Корни кризиса (статья)

Нестандартное кредитование («subprime market») – это, как правило, процесс выдачи ипотечных кредитов заемщикам, которые не могут получить стандартные ипотечные кредиты, т.е. кредиты, выдаваемые по стандартам Фэнни Мэй и других агентств, поддерживаемых Правительством США.
Как правило, у нестандартных заемщиков (subprime borrowers) кредитные риски, т.е. риски невозврата кредита, являются более высокими. Такие заемщики в недавнем прошлом имели просрочки по кредитам, в отношении данных заемщиков выносились судебные решения или осуществлялась процедура обращения взыскания на заложенное имущество, они проходили через процедуру банкротства. Высокая вероятность дефолта нестандартных заемщиков характеризуется низкими оценками кредитных бюро (FICO score менее 660), зачастую такие заемщики не в состоянии предоставить подтверждение своих доходов.
В 2006 г. нестандартные кредиты составили 20% от всего объема выданных кредитов, в то время как в 2002 г. – только 6%.

Октябрь 2005 г. – средняя стоимость привлеченных средств для нестандартных кредиторов выросла на 2,25 процентных пункта за 40 дней в результате инфляционного давления, оказываемого на экономику США.

Ноябрь 2005 г. – нестандартные кредиторы повышают процентные ставки для заемщиков, т.к. кредиты с низкими процентными ставками становятся неинтересными для инвесторов. На фоне начинающегося кризиса на жилищном рынке США происходит переоценка возможностей заемщиков обслуживать нестандартные кредиты и ужесточаются условия кредитования.

Декабрь 2005 г. – рост процентных ставок по нестандартным кредитам ведет к росту дефолтов в условиях стагнирующего рынка жилья и, как следствие, к росту убытков для инвесторов и снижению спроса на кредиты. Начинается отток компаний из сектора нестандартного кредитования, ряд компаний объявляет о сокращении числа сотрудников.

Январь 2006 г. – ряд компаний, занимавшихся ранее нестандартным кредитованием, объявляет о закрытии и/или банкротстве в связи с убытками, вызванными дефолтами по кредитам и требованиям инвесторов о выкупе таких кредитов.

Февраль 2007 г. – Средняя рыночная стоимость нестандартных кредитов, имеющих рейтинг BBB — падает до 60% от номинала (в начале января они торговались по цене 95 – 97% от номинала).

Март 2007 г. – Крупнейший нестандартный кредитор Countrywide обнародовал свои данные о просрочках по кредитам (на срок более 30 дней), которые составили 19%. Ранее о проблемах с нестандартными кредитами, находящихся в их портфелях, объявили HSBC и New Century Financial. С начала кризиса более 20 кредиторов прекратили выдавать нестандартные кредиты, а акции многих нестандартных кредиторов сильно подешевели. На проблемы на рынке нестандартных кредитов обращают внимание средства массовой информации.

Июль 2007 г. – один из лидеров рынка нестандартного кредитования, инвестиционная компания Bear Stearns объявляет о колоссальных убытках примерно в $1,5 млрд. долларов, вызванных дефолтами нестандартных кредитов, и предоставляет своим хеджевым фондам, работавшим на этом рынке, кредит в 3,2 млрд. долларов для поддержания ликвидности. Лидеры рынка нестандартного кредитования объявляют о прекращении выдачи ранее наиболее популярного продукта – кредита с плавающей процентной ставкой и фиксированным первоначальным двухлетним периодом.

Август 2007 г. – акции компании Countrywide за последний месяц подешевели на 42% в результате объявленных компанией убытков от деятельности на рынке нестандартных кредитов. BNP Paribas объявил о том, что три его хеджевых фондов, работавших с нестандартными кредитами, понесли серьезные убытки, а стоимость активов этих фондов в данный момент не может быть определена. Компания American Home Mortgage, занимавшаяся предоставлением нестандартных кредитов заемщикам с неподтвержденными доходами, объявила о банкротстве в связи с резко выросшими объемами дефолтов (4,2% по кредитам, выданным в 2006 г., по сравнению с 1,6% в 2005 г. и 0,8% в 2004 г.). Президент рейтинговой компании Standard&Poor’s подает в отставку из–за ошибок рейтинговой компании в оценке рисков, связанных с нестандартными кредитами. Инвесторы и законодатели обвиняют S&P и Moody’s в несвоевременном (запоздалом) снижении рейтингов ценных бумаг, обеспеченных нестандартными кредитами. Рейтинги были снижены только после того, как рыночная стоимость ценных бумаг упала в 2 раза.

Сентябрь 2007 г. — вторая по величине в США ипотечная компания Freddie Mac объявила о падении прибыли во втором квартале этого года на 45% по сравнению со вторым кварталом 2006 года. Несмотря на то что Freddie Mac напрямую не управляет большим числом долговых обязательств, связанных с высокорисковой ипотекой, операции компании пострадали от общего кризиса, охватившего рынок жилой недвижимости США. Австралийский хэджевый фонд с активами в 200 млрд. долларов объявил о своем банкротстве. Второй по величине банк Великобритании Royal Bank of Scotland из–за резкого падения спроса на ипотечные облигации в США сократил численность своего американского подразделения, работающего с этими продуктами на американском рынке. Один из крупнейших ипотечных банков Великобритании, Northern Rock, столкнулся с кризисом ликвидности и бегством вкладчиков. За помощью к Банку Англии обратился еще ряд британских банков.

Октябрь 2007г. Инвестиционный банк Merrill Lynch списал миллиард долларов в качестве убытков.

Ноябрь декабрь 2007г. правительство США подготовило пакет антикризисных мер для банков и дефолтных заемщиков. Большинство американских и европейских банков, инвестиционных и хеджевых фондов сообщили о многомиллиардных убытках.

Январь 2008г. набирал силу банковский кризис в Европе. За первые две недели января европейский биржевой индекс DJ Euro Stoxx Banks упал примерно на 10%. 21 января Российский фондовый рынок тоже упал. Индекс РТС потерял 7,38%, индекс ММВБ 7,47%. Обвал мировых фондовых рынков в Азии.

Февраль 2008г. ЦБ России признал существование проблем с ликвидностью у российских банков. Поддержание ликвидности стало приоритетным. Из за спада на фондовом рынке России многие инвесторы ушли с него на рынок недвижимости. Наблюдалось ускорение темпов роста цен на жилье.

Март 2008г. в США ужесточаются требования к банкам. Эксперты говорили о возможном повышении процентных ставок. Американский JP Morgan Chase объявил о решении купить терпящий бедствие пятый по величине американский инвестиционный банк Bear Stearns за $236 млн.

Апрель май 2008г. – продолжение проблем с ликвидностью на мировых финансовых рынках. Российские банки продолжали повышать ставки по всем видам кредитов. Многие кредиторы фактически прекратили выдачу кредитов. Оценки развития российского рынка недвижимости расходились, однако уже к концу мая стремительный рост цен на жилье в Москве и Петербурге прекратился.

30 мая 2008г. в результате кризиса прекратил существование пятый по величине инвестиционный банк США "Бэр Стернз" (Bear Stearns), имевший масштабные вложения в долговые обязательства.

Июнь июль 2008г. в Великобритании продолжалось падение цен на недвижимость. Акции немецких банков начинают падать в цене. За 4,9 млрд. евро продан немецкий Citibank, входящий в сильно пострадавший от ипотечного кризиса Citigroup. Банк Goldman Sachs провел исследование, из которого следует, что европейским банкам не хватает 60 90 млрд. евро.

7 сентября 2008г. министерство финансов США взяло на себя управление двумя крупнейшими финансовыми институтами страны Федеральной национальной ипотечной ассоциации ("Фанни Мэй") и Федеральной корпорации жилищного ипотечного кредита ("Фредди Мак"), через которые финансировались около 70% всех сделок по ипотеке в США. Совокупные потери обеих компаний в результате ипотечного кризиса составили около $14 млрд. Рыночная капитализация Fannie Mae упала за это время с $40 млрд до $7,6 млрд, а Freddie Mac с $22 млрд до $3,3 млрд.

15 сентября 2008г. объявил о банкротстве американский инвестиционный банк Lehman Brothers. Американские СМИ назвали этот день "черным понедельником". Индекс Dow Jones уменьшился на 504,48 пункта (4,42: до 10917,51 пункта. S&P 500 упал на 59,00 пункта (4,71: до отметки 1192,70 пункта. Индекс NASDAQ понизился на 81,36 пункта (3,60: до 2179,91 пункта. Крупное падение котировок наблюдалось и на других мировых биржах. Очередной жертвой кризиса стал американский инвестиционный банк Merrill Lynch. Он был куплен Bank of America за 50 миллиардов долларов.

16 сентября 2008г. происходило падение фондового рынка в России. На негативном внешнем фоне вызванном ухудшением конъюктуры мировых фондовых рынков и на безудержном падении нефти открытие российского рынка во вторник 16 сентября прошло с гэпа вниз по всему спектру ценных бумаг. К приостановке торгов индекс РТС упал относительно закрытия вторника на 6,39% до 1058,84 пункта, ММВБ понизился на 3,09% до 853,93 пункта.

17 сентября 2008г. с 12:10 торги акциями на ММВБ были остановлены на неопределенный срок в связи с получением предписания ФСФР. За время торгов потери по индексу ММВБ достигали 10%. Акции Сбербанка и ВТБ теряли по 30%. Ставки МБК для банков первого круга подскакивали до 20% годовых. Для более мелких банков до 45% годовых. Ставки LIBOR в Европе до 15%.

ФСФР выпустило предписание, согласно которому запрещается осуществлять короткие продажи российских ценных бумаг, а также продажи бумаг, купленных на маржинальные кредиты. Торги на российских биржах так и не были возобновлены.

ФРС увеличила финансирование Европейского центрального банка на 55 млрд. долл., до 110 млрд., Национального банка Швейцарии — на 15 млрд долл., до 27 млрд. Кроме того, ФРС заключила соглашения о валютных операциях с Банком Японии, Банком Англии и Банком Канады. Было оговорено, что в рамках этих соглашений они получат 60 млрд., 40 млрд. и 10 млрд. долл. соответственно. Срок действия соглашений — до 30 января 2009 года.

Банк Канады, Банк Англии, Европейский Центральный банк, Федеральная резервная система (ФРС) США, Банк Японии и Швейцарский национальный банк объявили о скоординированных мерах для борьбы с финансовым кризисом. Они договорились поддержать финансовые рынки объединенными усилиями с помощью вливания в банковскую систему в общей сложности $247 млрд.

18 сентября 2008г. произошел обвал банковских акций в США. Котировки банка Morgan Stanley обрушились на 25%, Citigroup INC на 11%, Ultra Financials на 15%, JP Morgan Chase на 12%, Goldman Sachs на 14%. Появилась информация, что Morgan Stanle ищет покупателей своего банка. В Европе банковский сектор также терял позиции

Спасая бельгийско–нидерландский банк Fortis, власти Бельгии, Нидерландов и Люксембурга приобрели в 28 сентября 49% его акций, произведя вместе финансовую инъекцию в этот банк на сумму в 11,2 млрд евро. Было решено, что голландские 4 млрд евро, направленные на спасение банка Fortis, будут профинансированы с помощью государственных займов

19 сентября 2008г. правительство США предложило пакет мер, направленных на преодоление кризиса — "Акт о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года", известный как "план Полсона". План министра финансов США Генри Полсона предполагал выделение 700 миллиардов долларов из бюджета США для выкупа неликвидных активов

20 сентября 2008г. разработанный правительством США экстренный план по спасению от краха национальной банковской и финансовой систем достиг суммы в 800 миллиардов долларов. Его основным звеном стал выкуп правительством ставших неликвидными инвестиционных облигаций американских банков и страховых компаний, которые основывались на ипотечных закладных.

22 сентября 2008г. банки Goldman Sachs и Morgan Stanley стали холдингами. ФРС США приняла решение удовлетворить запрос Goldman Sachs и Morgan Stanley об изменении их статуса на банковские холдинговые компании. Это позволит банкам получить доступ к экстренным кредитам Федеральной резервной системы (ФРС) США на постоянной основе.
Правительство Великобритании подтвердило свое решение национализировать ипотечный бизнес банка Bradford & Bingley, чтобы укрепить к нему доверие инвесторов и кредиторов в условиях мирового финансового кризиса. В соответствии с планом по спасению банка государство решило взять под свою ответственность обслуживание ипотечных кредитов на сумму около 50 миллиардов фунтов стерлингов. Bradford & Bingley стал вторым британским банком, который государство вынуждено было взять под надзор в условиях глобального финансового кризиса. В феврале 2008 года был национализирован крупный ипотечный банк Northern Rock.

Центральный банк Японии заявил о своем решении в два раза увеличить объем обмена валютными активами с Федеральной резервной системой США с 60 до 120 млрд долл. Общая сумма вброшенных за последние 10 дней денег достигла 20,1 триллиона иен (свыше 193 млрд долларов).

29 сентября 2008г. обвал мировых индексов акций начался после того, как нижняя палата Конгресса США отклонила "план Полсона". В этот день к списку стран, главные банки которых принимают меры по борьбе с финансовым кризисом в Европе и США, присоединились Австралия, Дания, Норвегия и Швеция. В качестве экстренной меры центральные финансовые учреждения ряда ведущих стран договорились влить в общей сложности 620 млрд. долларов в глобальную кредитную систему. Было решено, что такие меры будут действовать до апреля 2009 года.
По распоряжению Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) сначала были запрещены необеспеченные короткие продажи, а затем на два часа приостановлены торги на двух крупнейших биржах – ММВБ и РТС.
Центральный банк Японии объявил о решении вбросить еще 2 трлн. иен (более 19 млрд долл.) в механизм межбанковского кредитования для предотвращения нарастающего кризиса ликвидности.

30 сентября 2008г. фондовый рынок США отреагировал на отклонение "плана Полсона" беспрецедентным падением на 7%. Совокупная капитализация американских компаний обваливается на 1,3 трлн. долл. Любители статистики подсчитали, что рынок падал со скоростью 1 млрд. долл. в минуту. На этом фоне на 10 долл. упала стоимость нефти — до уровня 93 долл. за баррель.

1 октября 2008г. показали рост азиатские фондовые индексы. Сводный индекс MSCI Asia Pacific, учитывающий ситуацию на рынках Азиатско–Тихоокеанского региона, повысился на 1,2%. Японский Nikkei 225 поднялся на 0,7%. Большинство открытых для торгов фондовых рынков АТР показали рост — в Китае, Гонконге, Индонезии, Малайзии, Сингапуре.

3 октября 2008г. был одобрен новый вариант предложенного администрацией Джорджа Буша 700–миллиардного стабилизационного пакета. Рынки по всему миру отреагировали снижением котировок ценных бумаг.

Установлен новый рекорд падения рынка в РФ. Падение индекса РТС 6 октября 2008 года на 19,1% рекордное за все время расчета индекса с 1 сентября 1995 года. Предыдущий рекорд был установлен 28 октября 1997 года и составлял 19,03%.

6 октября 2008г. Федеральная резервная система США одобряет сделку по приобретению 24,9% голосующих акций инвестиционного банка Morgan Stanley японским холдингом Mitsubishi UFJ.

7 октября 2008г. – президент РФ Медведев заявил о выделении еще 950 млрд. руб. на поддержку финансовой системы. По оценкам макроэкономистов, эта сумма и 1 трлн. руб., экстренно выделенный государством ранее, для российской экономики равноценны 700 млрд. долл. в масштабах экономики США.

8 октября 2008г. Федеральная резервная система США, Банк Англии, Европейский центральный банк, а также ЦБ Канады, Швейцарии и Швеции объявили о cкоординированном снижении учетных ставок на 0,5 процентного пункта. Европейские фондовые индексы упали по итогам торгов, снижение некоторых индексов превысило 6%.

9 октября 2008г. фондовая биржа ММВБ остановила торги акциями с 12:40 мск до 13 октября из за роста технического индекса биржи более чем на 10% к уровню закрытия предыдущего дня.
Центробанк Японии заявил о вливании на финансовые рынки страны 4 триллионов иен (около 40 миллиардов долларов), что является рекордной по размеру интервенцией начиная с 16 сентября.

Модераторы ясно же всех предупредили -"В стране кризиса нет" и не надо разводить панику. :ultra: :cool:
Он ещё только будет через 4 года по прогнозам астрологов. :-D

А мне кажется,что кризис начался с войны пиндосии и ирака. А предпосылка этому было как бы террористическое падение одной из башен близнецов :-)

Да да кризис там надо искать.
Сначала бушегитлеристы взрывают свои небоскрёбы, а потом и весь остальной мир. :ultra: :cool:

не, ну правда мне так кажется,
Сначала они избавились от одного из зданий башен близнецов, потом, чтобы скрыть это, слили всё это на саддама, потом заварили войну в ираке, денежки льются, потом всякие тюрьмы пыток, поиск саддама, незабываем про ихнее АНБ, которое как государство в государстве, потом попытки укутать спутниуками ПРО около воздушное пространство земли, потом попытки разместить свои базы поближе к России, Оранжевая революция, революция в Грузии, денежки льются, потом проблемы с запуском кораблей, засекречивание данных, поддержание АНБ, афера с Сосьете Женераль, да плюс тотальный сбор данных обо всех кто находится на территории США, денежки всё льются и льются...и в итоге полного завирания, загнание себя в угол и оказываются они на грани дефолта.
Вот, это моё мнение

[Сообщение изменено пользователем 18.10.2008 23:29]

все складно........но в сценарии не прописаны инопланетчне и их роль в мировом финкризисе.......

а второе? инопланетяне? :-D

… достаточно почитать.

Корни – в рыночных отношениях несобственников общественного продукта.

Услуги не создают продукт, а всего лишь распределяют.

думал тут тоже странные картинки...)

Я не против, тем более за те небоскрёбы по различным страховкам выплатии из гос казны около 150 миллиардов доляров и непонятно кому.:ultra:
Сейчас на месте трёх взорванных устаревшей контсрукции небоскрёбов современными бушегитлеристами - неоконами возводят уже 5 новых, ультрасовременных, а обещали не трогать место массового убийства простых людей и создать там мемориальный комплекс. :ultra:

второе вполне могли сбить террористы)

Взорвано было три...ТРИ НЕБОСКРЁБА. Два - это башни близнецы и третий - более древней конструкции.

Убивали гражданских специально чтобы была возможность обвинить какие нибудь государства в терроризме или его поддержке и развязать целую серию войн во всём мире, а это дало возможность увеличить военный бюджет США с 200 миллиардов долларов почти до 900 миллиардов долларов всего за несколько лет.
За шесть лет просрали из гос газны на военные расходы, войны, поддержание разных подоношных режимов несколько триллионов бюджетных средств чем создали такую дыру в бюджете и такие внешние и внутренние долги, которые уже не заштопать в последующие 20 лет

Просто есть одна вещь, в которую не поверю, ибо техническое образования заводит своих тараканов в голове.
Ну не могли такие здания, с такими опорами упасть так красиво, да при том и в себя, там такие опоры, что даже пусть то будет охрененный грузовой самолёт, не может после столкновения с ним здание сложиться как карточный дом, причём сваи, в основании, были срезаны гладко, под определённым углом.

А расходы на содержание АНБ, засекречивание и поддержание засекреченных данных, каждый год возрастает. А засекречиваются всё больше и больше данных :-)

Согласен, но это уже другая тема.
Расследование преступлений бушегитлеристов с целью личного обогащеня и максимального усиления власти их преступной мафии никто в мире пока не закончил... :ultra:

В США внебюджетные и скрытые расходы на содержание десятков разных спецслужб и дополнительные военные расходы всегда прятали в других статьях(не военных) государственного бюджета.
В США это обычная практика.

[Сообщение изменено пользователем 19.10.2008 00:48]

да и не закончат, это вещь в себе, Была такая книжка, Цифровая крепость называется, Вот та же фигня похоже. Там из за того что АНБ снифило весь трафик, идущий черз линии связи, им запустили вирус в "защитной оболочке", суть вируса заключалась в том, что если не трогать его, то он будет жить себе и тоже никого не трогать, но его тронули и повредили оболочку, и этот вирус, как заправский троянский конь влез со временем в самую центральную структуру это мега компьютера. И сказало ему есть себя, что он собственно и делал, чем больше он углублялся в структуру вируса, тем больше он вяз в зыбучих песках этого вируса.
А вирус был очень простой, но он был зашифрован два раза, один ключ шифровал сам вирус, а другой шифровал ключ, который шифровал вирус. :-)

сомнительно что это кто-то будет расследовать .. и опять же кому это выгодно?
и что будет скрываться за настоящими целями, инициаторов этих теоретических расследований?
да бог с ним .... это тёмный лес .... который доподлинно нам не известен ....

факт остается .. если пендосы идут на экономическое дно, мы идём следом.
а отказаться от доллара кажется невозможным....

не, расследовать может и будут, может и расследуют, но как обычно бывает, хакер который натворил какое нибудь офигенное, после отсидки направляется прямиком в ту организацию которую взломал, или ещё выше. Так же может быть и здесь.

Шах или мат :-)

блин, нифига у меня поток сознания то полился :-D

Внутри американской финансовой мафии давно произошол раскол(около 30 лет назад).
Образовалась группа отморозков, которая нетрадиционными для США - гитлеровскими методами, начала борьбу за бюджетные средства.
Гитлер спалил Рейхстаг - чтобы получить абсолютную власть в Германии.
Американские отморозки - неоконы взорвали небоскрёбы и Пентагон чтобы получить тоже самое, а значит никем неограниченный и неконтролируемый доступ до финансов и золото-валютных резервов США.

Взять под контроль то, что давно уже потеряли у себя в США с приходом во власть прогитлеровски настроенных отморозков - неоконов.

За них меньше всего стоит беспокоиться. У США золотовалютных запасов хватит на десяток таких или ещё более тяжелоых кризисов.
У них задача была другая - убить всех конкурентов США в остальном мире, сохранить за собой статус свехдержавы(финансовой) и восстановить финансовое владычество США, которое она начала терять последние десятилетия с мощным развитием Китая, Индии и Азии (в целом), а на носу и Бразилия нешуточно приподымается.
Россия в этих расчётах США занимала не слишком высокое место, так как кроме нефти и газа Россия производила только одни отходы жизнедеятельности общечеловеков и ничем более США не могла угрожать или составить конкуренцию.
С нефтью амеры разобрались просто и быстро - цена её продолжает валиться к уровню 40-50 доляров, что подтверждает то факт что кризис был хорошо организован амерыганской финансовой мафией, которая от него ожидает получить огромные прибыли в недалёком будущем.

ты считаешь что все шаги и будущее под контролем Федеральной резервной системы ?

Я считаю, что США России не друг и для России ничего делать не будет, скорее всего всё будет наоборот - постараются её подмять под себя, опустив цены на нефть до уровня 40 - 50 доларов за барель.

А про наших говорить даже не хочется - политика финансовых авантюр бесследно для страны не проходит - страна и народ здесь, а стабфонд и прочие фонды правительства всех росеян в США. :ultra:

согласен с тобой по всем пунктам но ....настроен более радикально ... 11 сентября 2001 года я хлопал в ладоши......

все только начинается .................

Было бы наивно думать, что нынешний системный кризис был случайным, так же как и цены на нефть нездорово подскочили за пару лет больше чем в два раза, а потом ипотека сама по себе пала...., а вслед за этим за пару недель нефть стала катастрофически дешеветь...
США на выход из кризиса выделила своим банкам 700 лярдов доляров, а Европа почти 3 триллиона евро( примерно 4,5 триллиона доляров) и ещё собирается добавлять к этой помощи, а результатов пока ещё не видно.

Кто больше на этом кризисе выиграл?