие меры ЦБ в виде денежной подпитки рынка госбумаг могут привести к повышению инфляционных ожиданий, усилив тем самым рост ставок. Денежная накачка создает почву для начала спекулятивных атак на рубль. Относительно низкие резервы, инфляционные ожидания, банковский кризис, сохраняющийся экономический спад - невозможно предотвратить валютный кризис". [ЦБ официально объявил: "Россия на грани дефолта". - Автор]
9 декабря - известие о болезни и госпитализации Президента Ельцина привело к ощутимому падению цен акций, обращающихся в РТС - на 10-15%.
19 декабря - агентство Standard & PoorTs понизило кредитный рейтинг крупнейшим российским предприятиям. Котировки "голубых фишек" рухнули более чем на 7%.
Минфин РФ отказался от финансирования дефицита бюджета через рынок ГКО - новые облигации выпускаются только для погашения предыдущих выпусков ГКО. Финансовый кризис в Японии принимает все более грозные размеры. Президент японской банковской ассоциации Наотака Сэки заявил, что привлечение государственных фондов для расплаты с частными кредиторами может только усугубить финансовый кризис. Ведь общая сумма безнадежных долгов японских банков оценивается в $220 млрд. А такие выплаты могут пробить ощутимую брешь в государственном бюджете.
Юань оказался самой стабильной азиатской валютой. Китай не хочет проводить девальвацию юаня для стимулирования экспорта, несмотря на то, что конкурирующие с ним азиатские экономики пересмотрели в сторону понижения курсы своих валют.
10 декабря - крупнейшие западные инвестиционные корпорации объявили, что проблемы корейских и таиландских банков не позволяют им получать прибыль на азиатских рынках в прежних размерах. Это стало сигналом на продолжение игры на понижение. Индекс Dow Jones скатился ниже отметки 8000.
Обвал южнокорейской валюты - вона, стал причиной значительного падения котировок акций компаний, связанных деловыми отношениями с корейскими концернами. МВФ принял решение срочно направить на спасение экономики Южной Кореи $57 млрд.
16 декабря - котировки меди на LME продолжали падать ниже уровня $1745 за тонну. Аналитики винят во всем кризис в Юго-Восточной Азии. Цена на кофе упала на 10%.
19 декабря - индекс Nikkei-225 снизился более чем на 5% - реакция рынка на банкротство Toshoku Ltd. - крупнейшего игрока на мировом рынке зерна.
"Goldman Sachs & Co." покупает долговые обязательства у японских банков на сумму в $4 млрд. [Момент выбран самый, что ни на есть подходящий. - Автор]
Январь 1998 г.
ЦБ РФ с 1 января официально отказался от участия в страховании валютного риска иностранных покупателей российских госбумаг.
Во благо экономического роста президент Ельцин собирается провести новую, кардинальную реорганизацию правительства ¦ и это только начало!
26 января - стоимость российских "голубых фишек" на фондовом рынке падает на 8%, ГКО/ОФЗ - на 3-5%.
28 января - резкий взлет доходности на аукционе ГКО, аукцион по ОФЗ отменяется (Минфин шокирован ценовым демпингом банкиров).
29 января - котировки ГКО/ОФЗ на фондовом рынке продолжают валиться.
ЦБ РФ: "Валютные резервы в январе снизились на $2 млрд долларов".
По данным МВЭСТ РФ, в январе текущего года по сравнению с январем прошлого средние контрактные цены на каменный уголь снизились на 15%, природный газ - на 11%, азотные удобрения - на 49%, аммиак - на 38%, круглый лес - на 28%, синтетический каучук - на 17%, ферросплавы - на 18%, медь - на 18%, никель - на 10%, золото - на 18%. Федеральная корпорация США по страхованию депозитов: "Чистая прибыль американских банков в 1997 году выросла на 13,1% и достигла рекордной величины в 59,2 млрд долларов.
Азиатский кризис перетянул на себя основные средства МВФ - $50 млрд долларов на помощь Южной Корее и более $100 млрд долларов на поддержку всем охваченным кризисом странам Юго-Восточной Азии.
Скандал вокруг президента США Билла Клинтона и Моники Левинской грозит импичментом. Скандал совпал с очередным обвалом индонезийской рупии и падением на фондовых рынках Азии. Следствием этого стало падение доллара и рост курсов европейских валют.
В последнюю декаду января цены на нефть опустились ниже $15 долларов за баррель, достигнув самого низкого уровня за четыре года.
Февраль 1998 г.
2 февраля - глава ЦБ РФ Сергей Дубинин: "ЦБ повысил ставку рефинансирования до 42% с целью переломить нервозную ситуацию на валютном и финансовом рынке, нагнетаемую российскими банками без достаточных для того оснований". [Председатель ЦБ дал понять, что в России легально существуют "банковские картели". - Автор]
Б.Березовский: "Приватизация, в принципе, не может быть справедливой. Заслуга Чубайса в том, что хотя бы без крови обошлось".
Дж.Сорос: "Россия находится нынче в ненадежной ситуации. Попытки перейти от "воровского капитализма для узкой группы приближенных лиц" к капитализму легитимному в области прав собственности и акционирования крупных предприятий терпят неудачу из-за того, что российское правительство допустило сосредоточение значительной власти в руках крупных финансовых групп в ущерб мелким акционерам. Это создает угрозу стабильности рубля, рынков государственных ценных бумаг и акций". [Пример практического использования "теории рефлексивности рынков". - Автор]
17 февраля- ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 39%. Эксперты МВФ: "В случае обострения ситуации на азиатских рынках наиболее уязвимыми, с точки зрения негативных последствий, окажутся Бразилия и Россия".
Агентство Standard & PoorTs снизило долговой рейтинг Индонезии.
Падение цен на нефть продолжилось в феврале и по сравнению с показателем конца 1996 года составило уже более 40%.
27 февраля - цена на нефть $14 за баррель, на золото - $297,4 за тройскую унцию.
Минфин Южной Кореи сообщил, что внешний долг страны составляет $150,3 млрд.
Март 1998 г.
2 марта - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 36%.
Дж.Сорос: "Россия "села на иглу" западных кредитов. Олигархи, будто не видя общей опасности, продолжают грызться между собой за последние куски бывшей госсобственности. Все это неизбежно должно закончиться полномасштабным финансовым кризисом".
Агентство Fitch IBCA оставило без изменений долгосрочный валютный рейтинг России. Фактически Россия остается единственной крупной развивающейся страной, сохранившей свой рейтинг.
А.Чубайс - председатель правления РАО "ЕЭС России".
16 марта - ЦБ РФ снизил ставку рефинансирования до 30%.
23 марта - президент Ельцин объявил об отставке правительства Черномырдина. Фондовый рынок отреагировал совершенно непредсказуемо. Уже через час после резкого снижения котировок он успокоился, а в конце торгового дня котировки выросли на 2% - рынок поверил президенту.
И.о. премьер-министра РФ С.Кириенко: "Кабинет Черномырдина, возможно, пал жертвой мирового рынка и российского бюджета".
3 марта - цена на нефть $13,9 за баррель, на золото - $297 за тройскую унцию.
4 марта - банкротство нескольких малазийских банков спровоцировало падение национальной валюты - ринггита. Финансовые проблемы Малайзии вызвали стремительное обесценение индонезийской рупии.
Дж.Сорос: "Многие страны Юго-Восточной Азии сейчас переживают тяжелые времена именно потому, что брали взаймы за границей слишком много".
12 марта - индекс Dow Jones показал новые рекорды в период двухнедельного роста.
13 марта - цена на нефть $12,7 за баррель, на золото - $294,5 за тройскую унцию.
16 марта - агентство Fitch IBCA понизило долгосрочный кредитный рейтинг Индонезии до (В-).
17 марта - NASDAQ и AMEX решили объединиться и образовать общую фондовую площадку.
18 марта - индекс Nikkei-225 упал на 2,22% . Инвесторы обеспокоены падением курса иены на фоне очередных заявлений политиков по налоговой реформе.
Уоррен Баффет: "Рынок акций не переоценен. Начало коррекции на фондовом рынке может стать началом снижения курса доллара относительно большинства мировых валют".
3. Акулы капитала увидели добычу
Апрель 1998 г.
На торгах ГКО в начале месяца доходность составила 28,3% годовых.
2 апреля - рекордный спрос на валюту - биржевой курс вырос до отметки 6,122 рубля за доллар.
Судьба более $20 млрд, вложенных иностранцами в ГКО, находится в руках не столько Минфина, сколько крупнейших российских банков, страхующих срочными сделками вложения нерезидентов.
14 апреля - на срочный рынок ММВБ были допущены нерезиденты.
ПИФ "Тэмплтон" начал агрессивную рекламную раскрутку. [Акулы почуяли кровь. - Автор]
21 апреля - в Чикаго на фьючерсной бирже СМЕ начались торги рублевыми фьючерсами. Премьер-министр Японии: "Страна оказалась в самом тяжелом экономическом положении за послевоенное время". Глава банка Японии: "Снижать налоги надо немедленно, так как это единственный способ поднять экономику". По оценкам финансовой компании Jardine Fleming стоимость разрешения японского банковского кризиса составляет $500 млрд, или около 11% ВВП Японии.
6 апреля - индекс Dow Jones преодолел рубеж в 9000.
17 апреля - цена на нефть $14,5 за баррель.
Алан Гринспен: "Новый кризис не за горами, и необходимо серьезно готовиться к нему. Среди наиболее вероятных жертв, страны Восточной Европы, включая Россию". [Даже "дядя Сэм" в лице Алана Гринспена понял, что Россия на пороге дефолта. - Автор]
Май 1998 г.
ЦБ РФ: "Россия совершенно незаметно для себя стала страной, которая осуществляет очень большие процентные выплаты по внешним займам. Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближается к $10 млрд в год".
19 мая - Россию пригласили участвовать в заседаниях ОПЕК.
ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 50% годовых. Взлетела доходность ГКО и началась очередная атака на рубль, породившая слухи о скорой девальвации. Валютный рынок панически бежит от рубля.
Банк МЕНАТЕП: "Суммарный объем форвардных обязательств российских банков по продаже валюты иностранцам составляет сейчас не менее $6 млрд. Рынок корпоративных ценных бумаг России упал за две недели в среднем на 31%".
Банк ЮНИБЕСТ: "Высокий уровень ставок ГКО является сильным дестабилизирующим фактором, провоцирующим дальнейший рост ставок".
26 мая - правительство РФ отказывается от привлечения связанных кредитов под свои гарантии.
27 мая - премьер-министр РФ С.Кириенко уволил президента НК "Роснефть" за срыв конкурса по продаже 75% акций компании. Государство осталось без $2 млрд.
27 мая - ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 150% годовых. В начале торгов на ММВБ цены на "длинные" госбумаги колебались около 55% годовых, а по "коротким" бумагам доходность была отмечена на уровне 90%.
Президент Templeton Russia Fund Марк Мобиус: "Россия очень высоко рисковая страна. Это обусловлено в первую очередь отсутствием стабильного налогового законодательства, а также законодательства, гарантирующего права акционеров. В ближайшее время на российском рынке ценных бумаг произойдет падение на значительно более низкий уровень по сравнению с тем, на котором рынок находится в настоящее время".
29 мая - National Westminster Bank: "Россия сейчас находится на одном из последних мест по уровню собираемости налогов. В большинстве развитых стран объем налоговых поступлений в казну составляет 20-25% от объема ВВП. В России же - около 10%, и даже меньше".
Merrill Lynch : "Говоря о российском долге, примерно $130 млрд составляют внешний долг, и около $65 млрд - внутренний долг. Долги частных компаний составляю еще примерно $90 млрд. Объем ВВП России за год оценивается примерно в $450 млрд, так что все долги, даже вместе взятые, составляют примерно 60-65% от ВВП, что никак нельзя назвать катастрофическим показателем. В Италии и Бельгии внутренний долг превышает 100% ВВП. Проблема России в краткосрочном характере большей части внутреннего долга".
29 мая - премьер-министр РФ С.Кириенко: "Рассматривается возможность формирования специального валютного займа для откупа краткосрочных долгов на внутреннем рынке. Без крупного стабилизационного внешнего займа на сумму около $10 млрд надежно защитить рубль и сбить процентные ставки не удастся". На прошедшем в начале мая в Брюсселе саммите стран ЕС определена первая группа стран, которые с 1 января 1999 года перейдут на единую валюту.
6 мая - значительное ухудшение обстановки на финансовых рынках. Беспорядки в Индонезии, угроза общенациональной забастовки в Южной Корее, слухи о девальвации китайского юаня предопределили ослабление иены и большинства региональных валют.
8 мая - цена на нефть $14,5 за баррель.
11 мая - Индия произвела первый ядерный взрыв.
Deutsche Bank: "Финансовая система Китая осталась стабильной в тот момент, когда обозначилось сильное ослабление Японии. У иены нет практически никаких шансов стать единой валютой Азии. Через 20-30 лет мы однозначно увидим в Азии валютную зону юаня".
Курс иены вновь резко упал до 135-136 иен за доллар после встречи "восьмерки" в Бирмингеме.
Bank of Tokyo-Mitsubishi: "Падение иены свидетельствует о полном провале экономической политики японского кабинета министров".
18 мая - в условиях неопределенности политической обстановки в Индонезии полностью прекратилась торговля индонезийской валютой. Волны индонезийского кризиса распространились на многие развивающиеся рынки. Фондовый индекс Бразилии упал на 6,4%.
20 мая - президент Индонезии Сухарто объявил об отставке.
22 мая - цена на нефть $13,8 за баррель.
7 мая - резкое падение курса немецкой марки. Причина - обвал котировок акций на российском фондовом рынке.
28 мая - Пакистан произвел первый ядерный взрыв.
Июнь 1998 г.
1 июня - Торги на фьючерсной площадке Российской биржи остановлены. "Смертный приговор" бирже подписал, набирающий силу, финансовый кризис в стране. Пала вторая после МЦФБ биржевая площадка страны.
3 июня - Минфин РФ разместил очередной транш российских еврооблигаций на сумму $1,25 млрд.
5 июня - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 60%. Агентство Fitch IBCA снизило долгосрочный кредитный рейтинг России с BB+ до BB.
Sovereign Group: "Сохранение текущего уровня процентных ставок теоретически способно в среднесрочной перспективе обрушить рынок ГКО и обернуться экономической катастрофой. Основной причиной дестабилизации рынка ГКО является отсутствие полноценного срочного рынка и формирование ожиданий девальвации рубля на форвардном рынке на уровне 15-20%. Это означает, что Россия при фактическом отсутствии девальвации несет в полном объеме тяжесть ее последствий. Форвардный рынок в настоящее время является пороховой бочкой банковской системы России. Контрактные цены российских банков перед нерезидентами неисполнимы на 50-70% объема захеджированных средств".
11 июня - президент России Борис Ельцин: "Недавно я созвал ведущих банкиров и сказал им, - не забывайте, где работаете! Вы действуете в России и должны работать на Россию. Но если вы хоть на мгновение позабудете, что ваше финансовое место - Россия, то в ответ я вам гарантирую, что кое-кому не сносить головы".
15 июня - доходность госбумаг повысилась в среднем на 5% под воздействием резкого падения иены и цен на нефть. МВФ тянет с выделением России кредитного транша в $670 млн, что может вынудить правительство девальвировать рубль.
16 июня - Минфин РФ разместил еврооблигации на сумму $1,5 млрд.
19 июня - ЦБ РФ: "Мы не знаем такого слова - девальвация".
Минфин РФ - иностранные банки держат в ГКО/ОФЗ более $20 млрд. Они используют все лоббистские возможности, чтобы не потерять разом на девальвации 15% стоимости их активов.
Правительство РФ - начата работа по подготовке варианта девальвации рубля путем расширения валютного коридора на 30-40%. Во-первых, девальвация улучшит положение российских экспортеров, сильно пострадавших из-за резкого снижения цен на нефть. Во-вторых, низкий курс рубля станет тормозом на пути проникновения иностранных товаров. В-третьих, девальвация остановит падение валютных резервов ЦБ.
23 июня - спикер Госдумы Г.Селезнев заявил, что вероятность девальвации рубля в ближайшее время достаточно высока.
24 июня - доходность по госбумагам на рынке поднялась до 63-65%. Банки сбрасывают госбумаги и перекладываются в валюту.
29 июня - ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 80%. Доходность госбумаг на рынке поднялась до 73%. 2 июня - резкое падение южнокорейского вона.
McKinsey & Co.: "Главное слабое место Южной Кореи - невысокая отдача капитала в реальном секторе. Производительность капитала в корейской промышленности примерно на 50% ниже, чем в США".
10 июня - резкое падение фондовых индексов стран Юго-Восточной Азии и еще более резкое падение российского фондового рынка привело к снижению курса немецкой марки.
12 июня - управление по экономическому планированию Японии сообщило, что ВВП страны падал на протяжении двух последних кварталов. Это официальное подтверждение о том, что японская экономика вошла в полосу рецессии.
15 июня - курс иены падал до отметки 146,75 иен за доллар. Паника перекинулась на другие страны Юго-Восточной Азии. Котировки акций в Южной Корее снизились до минимальных значений за последние 11 лет, китайский юань подешевел до уровня 8-ми летней давности. Индекс Dow Jones рухнул на 2,3%.
J.P.Morgan: "Япония располагает огромным положительным сальдо текущего счета платежного баланса - в нынешнем году $125 млрд. Поэтому не надо исключать возможность, что ослабление иены - результат продуманной политики руководства страны. Иена будет дешеветь до того момента, когда за счет активизации потребительского спроса начнется рост внутренних инвестиций".
Губернатор Гонконга: "Девальвируя иену, Япония подрывает позиции своего основного конкурента в регионе, Китая, делая менее конкурентоспособным его экспорт, заставляя девальвировать юань".
19 июня - цена на нефть $13,1 за баррель.
22 июня - цена на золото $295,2 за тройскую унцию.
Июль 1998 г.
Группа "Интеррос": "Самые крупные банки могут неожиданно оказаться внизу, особенно в период кризиса".
1 июля - ПИФ "Пионер первый" приостановил выкуп и размещение паев.
3 июля - после заявления исполнительного директора МВФ Мишеля Камдессю тревоги о возможной девальвации рубля резко усилились. А заявление министра финансов РФ о возможности девальвации рубля привело к очередному обвалу рынка ценных бумаг.
Премьер-министр РФ С.Кириенко: "Самый простой анализ показывает, что мы недобираем по подоходному налогу от 60 до 100 млрд рублей в год".
6 июля - доходность госбумаг на рынке превысила ставку рефинансирования. Доходность длинных ГКО подскочила до 93%, а ОФЗ - до 80%. От участия в конкурсе по продаже НК "Роснефти" отказалась British Petroleum Corp. Стало ясно, что обещанные $1,6 млрд бюджет в этом году не получит.
Sovereign Group: "Основной мотивацией рыночной стратегии бегства от рубля является повышенная динамика котировок официального курса ЦБ".
7 июля - ЦБ РФ прекратил выдачу банкам ломбардных кредитов.
9 июля - в Москве завершились переговоры с МВФ, в результате чего Россия имеет реальные шансы в течение 2-х лет получить новые кредиты на сумму $22,6 млрд.
10 июля - комиссия ООН для Европы: "Девальвация рубля почти неизбежна и даже желательна. Она может предоставить российской экономике временное облегчение".
13 июля - Государственная Дума назначила на 27 июля открытые слушания по первому пункту импичмента президента Бориса Ельцина.
14 июля - Минфин РФ предложил владельцам ГКО конвертировать их в валютные обязательства с более длинными сроками обращения. При этом Минфин будет ориентироваться на доходность евробондов и ОГВЗ.
17 июля - ЦБ РФ: "Проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы - в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, не сравнимые с объемом форвардных обязательств".
20 июля - МВФ принял решение выделить России первый транш экстренных внешних займов в размере $14 млрд. Угроза девальвации рубля отступила.
24 июля - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 60%.
27 июля - В.Путин назначен новым директором ФСБ России.
29 июля - директор Института экономического анализа А.Илларионов выступил с резкой критикой политики ЦБ РФ и призвал к скорейшему проведению девальвации рубля. 2 июля - в Токио курс национальной валюты упал сразу на 4 иены. Возможно появление сообщений о новых банкротствах среди японских финансовых институтов.
3 июля - исполнительный директор МВФ Мишель Камдессю: "В случае исполнения Москвой всех требований фонда МВФ вряд ли сможет организовать заем на $15 млрд, который запросила Россия".
8 июля - цена на нефть $13,1 за баррель, цена на золото $292 за тройскую унцию.
12 июля - премьер-министр Японии Рютаро Хасимото подал в отставку. Токийская биржа отреагировала на отставку премьера ростом курса доллара по отношению к иене.
17 июля - цена на нефть $12,8 за баррель.
J.P.Morgan: "Объем средств нерезидентов на финансовых рынках ЮАР составляет $25-30 млрд. Одной из "жертв" российского кризиса можно признать южноафриканскую валюту - рэнд. Инвесторы обеспокоены стабильностью рэнда, а часть из них уже начала выводить средства".
29 июля - новым премьер-министром Японии утвержден Кэйдзо Обути.
4. Хотели как лучше, а получился Виктор Степанович
Август 1998 г.
5 августа - правительство приняло решение о резком - с $6 до $14 млрд - увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение говорит о невозможности финансирования бюджета из внутренних источников.
6 августа - МБРР принял решение выделить России третий займ на структурную перестройку экономики в размере $1,5 млрд.
На мировом рынке российские валютные обязательства достигли минимальных значений. На открытие дня цены основного долга Лондонскому клубу составляли 37-38%.
10 августа - президент "МФК-Ренессанс" Б.Иордан: "Либо правительство Кириенко пойдет на радикальные шаги, либо Кириенко - конченный политик".
11 августа - торги в РТС пришлось остановить. Цены на российские бумаги обрушились до небывало низких отметок. Участники рынка ждут развития событий по индонезийскому варианту.
12 августа - ЦБ РФ уменьшил лимиты на продажу валюты крупнейшим коммерческим банкам.
13 августа - рейтинговые агентства MoodyTs и Standard & PoorTs понизили долгосрочный кредитный рейтинг России.
ЦБ РФ: "Крупнейшие банки находятся на грани краха и выстроились в очередь за стабилизационными кредитами ЦБ. Курс доллара на межбанковском рынке покоряет все новые и новые высоты, а девальвация рубля кажется уже меньшим из зол".
14 августа - ЦБ РФ: "Полная потеря доверия инвесторов".
В ночь на 17 августа Мишель Камдессю готов был прекратить всякие отношения с Россией и поставить вопрос об исключении страны из МВФ.
17 августа - Дефолт. ЦБ РФ переходит на плавающий курс рубля в рамках новых границ валютного коридора от 6 до 9,5 руб. за доллар. ГКО/ОФЗ со сроками погашения до 31 декабря 1999 года включительно будут принудительно переоформлены в новые ценные бумаги. До завершения переоформления торги на рынке ГКО/ОФЗ приостанавливаются. По уставу МВФ вводятся временные ограничения для резидентов на осуществление валютных операций капитального характера. Объявляется мораторий на 90 дней на выплаты по финансовым кредитам, полученным от нерезидентов, страховых платежей по кредитам под залог ценных бумаг, по срочным валютным контрактам. Вводится запрет для нерезидентов на вложение средств в рублевые активы со сроком погашения до 1 года.
19 августа - правительство медлит с объявлением порядка реструктуризации внутреннего долга. Так используется старая идея Франклина Рузвельта - недельные банковские каникулы. Когда она закончится можно будет легко отличить погибшие банки от выживших.
20 августа - ЦБ РФ ввел ограничение на максимальный спрэд между курсами купли-продажи валюты в 15%.
21 августа - премьер-министр РФ С.Кириенко: "При 100 с лишним миллиардах долларов внешних долгов, при 400 млрд. рублей внутренних долгов, не занимая вновь на покрытие старого долга, Россия существовать не сможет. У нас в месяц гасится 35 млрд. рублей на ГКО. При этом все доходы бюджета составляли 20-25 млрд. рублей. Это означает, что федеральный бюджет не в состоянии выполнять свои обязательства. Приглядитесь к ценам на российские ценные бумаги - они все дефолтные. Такую цену можно ставить только в том случае, если исходить из того, что завтра государство платить по ним все равно не будет, что оно полностью откажется от исполнения своих обязательств".
23 августа - отставка правительства С.Кириенко.
И.о. премьера РФ назначен В.Черномырдин.
Банки ОНЭКСИМ, МЕНАТЕП и Мост объявили о слиянии. Финансовая система России достигла дна.
25 августа - курс доллара на ММВБ вырос сразу на 10%.
27 августа - отставка вице-премьера Б.Немцова: "В России те, кто обанкротился, во всех смыслах, в политическом, в экономическом, налоги не платят - они, как раз, являются главными советниками Кремля и многих в Белом доме - это же безумие. Мы понимали, что пирамида ГКО, бюджетный кризис, неплатежи, отсутствие налоговых поступлений - все это следствия, причина - ублюдочный капитализм".
28 августа - Стенли Фишер: "Была ли Россия вообще в состоянии поддерживать обменный курс рубля к доллару? Я убежден, что мы справились бы с ситуацией и на этот раз, если бы не вмешался Дж.Сорос с его призывами к девальвации". [Забавно, как международный валютный фонд нашел "стрелочника". Таким приемом пользовался премьер-министр Малайзии в сентябре 1997 года в разгар азиатского кризиса. - Автор]
Сентябрь 1998 г.
11 сентября - Дума утвердила премьер-министром РФ Евгения Примакова и председателем ЦБ РФ Виктора Геращенко.
В.Геращенко: "Сценарий валютного комитета (currency board) - это глупость для нашей страны".
17 сентября - "The Economist": "За политический мир в России, вероятно, придется заплатить отказом от экономических реформ. Пока в правительство Е.Примакова не вошел ни один из ведущих реформаторов страны. Наоборот, Ю.Маслюков, назначенный руководить экономикой, считает нужным провести национализацию приватизированных предприятий. Председатель ЦБ РФ В.Геращенко известен склонностью к печатанию денег. Он уже попросил Думу отменить закон, запрещающий ЦБ финансировать дефицит госбюджета - что даст возможность печатать необеспеченные рубли. Вполне вероятно, что не без поддержки ЦБ РФ крупные российские банки к 15 сентября искусственно подняли курс с 22-х до 7,5 рублей за доллар, чтобы выплатить $2 млрд по ранее заключенным контрактам, на наиболее благоприятных для себя условиях".
Прилежными плательщиками по форвардным сделкам оказались лишь Сбербанк РФ и Международный московский банк (председателем которого, до недавнего времени, был В.Геращенко).
18 сентября - Дж.Сорос: "Нам следовало ранее занять позиции более настойчивого и агрессивного вмешательства. Шансы нового правительства России преуспеть в решении экономических проблем - крайне пессимистичны. Кабинет Примакова - это возврат к рухнувшему режиму и в нем не будет людей, способных справиться с чрезвычайно тяжелой ситуацией".
25 сентября - банк Lehman Brothers добился решения английского суда об аресте счетов Инкомбанка за неуплату по форвардному контракту по поставкам валюты. 2 сентября - цена на золото упала ниже $275 за тройскую унцию. Индекс Dow Jones рухнул до отметки 7700.
CIBC Oppenheimer: "Происходит глобальный исход инвесторов с фондовых рынков".
4 сентября - цена на нефть $12,7 за баррель.
Le Mond: "На протяжении долгих лет действовал порочный круг. Достаточно было замаячить угрозе очередного кризиса в России, как Запад выделял ей деньги, не особо задумываясь о причинах кризиса. Теперь выясняется, что и это было ошибкой: вместо того, чтобы подталкивать российских руководителей к болезненным, но необходимым реформам, эти средства шли на то, чтобы от них уклоняться. В результате демократия и реальная рыночная экономика так и остались в зародыше".
10 сентября - резкое падение фондовых рынков Бразилии, Мексики, Аргентины и Чили усилили паническое бегство инвесторов. После России эпицентр кризиса переместился в Бразилию. Перепуганные инвесторы за последний месяц вывезли почти $13 млрд.
18 сентября - цены на кофе на Нью-Йоркской товарной бирже упали до минимального за 2 года уровня. Угрожающая бразильской валюте - реалу - девальвация может серьезно дестабилизировать рынок кофе.
21 сентября - агентство Fitch IBCA понизило суверенный рейтинг Японии с ААА до АА+. Неспособность японских политиков решить насущные проблемы экономики породила новую волну пессимизма. Индекс Nikkei-225 упал ниже отметки 14000, что ставит на грань технического банкротства целый ряд японских компаний.
Фотография из Фотогалереи на E1.ru
Фотография из Фотогалереи на E1.ru
Фотография из Фотогалереи на E1.ru
Кому интересно - осилят.
Кому нет - просьба не минусить, можете не читать.
Описаны предпосылки дефолта 1998 г. с подробностями, хронологией и т.п. начиная с июня 1997.
Дефолт 1998 года — хронология по материалам печати
1. За год до дефолта
Июнь 1997 г.
Открылась московская фондовая биржа (МФБ).
Председателем РАО "ЕЭС России" назначен Борис Бревнов.
Корпоративные пенсионные фонды - самые быстрорастущие финансовые институты. Причина - идеальное место концентрации долгосрочных активов компании (акции, недвижимость).
VI Международный банковский конгресс. Председатель ЦБ России Сергей Дубинин заявил, что "банковская система России все еще густо населена сотнями +загробныхT банков, утративших лицензии, но живущих в качестве юридического лица". Риск для жизнеспособных банков налицо.
Первый вице-премьер Анатолий Чубайс положил конец трениям между Федеральной комиссией по ценным бумагам и Центробанком. 16 июня - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 24%.
Министерство финансов РФ: "Высокая доходность по ГКО была обусловлена во многом политической ситуацией. Сейчас она стабилизировалась. Инфляция снижается, объявлено о секвестировании бюджета. Значит, затыкать финансовые дыры теперь никто не будет. Следовательно, денег Минфин будет заимствовать меньше". [Министерство финансов РФ нашло в себе смелость объяснить инвесторам очевидный факт, что колебание курсов ценных бумаг на российском фондовом рынке определяется не экономическими факторами, а сугубо политическими.- Автор] На совещании G7 премьер-министр Японии Рютаро Хасимото заявил, что Япония стоит перед соблазном продать американские государственные облигации на сумму 3,5 трлн. долларов. Но, не делает этого, т.к. считает себя ответственной за поддержание курса ключевой мировой валюты. Намек японского премьера вызвал падение индекса Dow Jones на 192 пункта - второе по величине падение за историю.
Навстречу Великому Китаю. Международная общественность в ожидании китайского аншлюса Гонконга. 30 июня истекает срок 99 летней аренды Гонконга англичанами у Китая.
Июль 1997 г.
Жесткая финансовая политика Правительства и ЦБ РФ привели к обузданию инфляции и ограничению роста денежной массы. Доходность к погашению гособлигаций превышает среднегодовой показатель инфляции на 3-4% и составляет 16-21%.
Российский рынок акций внушает устойчивый оптимизм. Мнения специалистов единодушны - следует ставить на рост. Прогноз Financial Times - индекс Dow Jones достигнет уровня 8500 пунктов к концу года. Прогноз группы "Атон" - индекс РТС достигнет уровня 850 пунктов к 850-летию Москвы.
ОНЭКСИМбанк и МФК находятся под перекрестным обстрелом недругов. В отличие от реальных, банковские войны в России носят виртуальный характер: очень страшно, но взаправду никто не погибает. Все банковские войны в России ведутся только с одной целью - придержать вырвавшегося вперед. Вплоть до угрозы насильственного замирения. Иного исхода боев правительство не допустит. Федеральная резервная система США не стала повышать учетные ставки. В США начался экономический рост.
Финансовый скандал в Японии. На карту поставлена репутация премьер-министра Рютаро Хасимото. Руководители двух финансовых гигантов Японии (Dai-Ichi Kangio Bank и Nomura Securities) несколько лет выплачивали десятки миллиардов иен рэкетирам.
Правительства США и Германии объявили, что собираются продать, в ближайшие несколько лет, значительную часть своих стратегических нефтяных резервов. По мнению специалистов это может стать причиной нового мирового кризиса.
Капитализация российского фондового рынка к ВВП составляет 13%, в Мексике - 80%, в Бразилии - 120%, в Сингапуре - 195%.
Август 1997 г.
Совет директоров РАО "ЕЭС России" утвердил проспект эмиссии конвертируемых облигаций компании. Облигации будут обеспечены примерно 5% акций РАО.
Неопределенность статуса Каспия, порождающая пограничные противоречия, дает России новые рычаги влияния в регионе на нефтяной передел. Возможность все время манипулировать территориальной проблемой, поддерживая ту или иную сторону, позволит России диктовать свои условия в регионе - в том числе и западным нефтедобытчикам. Торговый дефицит Таиланда и Филиппин достиг 8% ВВП, Малайзии - 4% ВВП.
Валютный кризис в Таиланде, Малайзии, Сингапуре, Индонезии, Гонконге. Национальные валюты этих стран за 1 неделю упали на 10-25%. Фондовые индексы упали на манильской бирже - на 15%, в Джакарте - на 7%, в Бангкоке - на 10% и в Куала-Лумпуре - на 11%.
Дж.Сорос: "Основная причина происшедшего азиатского кризиса - в ошибках экономической политики самих азиатских драконов".
С 8 по 15 августа индекс Dow Jones упал на 337 пунктов - так отразился азиатский кризиc на капитализации американского рынка.
Сентябрь 1997 г.
Только Московская фондовая биржа будет проводить биржевые торги акциями РАО "Газпром".
Администрация Президента РФ: "Показатели роста экономики пока неустойчивые. Вполне возможно чрезвычайно медленное, растянутое на многие годы состояние депрессии. Достижение финансовой стабилизации зафиксировало лишь одно из необходимых, но недостаточных условий перехода к экономическому росту". [Первый звонок о возможной депрессии пришел из Администрации Президента РФ.- Автор]
Целились в Чубайса, попали в Коха. Отставку вице-премьера Альфреда Коха многие восприняли, как моральную компенсацию конкурентам ОНЭКСИМбанка за поражение в конкурсе по "Связьинвесту". Альянс с известным международным спекулянтом Дж.Соросом делает политические позиции В.Потанина только слабее - общественность трудно убедить в том, что такой рыночный волк, как Сорос, имеет в России стратегические, а не политические интересы.
Президент Ельцин подписал указ о создании национальной депозитарной системы. Она будет полностью подконтрольна ФКЦБ и Правительству, а не Центробанку, как того хотели Анатолий Чубайс и Сергей Дубинин. В войне банков и Правительства проиграл Чубайс. Он потерял контроль над дальнейшим ходом приватизации: теперь за ним будет следить президентская администрация.
Приток иностранных инвестиций в Россию действительно растет. Правда, в основном, они устремляются на фондовый рынок: инвесторов интересуют в первую очередь госбумаги и акции приватизируемых предприятий, в ликвидности которых сомнений нет.
Сбербанк РФ снизил в два раза ставки по привлеченным средствам.
Президент Борис Ельцин сформулировал новый подход Кремля: "Власть есть власть, а банки обслуживают власть". По сути ельцинская формула созвучна тезису Анатолия Чубайса о том, что никто и никогда не получит контрольный пакет на управление правительством.
Президент Ельцин предложил рассмотреть налоговую амнистию для беглых денег. А мэр Москвы Ю. Лужков предложил сохранять режим инкогнито для тех, кто вернет свои деньги в страну.
Конфликты исполнительной власти с законодательной столь же регулярны, сколь и непредсказуемы. Поводом для раздражения Президента Ельцина стало отклонение Государственной Думой "социального пакета законопроектов, предложенных Правительством, саботирование работы над бюджетом-98 и упорное нежелание включать в Земельный кодекс пункт о купле-продаже земли". Всемирный банк: "Россия, по единодушному мнению мировых банкиров, являет собой противоположный Китаю образец беспомощного и непрофессионального управления. К тому же парализованного тотальной коррупцией экономики. Россия по степени коррупции стоит на 4-м месте после Колумбии, Боливии и Нигерии". Китай, кстати, занимает 40-е место.
МВФ: "Недавний кризис в Азии еще раз показал, что защиты от слабой политики и неудачного стечения обстоятельств не существует. С вводом в эксплуатацию огромных производственных мощностей в Китае возникли сомнения в отношении конкурентоспособности стран Юго-Восточной Азии на мировых рынках в долгосрочной перспективе".
Сессия МВФ в Гонконге: Анатолию Чубайсу вручена награда лучшего Министра финансов 1997 года.
Известный финансист Дж.Сорос вступил в заочную дискуссию с премьер-министром Малайзии Махатхиром. Сороса возмутило, что Махатхир пытается использовать его для прикрытия собственных ошибок. А в том, что в финансовой катастрофе виновата сама Малайзия, Сорос не сомневается - страна набрала кредитов, объем которых составил 160% от ВВП прошлого года.
Москва подписала меморандум о присоединении к Парижскому клубу.
2. Рынку указали "на место"
Октябрь 1997 г.
Структура капитализации российского фондового рынка: 51% - нефтяные и газовые компании, 38% - энергетические компании, 8% - телекоммуникационные фирмы, 3% - все остальные. [Очевиден ощутимый перекос в сырьевую отрасль. -Автор]
Переговоры России с Лондонским клубом увенчались успехом.
Начат расчет сводного фондового индекса ММВБ.
6 октября - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 21%.
Все ведущие московские банки снизили ставки по привлеченным средствам частных лиц.
Президент Ельцин: "Дума больше занята политическими интригами, чем благосостоянием народа¦, замедляет процесс экономических реформ в стране".
Первый вице-премьер Чубайс добился 25-летней отсрочки по выплате $32 млрд долга Лондонскому клубу.
Плохая собираемость налогов привела к конфликту правительство РФ и Думу при обсуждении бюджета-98.
8 октября - вотум недоверия правительству, влекущий за собой и роспуск Думы, и досрочные выборы, не был объявлен, вопрос перенесен на следующую неделю.
Президент Ельцин пообещал сесть с оппозицией за "круглый стол" и провести заседание "четверки" с участием премьера и спикеров палат.
Ситуация на российском фондовом рынке определяется двумя факторами - индексом Dow Jones и отложенным на неделю вопросом в Думе о вотуме недоверия российскому правительству.
Тенденция к росту доходности на рынке ГКО/ОФЗ сохраняется.
28 октября - рынок открылся с массированных продаж российских акций нерезидентами. Появились первые случаи отказа компаний и банков от выполнения обязательств по сделкам. Сводный индекс РТС за день снизился на 20%, акции ЛУКойл подешевели на 26%, Мосэнерго на 25%, Норильского никеля на 24%, снижение котировок валютных облигаций составило 7%. В наибольшей степени пострадали 10-летние российские еврооблигации - их котировки снизились до 78% от номинала.
Совет директоров МЦФБ остановил торги и принял решение аннулировать все сделки по срочным контрактам. Старейшая российская фьючерсная площадка (МЦФБ) подписала себе "смертный приговор" - первая жертва азиатского кризиса в России. Первый зампред ЦБ РФ Алексашенко: "Никогда еще коллапс отечественной финансовой системы не казался таким реальным. ...Гораздо более значимыми окажутся для России события на рынке ГКО/ОФЗ. Мы не исключаем, что нерезиденты предпримут попытку выхода из российских госбумаг". [Первый и не двусмысленный намек на возможный дефолт российской финансовой системы. - Автор] Дж.Сорос подтвердил спекулятивную цель покупки акций АО "Связьинвест" и считает, что в будущем продажа этого пакета акций принесет ему значительную прибыль.
Японский фондовый рынок лихорадят финансовые скандалы уголовного характера. Правительство Японии намерено предоставить рынки самим себе и не вмешиваться в экономику.
14 октября - на международной нефтяной бирже в Лондоне цены на сырую нефть упали ниже $20 за баррель. Спад на рынке вызван большими объемами продажи нефти.
21 октября - на лондонском товарном рынке цены на кофе упали на 8,5%.
23 октября - финансовый рынок Гонконга в коме. Индекс Hang-Seng упал на 14%. В связи с переходом Гонконга под юрисдикцию коммунистического Китая началось массовое изъятие иностранных активов. В этот же день индекс лондонской биржи упал на 135 пунктов.
27 октября - кризис в Гонконге привел к падению индекса Dow Jones на 7,2%. Торговля фьючерсами и опционами на биржах в Чикаго приостанавливалась несколько раз. В Нью-Йорке на товарной бирже торги останавливались на 2 часа.
Ноябрь 1997 г.
Третья часть рынка ГКО/ОФЗ приходится на долю иностранных инвесторов.
Министром финансов России назначен Михаил Задорнов. Министром топлива и энергетики России назначен Сергей Кириенко.
10 ноября - из-за очередной дестабилизации мировых фондовых рынков котировки наиболее ликвидных акций упали более чем на 15%.
11 ноября - ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 28%. Одновременно была повышена с 6 до 9% норма резервирования привлеченных валютных средств. В результате доходность гособлигаций выросла до 26-27% годовых.
12 ноября - возобновилось обвальное падение котировок российских ценных бумаг. Снижение стоимости акций за день составило 8%. Остановлены торги акциями на ММВБ. Причиной обвала стал уход с рынка нерезидентов и российских банков.
28 ноября - "большая четверка" в Кремле решила все вопросы, кроме одного - как к 1 января выплатить долги по зарплате.
ЦБ РФ: "Средняя доходность ГКО основных выпусков возросла к концу ноября с 17-18 до 35-40%, т.е. в два раза, что обесценило рыночную стоимость ГКО/ОФЗ на 12-13%. Индекс РТС также упал - более чем на 30%. Резервы ЦБ уменьшились на $6 млрд". 7 ноября - на лондонском рынке золота произошел обвал цен. Стало известно, что несколько крупнейших банков США начали активную продажу золотых контрактов на нью-йоркском фьючерсном рынке COMEX. Сделали они это по совету главы Федеральной резервной системы США Алена Гринспена. Цена тройской унции золота в Лондоне в пятницу была самой низкой за последние 12 лет - $307,70.
Финансовая катастрофа в Японии. Прекратила существование Yamaichi Securities Co.,Ltd. - фирма со столетней историей - убытки фирмы составили $2 млрд. "Плохие кредиты", которые раздавались под залог ныне резко подешевевших акций и земли, подрывают основу практически всей банковской и страховой системы страны. Сумма "плохих кредитов" превышает 300 млрд долларов, и в Японии никто не знает, что случится, если эта бомба замедленного действия когда-нибудь рванет.
25 ноября - в Лондоне и Нью-Йорке цены на золото упали ниже $300 за тройскую унцию. Причиной падения стало решение европейских центробанков увеличить продажу золота из своих резервов.
Декабрь 1997 г.
1 декабря - ЦБ РФ раздвинул "валютный коридор". Валютный рынок и рынок государственных ценных бумаг залихорадило. Произошел отток средств с рынка ГКО/ОФЗ на валютный рынок, что привело к росту доходности госбумаг до 35-40%.
3 декабря - ЦБ объявил о повышении ставок ломбардного кредита до 36%.
5 декабря - Президент Ельцин посетил Думу и уговорил депутатов принять бюджет-98.
ЦБ РФ: "На момент начала кризиса резервы ЦБ составляли $24 млрд, обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке свыше $36 млрд. Смягчающие меры ЦБ в виде денежной подпитки рынка госбумаг могут привести к повышению инфляционных ожиданий, усилив тем самым рост ставок. Денежная накачка создает почву для начала спекулятивных атак на рубль. Относительно низкие резервы, инфляционные ожидания, банковский кризис, сохраняющийся экономический спад - невозможно предотвратить валютный кризис". [ЦБ официально объявил: "Россия на грани дефолта". - Автор]
9 декабря - известие о болезни и госпитализации Президента Ельцина привело к ощутимому падению цен акций, обращающихся в РТС - на 10-15%.
19 декабря - агентство Standard & PoorTs понизило кредитный рейтинг крупнейшим российским предприятиям. Котировки "голубых фишек" рухнули более чем на 7%.
Минфин РФ отказался от финансирования дефицита бюджета через рынок ГКО - новые облигации выпускаются только для погашения предыдущих выпусков ГКО. Финансовый кризис в Японии принимает все более грозные размеры. Президент японской банковской ассоциации Наотака Сэки заявил, что привлечение государственных фондов для расплаты с частными кредиторами может только усугубить финансовый кризис. Ведь общая сумма безнадежных долгов японских банков оценивается в $220 млрд. А такие выплаты могут пробить ощутимую брешь в государственном бюджете.
Юань оказался самой стабильной азиатской валютой. Китай не хочет проводить девальвацию юаня для стимулирования экспорта, несмотря на то, что конкурирующие с ним азиатские экономики пересмотрели в сторону понижения курсы своих валют.
10 декабря - крупнейшие западные инвестиционные корпорации объявили, что проблемы корейских и таиландских банков не позволяют им получать прибыль на азиатских рынках в прежних размерах. Это стало сигналом на продолжение игры на понижение. Индекс Dow Jones скатился ниже отметки 8000.
Обвал южнокорейской валюты - вона, стал причиной значительного падения котировок акций компаний, связанных деловыми отношениями с корейскими концернами. МВФ принял решение срочно направить на спасение экономики Южной Кореи $57 млрд.
16 декабря - котировки меди на LME продолжали падать ниже уровня $1745 за тонну. Аналитики винят во всем кризис в Юго-Восточной Азии. Цена на кофе упала на 10%.
19 декабря - индекс Nikkei-225 снизился более чем на 5% - реакция рынка на банкротство Toshoku Ltd. - крупнейшего игрока на мировом рынке зерна.
"Goldman Sachs & Co." покупает долговые обязательства у японских банков на сумму в $4 млрд. [Момент выбран самый, что ни на есть подходящий. - Автор]
Январь 1998 г.
ЦБ РФ с 1 января официально отказался от участия в страховании валютного риска иностранных покупателей российских госбумаг.
Во благо экономического роста президент Ельцин собирается провести новую, кардинальную реорганизацию правительства ¦ и это только начало!
26 января - стоимость российских "голубых фишек" на фондовом рынке падает на 8%, ГКО/ОФЗ - на 3-5%.
28 января - резкий взлет доходности на аукционе ГКО, аукцион по ОФЗ отменяется (Минфин шокирован ценовым демпингом банкиров).
29 января - котировки ГКО/ОФЗ на фондовом рынке продолжают валиться.
ЦБ РФ: "Валютные резервы в январе снизились на $2 млрд долларов".
По данным МВЭСТ РФ, в январе текущего года по сравнению с январем прошлого средние контрактные цены на каменный уголь снизились на 15%, природный газ - на 11%, азотные удобрения - на 49%, аммиак - на 38%, круглый лес - на 28%, синтетический каучук - на 17%, ферросплавы - на 18%, медь - на 18%, никель - на 10%, золото - на 18%. Федеральная корпорация США по страхованию депозитов: "Чистая прибыль американских банков в 1997 году выросла на 13,1% и достигла рекордной величины в 59,2 млрд долларов.
Азиатский кризис перетянул на себя основные средства МВФ - $50 млрд долларов на помощь Южной Корее и более $100 млрд долларов на поддержку всем охваченным кризисом странам Юго-Восточной Азии.
Скандал вокруг президента США Билла Клинтона и Моники Левинской грозит импичментом. Скандал совпал с очередным обвалом индонезийской рупии и падением на фондовых рынках Азии. Следствием этого стало падение доллара и рост курсов европейских валют.
В последнюю декаду января цены на нефть опустились ниже $15 долларов за баррель, достигнув самого низкого уровня за четыре года.
Февраль 1998 г.
2 февраля - глава ЦБ РФ Сергей Дубинин: "ЦБ повысил ставку рефинансирования до 42% с целью переломить нервозную ситуацию на валютном и финансовом рынке, нагнетаемую российскими банками без достаточных для того оснований". [Председатель ЦБ дал понять, что в России легально существуют "банковские картели". - Автор]
Б.Березовский: "Приватизация, в принципе, не может быть справедливой. Заслуга Чубайса в том, что хотя бы без крови обошлось".
Дж.Сорос: "Россия находится нынче в ненадежной ситуации. Попытки перейти от "воровского капитализма для узкой группы приближенных лиц" к капитализму легитимному в области прав собственности и акционирования крупных предприятий терпят неудачу из-за того, что российское правительство допустило сосредоточение значительной власти в руках крупных финансовых групп в ущерб мелким акционерам. Это создает угрозу стабильности рубля, рынков государственных ценных бумаг и акций". [Пример практического использования "теории рефлексивности рынков". - Автор]
17 февраля- ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 39%. Эксперты МВФ: "В случае обострения ситуации на азиатских рынках наиболее уязвимыми, с точки зрения негативных последствий, окажутся Бразилия и Россия".
Агентство Standard & PoorTs снизило долговой рейтинг Индонезии.
Падение цен на нефть продолжилось в феврале и по сравнению с показателем конца 1996 года составило уже более 40%.
27 февраля - цена на нефть $14 за баррель, на золото - $297,4 за тройскую унцию.
Минфин Южной Кореи сообщил, что внешний долг страны составляет $150,3 млрд.
Март 1998 г.
2 марта - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 36%.
Дж.Сорос: "Россия "села на иглу" западных кредитов. Олигархи, будто не видя общей опасности, продолжают грызться между собой за последние куски бывшей госсобственности. Все это неизбежно должно закончиться полномасштабным финансовым кризисом".
Агентство Fitch IBCA оставило без изменений долгосрочный валютный рейтинг России. Фактически Россия остается единственной крупной развивающейся страной, сохранившей свой рейтинг.
А.Чубайс - председатель правления РАО "ЕЭС России".
16 марта - ЦБ РФ снизил ставку рефинансирования до 30%.
23 марта - президент Ельцин объявил об отставке правительства Черномырдина. Фондовый рынок отреагировал совершенно непредсказуемо. Уже через час после резкого снижения котировок он успокоился, а в конце торгового дня котировки выросли на 2% - рынок поверил президенту.
И.о. премьер-министра РФ С.Кириенко: "Кабинет Черномырдина, возможно, пал жертвой мирового рынка и российского бюджета".
3 марта - цена на нефть $13,9 за баррель, на золото - $297 за тройскую унцию.
4 марта - банкротство нескольких малазийских банков спровоцировало падение национальной валюты - ринггита. Финансовые проблемы Малайзии вызвали стремительное обесценение индонезийской рупии.
Дж.Сорос: "Многие страны Юго-Восточной Азии сейчас переживают тяжелые времена именно потому, что брали взаймы за границей слишком много".
12 марта - индекс Dow Jones показал новые рекорды в период двухнедельного роста.
13 марта - цена на нефть $12,7 за баррель, на золото - $294,5 за тройскую унцию.
16 марта - агентство Fitch IBCA понизило долгосрочный кредитный рейтинг Индонезии до (В-).
17 марта - NASDAQ и AMEX решили объединиться и образовать общую фондовую площадку.
18 марта - индекс Nikkei-225 упал на 2,22% . Инвесторы обеспокоены падением курса иены на фоне очередных заявлений политиков по налоговой реформе.
Уоррен Баффет: "Рынок акций не переоценен. Начало коррекции на фондовом рынке может стать началом снижения курса доллара относительно большинства мировых валют".
3. Акулы капитала увидели добычу
Апрель 1998 г.
На торгах ГКО в начале месяца доходность составила 28,3% годовых.
2 апреля - рекордный спрос на валюту - биржевой курс вырос до отметки 6,122 рубля за доллар.
Судьба более $20 млрд, вложенных иностранцами в ГКО, находится в руках не столько Минфина, сколько крупнейших российских банков, страхующих срочными сделками вложения нерезидентов.
14 апреля - на срочный рынок ММВБ были допущены нерезиденты.
ПИФ "Тэмплтон" начал агрессивную рекламную раскрутку. [Акулы почуяли кровь. - Автор]
21 апреля - в Чикаго на фьючерсной бирже СМЕ начались торги рублевыми фьючерсами. Премьер-министр Японии: "Страна оказалась в самом тяжелом экономическом положении за послевоенное время". Глава банка Японии: "Снижать налоги надо немедленно, так как это единственный способ поднять экономику". По оценкам финансовой компании Jardine Fleming стоимость разрешения японского банковского кризиса составляет $500 млрд, или около 11% ВВП Японии.
6 апреля - индекс Dow Jones преодолел рубеж в 9000.
17 апреля - цена на нефть $14,5 за баррель.
Алан Гринспен: "Новый кризис не за горами, и необходимо серьезно готовиться к нему. Среди наиболее вероятных жертв, страны Восточной Европы, включая Россию". [Даже "дядя Сэм" в лице Алана Гринспена понял, что Россия на пороге дефолта. - Автор]
Май 1998 г.
ЦБ РФ: "Россия совершенно незаметно для себя стала страной, которая осуществляет очень большие процентные выплаты по внешним займам. Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближается к $10 млрд в год".
19 мая - Россию пригласили участвовать в заседаниях ОПЕК.
ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 50% годовых. Взлетела доходность ГКО и началась очередная атака на рубль, породившая слухи о скорой девальвации. Валютный рынок панически бежит от рубля.
Банк МЕНАТЕП: "Суммарный объем форвардных обязательств российских банков по продаже валюты иностранцам составляет сейчас не менее $6 млрд. Рынок корпоративных ценных бумаг России упал за две недели в среднем на 31%".
Банк ЮНИБЕСТ: "Высокий уровень ставок ГКО является сильным дестабилизирующим фактором, провоцирующим дальнейший рост ставок".
26 мая - правительство РФ отказывается от привлечения связанных кредитов под свои гарантии.
27 мая - премьер-министр РФ С.Кириенко уволил президента НК "Роснефть" за срыв конкурса по продаже 75% акций компании. Государство осталось без $2 млрд.
27 мая - ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 150% годовых. В начале торгов на ММВБ цены на "длинные" госбумаги колебались около 55% годовых, а по "коротким" бумагам доходность была отмечена на уровне 90%.
Президент Templeton Russia Fund Марк Мобиус: "Россия очень высоко рисковая страна. Это обусловлено в первую очередь отсутствием стабильного налогового законодательства, а также законодательства, гарантирующего права акционеров. В ближайшее время на российском рынке ценных бумаг произойдет падение на значительно более низкий уровень по сравнению с тем, на котором рынок находится в настоящее время".
29 мая - National Westminster Bank: "Россия сейчас находится на одном из последних мест по уровню собираемости налогов. В большинстве развитых стран объем налоговых поступлений в казну составляет 20-25% от объема ВВП. В России же - около 10%, и даже меньше".
Merrill Lynch : "Говоря о российском долге, примерно $130 млрд составляют внешний долг, и около $65 млрд - внутренний долг. Долги частных компаний составляю еще примерно $90 млрд. Объем ВВП России за год оценивается примерно в $450 млрд, так что все долги, даже вместе взятые, составляют примерно 60-65% от ВВП, что никак нельзя назвать катастрофическим показателем. В Италии и Бельгии внутренний долг превышает 100% ВВП. Проблема России в краткосрочном характере большей части внутреннего долга".
29 мая - премьер-министр РФ С.Кириенко: "Рассматривается возможность формирования специального валютного займа для откупа краткосрочных долгов на внутреннем рынке. Без крупного стабилизационного внешнего займа на сумму около $10 млрд надежно защитить рубль и сбить процентные ставки не удастся". На прошедшем в начале мая в Брюсселе саммите стран ЕС определена первая группа стран, которые с 1 января 1999 года перейдут на единую валюту.
6 мая - значительное ухудшение обстановки на финансовых рынках. Беспорядки в Индонезии, угроза общенациональной забастовки в Южной Корее, слухи о девальвации китайского юаня предопределили ослабление иены и большинства региональных валют.
8 мая - цена на нефть $14,5 за баррель.
11 мая - Индия произвела первый ядерный взрыв.
Deutsche Bank: "Финансовая система Китая осталась стабильной в тот момент, когда обозначилось сильное ослабление Японии. У иены нет практически никаких шансов стать единой валютой Азии. Через 20-30 лет мы однозначно увидим в Азии валютную зону юаня".
Курс иены вновь резко упал до 135-136 иен за доллар после встречи "восьмерки" в Бирмингеме.
Bank of Tokyo-Mitsubishi: "Падение иены свидетельствует о полном провале экономической политики японского кабинета министров".
18 мая - в условиях неопределенности политической обстановки в Индонезии полностью прекратилась торговля индонезийской валютой. Волны индонезийского кризиса распространились на многие развивающиеся рынки. Фондовый индекс Бразилии упал на 6,4%.
20 мая - президент Индонезии Сухарто объявил об отставке.
22 мая - цена на нефть $13,8 за баррель.
7 мая - резкое падение курса немецкой марки. Причина - обвал котировок акций на российском фондовом рынке.
28 мая - Пакистан произвел первый ядерный взрыв.
Июнь 1998 г.
1 июня - Торги на фьючерсной площадке Российской биржи остановлены. "Смертный приговор" бирже подписал, набирающий силу, финансовый кризис в стране. Пала вторая после МЦФБ биржевая площадка страны.
3 июня - Минфин РФ разместил очередной транш российских еврооблигаций на сумму $1,25 млрд.
5 июня - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 60%. Агентство Fitch IBCA снизило долгосрочный кредитный рейтинг России с BB+ до BB.
Sovereign Group: "Сохранение текущего уровня процентных ставок теоретически способно в среднесрочной перспективе обрушить рынок ГКО и обернуться экономической катастрофой. Основной причиной дестабилизации рынка ГКО является отсутствие полноценного срочного рынка и формирование ожиданий девальвации рубля на форвардном рынке на уровне 15-20%. Это означает, что Россия при фактическом отсутствии девальвации несет в полном объеме тяжесть ее последствий. Форвардный рынок в настоящее время является пороховой бочкой банковской системы России. Контрактные цены российских банков перед нерезидентами неисполнимы на 50-70% объема захеджированных средств".
11 июня - президент России Борис Ельцин: "Недавно я созвал ведущих банкиров и сказал им, - не забывайте, где работаете! Вы действуете в России и должны работать на Россию. Но если вы хоть на мгновение позабудете, что ваше финансовое место - Россия, то в ответ я вам гарантирую, что кое-кому не сносить головы".
15 июня - доходность госбумаг повысилась в среднем на 5% под воздействием резкого падения иены и цен на нефть. МВФ тянет с выделением России кредитного транша в $670 млн, что может вынудить правительство девальвировать рубль.
16 июня - Минфин РФ разместил еврооблигации на сумму $1,5 млрд.
19 июня - ЦБ РФ: "Мы не знаем такого слова - девальвация".
Минфин РФ - иностранные банки держат в ГКО/ОФЗ более $20 млрд. Они используют все лоббистские возможности, чтобы не потерять разом на девальвации 15% стоимости их активов.
Правительство РФ - начата работа по подготовке варианта девальвации рубля путем расширения валютного коридора на 30-40%. Во-первых, девальвация улучшит положение российских экспортеров, сильно пострадавших из-за резкого снижения цен на нефть. Во-вторых, низкий курс рубля станет тормозом на пути проникновения иностранных товаров. В-третьих, девальвация остановит падение валютных резервов ЦБ.
23 июня - спикер Госдумы Г.Селезнев заявил, что вероятность девальвации рубля в ближайшее время достаточно высока.
24 июня - доходность по госбумагам на рынке поднялась до 63-65%. Банки сбрасывают госбумаги и перекладываются в валюту.
29 июня - ЦБ РФ повысил ставку рефинансирования до 80%. Доходность госбумаг на рынке поднялась до 73%. 2 июня - резкое падение южнокорейского вона.
McKinsey & Co.: "Главное слабое место Южной Кореи - невысокая отдача капитала в реальном секторе. Производительность капитала в корейской промышленности примерно на 50% ниже, чем в США".
10 июня - резкое падение фондовых индексов стран Юго-Восточной Азии и еще более резкое падение российского фондового рынка привело к снижению курса немецкой марки.
12 июня - управление по экономическому планированию Японии сообщило, что ВВП страны падал на протяжении двух последних кварталов. Это официальное подтверждение о том, что японская экономика вошла в полосу рецессии.
15 июня - курс иены падал до отметки 146,75 иен за доллар. Паника перекинулась на другие страны Юго-Восточной Азии. Котировки акций в Южной Корее снизились до минимальных значений за последние 11 лет, китайский юань подешевел до уровня 8-ми летней давности. Индекс Dow Jones рухнул на 2,3%.
J.P.Morgan: "Япония располагает огромным положительным сальдо текущего счета платежного баланса - в нынешнем году $125 млрд. Поэтому не надо исключать возможность, что ослабление иены - результат продуманной политики руководства страны. Иена будет дешеветь до того момента, когда за счет активизации потребительского спроса начнется рост внутренних инвестиций".
Губернатор Гонконга: "Девальвируя иену, Япония подрывает позиции своего основного конкурента в регионе, Китая, делая менее конкурентоспособным его экспорт, заставляя девальвировать юань".
19 июня - цена на нефть $13,1 за баррель.
22 июня - цена на золото $295,2 за тройскую унцию.
Июль 1998 г.
Группа "Интеррос": "Самые крупные банки могут неожиданно оказаться внизу, особенно в период кризиса".
1 июля - ПИФ "Пионер первый" приостановил выкуп и размещение паев.
3 июля - после заявления исполнительного директора МВФ Мишеля Камдессю тревоги о возможной девальвации рубля резко усилились. А заявление министра финансов РФ о возможности девальвации рубля привело к очередному обвалу рынка ценных бумаг.
Премьер-министр РФ С.Кириенко: "Самый простой анализ показывает, что мы недобираем по подоходному налогу от 60 до 100 млрд рублей в год".
6 июля - доходность госбумаг на рынке превысила ставку рефинансирования. Доходность длинных ГКО подскочила до 93%, а ОФЗ - до 80%. От участия в конкурсе по продаже НК "Роснефти" отказалась British Petroleum Corp. Стало ясно, что обещанные $1,6 млрд бюджет в этом году не получит.
Sovereign Group: "Основной мотивацией рыночной стратегии бегства от рубля является повышенная динамика котировок официального курса ЦБ".
7 июля - ЦБ РФ прекратил выдачу банкам ломбардных кредитов.
9 июля - в Москве завершились переговоры с МВФ, в результате чего Россия имеет реальные шансы в течение 2-х лет получить новые кредиты на сумму $22,6 млрд.
10 июля - комиссия ООН для Европы: "Девальвация рубля почти неизбежна и даже желательна. Она может предоставить российской экономике временное облегчение".
13 июля - Государственная Дума назначила на 27 июля открытые слушания по первому пункту импичмента президента Бориса Ельцина.
14 июля - Минфин РФ предложил владельцам ГКО конвертировать их в валютные обязательства с более длинными сроками обращения. При этом Минфин будет ориентироваться на доходность евробондов и ОГВЗ.
17 июля - ЦБ РФ: "Проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы - в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, не сравнимые с объемом форвардных обязательств".
20 июля - МВФ принял решение выделить России первый транш экстренных внешних займов в размере $14 млрд. Угроза девальвации рубля отступила.
24 июля - ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 60%.
27 июля - В.Путин назначен новым директором ФСБ России.
29 июля - директор Института экономического анализа А.Илларионов выступил с резкой критикой политики ЦБ РФ и призвал к скорейшему проведению девальвации рубля. 2 июля - в Токио курс национальной валюты упал сразу на 4 иены. Возможно появление сообщений о новых банкротствах среди японских финансовых институтов.
3 июля - исполнительный директор МВФ Мишель Камдессю: "В случае исполнения Москвой всех требований фонда МВФ вряд ли сможет организовать заем на $15 млрд, который запросила Россия".
8 июля - цена на нефть $13,1 за баррель, цена на золото $292 за тройскую унцию.
12 июля - премьер-министр Японии Рютаро Хасимото подал в отставку. Токийская биржа отреагировала на отставку премьера ростом курса доллара по отношению к иене.
17 июля - цена на нефть $12,8 за баррель.
J.P.Morgan: "Объем средств нерезидентов на финансовых рынках ЮАР составляет $25-30 млрд. Одной из "жертв" российского кризиса можно признать южноафриканскую валюту - рэнд. Инвесторы обеспокоены стабильностью рэнда, а часть из них уже начала выводить средства".
29 июля - новым премьер-министром Японии утвержден Кэйдзо Обути.
4. Хотели как лучше, а получился Виктор Степанович
Август 1998 г.
5 августа - правительство приняло решение о резком - с $6 до $14 млрд - увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение говорит о невозможности финансирования бюджета из внутренних источников.
6 августа - МБРР принял решение выделить России третий займ на структурную перестройку экономики в размере $1,5 млрд.
На мировом рынке российские валютные обязательства достигли минимальных значений. На открытие дня цены основного долга Лондонскому клубу составляли 37-38%.
10 августа - президент "МФК-Ренессанс" Б.Иордан: "Либо правительство Кириенко пойдет на радикальные шаги, либо Кириенко - конченный политик".
11 августа - торги в РТС пришлось остановить. Цены на российские бумаги обрушились до небывало низких отметок. Участники рынка ждут развития событий по индонезийскому варианту.
12 августа - ЦБ РФ уменьшил лимиты на продажу валюты крупнейшим коммерческим банкам.
13 августа - рейтинговые агентства MoodyTs и Standard & PoorTs понизили долгосрочный кредитный рейтинг России.
ЦБ РФ: "Крупнейшие банки находятся на грани краха и выстроились в очередь за стабилизационными кредитами ЦБ. Курс доллара на межбанковском рынке покоряет все новые и новые высоты, а девальвация рубля кажется уже меньшим из зол".
14 августа - ЦБ РФ: "Полная потеря доверия инвесторов".
В ночь на 17 августа Мишель Камдессю готов был прекратить всякие отношения с Россией и поставить вопрос об исключении страны из МВФ.
17 августа - Дефолт. ЦБ РФ переходит на плавающий курс рубля в рамках новых границ валютного коридора от 6 до 9,5 руб. за доллар. ГКО/ОФЗ со сроками погашения до 31 декабря 1999 года включительно будут принудительно переоформлены в новые ценные бумаги. До завершения переоформления торги на рынке ГКО/ОФЗ приостанавливаются. По уставу МВФ вводятся временные ограничения для резидентов на осуществление валютных операций капитального характера. Объявляется мораторий на 90 дней на выплаты по финансовым кредитам, полученным от нерезидентов, страховых платежей по кредитам под залог ценных бумаг, по срочным валютным контрактам. Вводится запрет для нерезидентов на вложение средств в рублевые активы со сроком погашения до 1 года.
19 августа - правительство медлит с объявлением порядка реструктуризации внутреннего долга. Так используется старая идея Франклина Рузвельта - недельные банковские каникулы. Когда она закончится можно будет легко отличить погибшие банки от выживших.
20 августа - ЦБ РФ ввел ограничение на максимальный спрэд между курсами купли-продажи валюты в 15%.
21 августа - премьер-министр РФ С.Кириенко: "При 100 с лишним миллиардах долларов внешних долгов, при 400 млрд. рублей внутренних долгов, не занимая вновь на покрытие старого долга, Россия существовать не сможет. У нас в месяц гасится 35 млрд. рублей на ГКО. При этом все доходы бюджета составляли 20-25 млрд. рублей. Это означает, что федеральный бюджет не в состоянии выполнять свои обязательства. Приглядитесь к ценам на российские ценные бумаги - они все дефолтные. Такую цену можно ставить только в том случае, если исходить из того, что завтра государство платить по ним все равно не будет, что оно полностью откажется от исполнения своих обязательств".
23 августа - отставка правительства С.Кириенко.
И.о. премьера РФ назначен В.Черномырдин.
Банки ОНЭКСИМ, МЕНАТЕП и Мост объявили о слиянии. Финансовая система России достигла дна.
25 августа - курс доллара на ММВБ вырос сразу на 10%.
27 августа - отставка вице-премьера Б.Немцова: "В России те, кто обанкротился, во всех смыслах, в политическом, в экономическом, налоги не платят - они, как раз, являются главными советниками Кремля и многих в Белом доме - это же безумие. Мы понимали, что пирамида ГКО, бюджетный кризис, неплатежи, отсутствие налоговых поступлений - все это следствия, причина - ублюдочный капитализм".
28 августа - Стенли Фишер: "Была ли Россия вообще в состоянии поддерживать обменный курс рубля к доллару? Я убежден, что мы справились бы с ситуацией и на этот раз, если бы не вмешался Дж.Сорос с его призывами к девальвации". [Забавно, как международный валютный фонд нашел "стрелочника". Таким приемом пользовался премьер-министр Малайзии в сентябре 1997 года в разгар азиатского кризиса. - Автор]
Сентябрь 1998 г.
11 сентября - Дума утвердила премьер-министром РФ Евгения Примакова и председателем ЦБ РФ Виктора Геращенко.
В.Геращенко: "Сценарий валютного комитета (currency board) - это глупость для нашей страны".
17 сентября - "The Economist": "За политический мир в России, вероятно, придется заплатить отказом от экономических реформ. Пока в правительство Е.Примакова не вошел ни один из ведущих реформаторов страны. Наоборот, Ю.Маслюков, назначенный руководить экономикой, считает нужным провести национализацию приватизированных предприятий. Председатель ЦБ РФ В.Геращенко известен склонностью к печатанию денег. Он уже попросил Думу отменить закон, запрещающий ЦБ финансировать дефицит госбюджета - что даст возможность печатать необеспеченные рубли. Вполне вероятно, что не без поддержки ЦБ РФ крупные российские банки к 15 сентября искусственно подняли курс с 22-х до 7,5 рублей за доллар, чтобы выплатить $2 млрд по ранее заключенным контрактам, на наиболее благоприятных для себя условиях".
Прилежными плательщиками по форвардным сделкам оказались лишь Сбербанк РФ и Международный московский банк (председателем которого, до недавнего времени, был В.Геращенко).
18 сентября - Дж.Сорос: "Нам следовало ранее занять позиции более настойчивого и агрессивного вмешательства. Шансы нового правительства России преуспеть в решении экономических проблем - крайне пессимистичны. Кабинет Примакова - это возврат к рухнувшему режиму и в нем не будет людей, способных справиться с чрезвычайно тяжелой ситуацией".
25 сентября - банк Lehman Brothers добился решения английского суда об аресте счетов Инкомбанка за неуплату по форвардному контракту по поставкам валюты. 2 сентября - цена на золото упала ниже $275 за тройскую унцию. Индекс Dow Jones рухнул до отметки 7700.
CIBC Oppenheimer: "Происходит глобальный исход инвесторов с фондовых рынков".
4 сентября - цена на нефть $12,7 за баррель.
Le Mond: "На протяжении долгих лет действовал порочный круг. Достаточно было замаячить угрозе очередного кризиса в России, как Запад выделял ей деньги, не особо задумываясь о причинах кризиса. Теперь выясняется, что и это было ошибкой: вместо того, чтобы подталкивать российских руководителей к болезненным, но необходимым реформам, эти средства шли на то, чтобы от них уклоняться. В результате демократия и реальная рыночная экономика так и остались в зародыше".
10 сентября - резкое падение фондовых рынков Бразилии, Мексики, Аргентины и Чили усилили паническое бегство инвесторов. После России эпицентр кризиса переместился в Бразилию. Перепуганные инвесторы за последний месяц вывезли почти $13 млрд.
18 сентября - цены на кофе на Нью-Йоркской товарной бирже упали до минимального за 2 года уровня. Угрожающая бразильской валюте - реалу - девальвация может серьезно дестабилизировать рынок кофе.
21 сентября - агентство Fitch IBCA понизило суверенный рейтинг Японии с ААА до АА+. Неспособность японских политиков решить насущные проблемы экономики породила новую волну пессимизма. Индекс Nikkei-225 упал ниже отметки 14000, что ставит на грань технического банкротства целый ряд японских компаний.
Фотография из Фотогалереи на E1.ru
Фотография из Фотогалереи на E1.ru
Фотография из Фотогалереи на E1.ru
p
pipec08
напиши про убрир как он сайгаков кидал
Ю
ЮрЮрыч
Спасибо, материал интересный.
Ну куда же без ботов-то?
Автор: pipec08 (Отправить письмо) (ЛС)
Дата: 30 Окт 2008 12:51
напиши про убрир как он сайгаков кидал
Дата: 30 Окт 2008 12:51
напиши про убрир как он сайгаков кидал
Ну куда же без ботов-то?
g
gogro
Статья интересная. Но Вас что, тогда на свете не было?
б
бух@
По ухабам жилищного рынка
На протяжении последних почти полутора десятков лет рынок недвижимости московского региона развивался скачкообразно, претерпевал взлеты и падения. Мысленно пройдемся по этим этапам с сертифицированным аналитиком рынка недвижимости Дмитрием Поповым.
90-е годы
1994. Вторичный рынок развит еще слабо. Тон вплоть до этого года задавал первичный рынок, и главной его особенностью была продажа квартир по фиксированным ценам структурами, созданными при московском правительстве. Так, стартовые цены 1 квадратного метра в доме на улице Летчика Бабушкина (станция метро «Бабушкинская») были установлены на уровне 1 700 $/м, в доме 23 по Ленинградскому проспекту – 4 500 $/м. В апреле 1994 года квартиры в новом доме в переулке Сивцев Вражек (район Старого Арбата) продавались по цене более 5 000 $/м. В результате спрос на такие квартиры снизился.
1995–1996. Снижение ликвидности новостроек, наблюдавшееся в конце 1994 года, продолжалось и в 1995 – 96 годах. Строителям передавались права на часть квартир в новостройках (в счет погашения долгов бюджета за выполненные ими работы). Затем эти квартиры продавались строительными организациями на рынке по свободным договорным ценам, в отличие от продаж квартир структурами московского правительства по фиксированным ценам. В результате установился общий уровень цен на квартиры одинакового качества в старых домах и в новостройках.
1997. Основная проблема для дешевого жилья, особенно в районах новостроек, – сбыт, который затрудняла практика взаимозачетов. Рост цен на квартиры в новостройках после августа 1997 года, после того как было объявлено о таком решении, способствовал тому, что снова стали расти цены в старых домах.
1998. Во время скачка послекризисного спроса (сентябрь 1998 – февраль 1999 годов) большая часть среднего класса стремилась защитить сбережения, хватая все без разбора. Предложение значительно превышало спрос, потребовалось существенное снижение цен. Что и началось с февраля 1999 года.
16 июля 1998 года принят закон № 102-ФЗ «Об ипотеке». Дебют DeltaCredit в России, его поддерживает Инвестиционный Фонд «США-Россия», созданный по решению Конгресса США, чтобы развивать частный сектор российской экономики.
1999. Цены квартир в районах массовой застройки в начале 1999 года пошли на снижение. На долю Департамента внебюджетной политики строительства правительства Москвы (ДВПС) в 1999 году приходилось более 70% продаж на первичном рынке.
Продавцы стараются сдерживать падение цен, и к осени 1999 года у риэлторских компаний накапливается большой объем неликвидного жилья. Город вновь переходит на натуральные расчеты со строителями. В районах массовой застройки в конце 1999 года действуют уже несколько групп продавцов: дилеры правительства Москвы; строители, получившие квартиры в счет оплаты долгов; риэлторские фирмы, скупившие квартиры оптом с большими скидками и распродающие их, а также частные застройщики.
В ноябре 1999 года спрос на квартиры вырос. Это было связано с ожиданиями ввода в действие с начала 2000 года закона о контроле над расходами физических лиц. В этот период был раскуплен практически весь объем предлагаемого жилья.
Мосгордума приняла ряд законов, направленных на дальнейшее развитие ипотеки, а правительством Москвы создан КБ «Московское ипотечное агентство» (МИА). Выдаются первые кредиты.
2000-е годы
2000. Закон о контроле введен не был, и с конца января по начало апреля спрос уменьшился, а объем предложения типового панельного и недорогого монолитного жилья возрастал. Падение цен на квартиры в Москве составило около 30% от докризисного уровня. Достижение ценового «дна» состоялось к лету 2000-го года. Квартиру в панельном или монолитном доме на начальной стадии строительства в Южном Бутове и Марьинском парке весной и летом 2000 года можно было купить по 370 – 400 $/м.
В июле вводятся серьезные ограничения ДВПС на оптовую продажу жилья от лица города. Ведущие строительные компании объединяются в Московский строительный союз (МСС) и получают право на самостоятельную работу в районах массовой застройки, а ДВПС сохраняет монополию на застройку центра города.
Конкуренция среди риэлторов сильно обострилась вплоть до настоящей ценовой войны, когда некоторые компании устанавливали демпинговую цену. Часто это приводило к общему снижению цен на объекте, причем, без увеличения объемов продаж.
2001. Цены входят в фазу активного роста. Оформляется сегмент бизнес-класса в ближнем Подмосковье: строятся первые малоквартирные жилые дома, некоторые с подземными паркингами в престижных подмосковных местах, а стоимость метра превышает цены квартир эконом-класса в Москве, сравниваясь с ценами жилья повышенной комфортности окраинных районов Москвы. Риэлторы и застройщики делают первые шаги в сторону Подмосковья. Пока это города «ближнего круга»: Химки, Красногорск, Одинцово, Троицк.
2002. Продолжается дифференциация спроса в зависимости от характеристик жилья. Это вызвано значительным увеличением строительства и ростом требований покупателя к жилью. Ситуация на первичном рынке в 2002 году в целом аналогична вторичному: цены за год выросли в среднем на 10 – 12%.
Создана управляющая компания – ОАО «Новое кольцо Москвы», единственным учредителем которого является правительство Москвы. Принята программа «Молодой семье – доступное жилье» на 2003 – 2005 годы.
Заметен рост интереса покупателей к многоквартирным жилым домам в Подмосковье. Вытеснение покупателей нижнего ценового сегмента Москвы в Подмосковье произошло за счет опережающего роста цен на такие квартиры в столице. Например, в 2000 году можно было купить однокомнатную квартиру в Москве на первичном рынке за $18 – 19 тыс. (Сев. Бутово, дома серии ПД-4), а вот в конце 2002 года за такую же сумму можно было купить квартиру только в Подмосковье.
2003. Год стал рекордным за всю предыдущую историю рынка по уровню годового роста цен – около 30%. Завершена застройка двух крупнейших районов: Марьинский парк и Южное Бутово. Значительно усилилось давление спроса на вторичный рынок, что в итоге приводит к существенному росту цен квадратного метра и сокращению предложения в данном секторе рынка.
Первичный рынок Подмосковья находится на пике активности, комплексно застраиваются целые районы подмосковных городов. В Московской области создана система ипотечного кредитования.
2004. Впервые за посткризисную историю рынка темпы роста цен в январе относительно декабря предыдущего года практически не снизились. Кроме того, этот год ознаменовался банковским кризисом и интенсивным ростом цен на стройматериалы. На рынке же недвижимости кризисная ситуация сложилась уже к апрелю. Темпы продаж новостроек упали в три – четыре раза, а на вторичном рынке с июня по сентябрь число сделок было минимальным. Пик кризиса пришелся на лето 2004 года: средние цены квартир Москвы и ближнего Подмосковья «просели» до 5%. К октябрю ситуация выровнялась, и затем цены снова начали медленный рост. По итогам 2004 года средняя цена на вторичном рынке Москвы превысила 2 000 $/м, а рост цен за год составил порядка 20 – 23% в Москве и 25% в Подмосковье.
К концу года рынок массового жилищного строительства Москвы окончательно сместился за МКАД: в Куркино и Южное Бутово, в Кожухово. В черте МКАД к массовой теперь можно отнести застройку кварталами, а не районами.
2005 год
Первый квартал охарактеризовался низкой активностью покупателей. Рост цен предложения составил менее 1% в месяц. К концу 2-го квартала цены стали расти несколько более интенсивно, а вот уже 4-й квартал охарактеризовался всплеском роста цен: 3 – 5% ежемесячно. Продолжился рост цен на стройматериалы. Прошли первые крупные митинги «обманутых дольщиков». Проблемы Московской области с коммуникациями, особенно электричеством, теплом и водоотведением, оформились окончательно. Было построено огромное число жилых домов, а вот подключение их к коммуникациям практически по всем городам и поселкам ближнего Подмосковья оставалось под вопросом. Средняя цена квадратного метра на вторичном рынке Москвы к декабрю 2005 года составила уже 2 700 $/м, а на вторичном рынке городов ближнего Подмосковья «зашкалила» за 1 000 $/м. Принято постановление правительства Москвы № 881-ПП «О мерах по развитию ипотечного жилищного кредитования в городе Москве» и постановление правительства Москвы № 994-ПП «Второй этап Московской программы «Молодой семье – доступное жилье» на 2006 – 2008 годы».
Начиная с 2000 года, в Москве выдано всего 18 тысяч ипотечных кредитов на покупку жилья. Утверждена программа «Развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Московской области в 2005 – 2010 годах». В рамках системы ИЖК (ипотечного жилищного кредитования) в Московской области Ипотечной корпорацией аккредитовано восемьдесят пять организаций. В настоящее время в восьми городах Московской области строятся жилые дома с использованием системы ИЖК.
2006 год
В этом году цены растут по всем сегментам рынка как в Москве, так и в области, спрос на жилье сохраняется, себестоимость строительства увеличивается, объем ввода жилья сокращается и, к сожалению, сохраняется проблемная ситуация с подключением домов к внешним сетям (электричество, теплоснабжение, вода, водоотведение).
От редакции: Более того, цены в этом году росли небывалыми темпами: по 2 процента в неделю. Апрель, по данным аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости», побил все рекорды: удорожание московского метра достигло 10 процентов. Некоторые квартиры стали дороже на 12 – 15 процентов. В мае темп роста цен чуть-чуть снизился – 9%. Стоимость «квадрата» в Москве в июне перевалила за 3 400 $/м.
10.07.2006
Источник: Квартирный ряд, www.moskv.ru
На протяжении последних почти полутора десятков лет рынок недвижимости московского региона развивался скачкообразно, претерпевал взлеты и падения. Мысленно пройдемся по этим этапам с сертифицированным аналитиком рынка недвижимости Дмитрием Поповым.
90-е годы
1994. Вторичный рынок развит еще слабо. Тон вплоть до этого года задавал первичный рынок, и главной его особенностью была продажа квартир по фиксированным ценам структурами, созданными при московском правительстве. Так, стартовые цены 1 квадратного метра в доме на улице Летчика Бабушкина (станция метро «Бабушкинская») были установлены на уровне 1 700 $/м, в доме 23 по Ленинградскому проспекту – 4 500 $/м. В апреле 1994 года квартиры в новом доме в переулке Сивцев Вражек (район Старого Арбата) продавались по цене более 5 000 $/м. В результате спрос на такие квартиры снизился.
1995–1996. Снижение ликвидности новостроек, наблюдавшееся в конце 1994 года, продолжалось и в 1995 – 96 годах. Строителям передавались права на часть квартир в новостройках (в счет погашения долгов бюджета за выполненные ими работы). Затем эти квартиры продавались строительными организациями на рынке по свободным договорным ценам, в отличие от продаж квартир структурами московского правительства по фиксированным ценам. В результате установился общий уровень цен на квартиры одинакового качества в старых домах и в новостройках.
1997. Основная проблема для дешевого жилья, особенно в районах новостроек, – сбыт, который затрудняла практика взаимозачетов. Рост цен на квартиры в новостройках после августа 1997 года, после того как было объявлено о таком решении, способствовал тому, что снова стали расти цены в старых домах.
1998. Во время скачка послекризисного спроса (сентябрь 1998 – февраль 1999 годов) большая часть среднего класса стремилась защитить сбережения, хватая все без разбора. Предложение значительно превышало спрос, потребовалось существенное снижение цен. Что и началось с февраля 1999 года.
16 июля 1998 года принят закон № 102-ФЗ «Об ипотеке». Дебют DeltaCredit в России, его поддерживает Инвестиционный Фонд «США-Россия», созданный по решению Конгресса США, чтобы развивать частный сектор российской экономики.
1999. Цены квартир в районах массовой застройки в начале 1999 года пошли на снижение. На долю Департамента внебюджетной политики строительства правительства Москвы (ДВПС) в 1999 году приходилось более 70% продаж на первичном рынке.
Продавцы стараются сдерживать падение цен, и к осени 1999 года у риэлторских компаний накапливается большой объем неликвидного жилья. Город вновь переходит на натуральные расчеты со строителями. В районах массовой застройки в конце 1999 года действуют уже несколько групп продавцов: дилеры правительства Москвы; строители, получившие квартиры в счет оплаты долгов; риэлторские фирмы, скупившие квартиры оптом с большими скидками и распродающие их, а также частные застройщики.
В ноябре 1999 года спрос на квартиры вырос. Это было связано с ожиданиями ввода в действие с начала 2000 года закона о контроле над расходами физических лиц. В этот период был раскуплен практически весь объем предлагаемого жилья.
Мосгордума приняла ряд законов, направленных на дальнейшее развитие ипотеки, а правительством Москвы создан КБ «Московское ипотечное агентство» (МИА). Выдаются первые кредиты.
2000-е годы
2000. Закон о контроле введен не был, и с конца января по начало апреля спрос уменьшился, а объем предложения типового панельного и недорогого монолитного жилья возрастал. Падение цен на квартиры в Москве составило около 30% от докризисного уровня. Достижение ценового «дна» состоялось к лету 2000-го года. Квартиру в панельном или монолитном доме на начальной стадии строительства в Южном Бутове и Марьинском парке весной и летом 2000 года можно было купить по 370 – 400 $/м.
В июле вводятся серьезные ограничения ДВПС на оптовую продажу жилья от лица города. Ведущие строительные компании объединяются в Московский строительный союз (МСС) и получают право на самостоятельную работу в районах массовой застройки, а ДВПС сохраняет монополию на застройку центра города.
Конкуренция среди риэлторов сильно обострилась вплоть до настоящей ценовой войны, когда некоторые компании устанавливали демпинговую цену. Часто это приводило к общему снижению цен на объекте, причем, без увеличения объемов продаж.
2001. Цены входят в фазу активного роста. Оформляется сегмент бизнес-класса в ближнем Подмосковье: строятся первые малоквартирные жилые дома, некоторые с подземными паркингами в престижных подмосковных местах, а стоимость метра превышает цены квартир эконом-класса в Москве, сравниваясь с ценами жилья повышенной комфортности окраинных районов Москвы. Риэлторы и застройщики делают первые шаги в сторону Подмосковья. Пока это города «ближнего круга»: Химки, Красногорск, Одинцово, Троицк.
2002. Продолжается дифференциация спроса в зависимости от характеристик жилья. Это вызвано значительным увеличением строительства и ростом требований покупателя к жилью. Ситуация на первичном рынке в 2002 году в целом аналогична вторичному: цены за год выросли в среднем на 10 – 12%.
Создана управляющая компания – ОАО «Новое кольцо Москвы», единственным учредителем которого является правительство Москвы. Принята программа «Молодой семье – доступное жилье» на 2003 – 2005 годы.
Заметен рост интереса покупателей к многоквартирным жилым домам в Подмосковье. Вытеснение покупателей нижнего ценового сегмента Москвы в Подмосковье произошло за счет опережающего роста цен на такие квартиры в столице. Например, в 2000 году можно было купить однокомнатную квартиру в Москве на первичном рынке за $18 – 19 тыс. (Сев. Бутово, дома серии ПД-4), а вот в конце 2002 года за такую же сумму можно было купить квартиру только в Подмосковье.
2003. Год стал рекордным за всю предыдущую историю рынка по уровню годового роста цен – около 30%. Завершена застройка двух крупнейших районов: Марьинский парк и Южное Бутово. Значительно усилилось давление спроса на вторичный рынок, что в итоге приводит к существенному росту цен квадратного метра и сокращению предложения в данном секторе рынка.
Первичный рынок Подмосковья находится на пике активности, комплексно застраиваются целые районы подмосковных городов. В Московской области создана система ипотечного кредитования.
2004. Впервые за посткризисную историю рынка темпы роста цен в январе относительно декабря предыдущего года практически не снизились. Кроме того, этот год ознаменовался банковским кризисом и интенсивным ростом цен на стройматериалы. На рынке же недвижимости кризисная ситуация сложилась уже к апрелю. Темпы продаж новостроек упали в три – четыре раза, а на вторичном рынке с июня по сентябрь число сделок было минимальным. Пик кризиса пришелся на лето 2004 года: средние цены квартир Москвы и ближнего Подмосковья «просели» до 5%. К октябрю ситуация выровнялась, и затем цены снова начали медленный рост. По итогам 2004 года средняя цена на вторичном рынке Москвы превысила 2 000 $/м, а рост цен за год составил порядка 20 – 23% в Москве и 25% в Подмосковье.
К концу года рынок массового жилищного строительства Москвы окончательно сместился за МКАД: в Куркино и Южное Бутово, в Кожухово. В черте МКАД к массовой теперь можно отнести застройку кварталами, а не районами.
2005 год
Первый квартал охарактеризовался низкой активностью покупателей. Рост цен предложения составил менее 1% в месяц. К концу 2-го квартала цены стали расти несколько более интенсивно, а вот уже 4-й квартал охарактеризовался всплеском роста цен: 3 – 5% ежемесячно. Продолжился рост цен на стройматериалы. Прошли первые крупные митинги «обманутых дольщиков». Проблемы Московской области с коммуникациями, особенно электричеством, теплом и водоотведением, оформились окончательно. Было построено огромное число жилых домов, а вот подключение их к коммуникациям практически по всем городам и поселкам ближнего Подмосковья оставалось под вопросом. Средняя цена квадратного метра на вторичном рынке Москвы к декабрю 2005 года составила уже 2 700 $/м, а на вторичном рынке городов ближнего Подмосковья «зашкалила» за 1 000 $/м. Принято постановление правительства Москвы № 881-ПП «О мерах по развитию ипотечного жилищного кредитования в городе Москве» и постановление правительства Москвы № 994-ПП «Второй этап Московской программы «Молодой семье – доступное жилье» на 2006 – 2008 годы».
Начиная с 2000 года, в Москве выдано всего 18 тысяч ипотечных кредитов на покупку жилья. Утверждена программа «Развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Московской области в 2005 – 2010 годах». В рамках системы ИЖК (ипотечного жилищного кредитования) в Московской области Ипотечной корпорацией аккредитовано восемьдесят пять организаций. В настоящее время в восьми городах Московской области строятся жилые дома с использованием системы ИЖК.
2006 год
В этом году цены растут по всем сегментам рынка как в Москве, так и в области, спрос на жилье сохраняется, себестоимость строительства увеличивается, объем ввода жилья сокращается и, к сожалению, сохраняется проблемная ситуация с подключением домов к внешним сетям (электричество, теплоснабжение, вода, водоотведение).
От редакции: Более того, цены в этом году росли небывалыми темпами: по 2 процента в неделю. Апрель, по данным аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости», побил все рекорды: удорожание московского метра достигло 10 процентов. Некоторые квартиры стали дороже на 12 – 15 процентов. В мае темп роста цен чуть-чуть снизился – 9%. Стоимость «квадрата» в Москве в июне перевалила за 3 400 $/м.
10.07.2006
Источник: Квартирный ряд, www.moskv.ru
б
бух@
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/pri...
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором
(по данным платежного баланса)
(млрд. долларов США)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MB....
Денежная база в широком определении
в 2008 году
(млрд. руб.)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/pri...
Объем сделок "валютный своп", заключенных Банком России
(млн. долл. США)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/pri...
Объем сделок "валютный своп", заключенных Банком России
(млн. евро)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/mai...
много интересной аналитики..
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором
(по данным платежного баланса)
(млрд. долларов США)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MB....
Денежная база в широком определении
в 2008 году
(млрд. руб.)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/pri...
Объем сделок "валютный своп", заключенных Банком России
(млн. долл. США)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/pri...
Объем сделок "валютный своп", заключенных Банком России
(млн. евро)
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/mai...
много интересной аналитики..
Д
Дон Карлос
Индекс Nikkei-225 упал ниже отметки 14000, что ставит на грань технического банкротства целый ряд японских компаний.
Жесть, если учесть что вчерашнее закрытие было Nikkei 225 8,576.98
и привет "долгосрочным инвесторам"
K
KаzМаn (про все в курсе)
Но Вас что, тогда на свете не было?
Ну почему же? Был, но такими вещами мало интересовался, ибо молод был (учился на 2 курсе ВУЗа). Осознал ситуацию, когда доллар начал стремительно расти, т.е. уже в конце августа-начале сентября 1998.
Авторизуйтесь, чтобы принять участие в дискуссии.