В целях повышения образованности (с)

Вот тут куча людей, которые разбираются в фондовом рынке и подобных весчах. Я сам с ними никогда не сталкивался и особо не собираюсь и в будущем. Просто стало интересно как определяется стоимость акции, на сколько она зависит от объема активов, на сколько от прибыли приносимой на стоимость акции и т.д. Если кому не лень, то в двухсловах расскажите ;-)

Можно я начну, мне все равно делать нечего?
Короче, стоимость акции определяется тем, какую сумму за нее готов заплатить покупатель (ну. и, конечно, за сколько ее согласен отдать продавец, то есть, владелец акции).
Поскольку акциями торгуют на бирже, то каждый случай купли-продажи регистрируется, и, значит, известна цена последней сделки купли-продажи. Эта цена (котировка) немедленно становится известной всем участникам биржи, для того, чтобы они могли на нее ориентироваться в своих сделках. В этом состоит, на мой взгляд, главное отличие рынка акций от рынка, например, недвижимости, в котором реальные цены сделок неизвестны, а весь "анализ-шманализ" производится на основании цен, запрашиваемых продавцами. такой анализ может только ввести взаблуждение, но это я отвлекся.
Так вот, очень часто получается, что если общую сумму акций компании умножить на цену одной акции, то суммарная стоимость всех акций (капитализация) в несколько раз может превышать стоимость активов компании. НЕдавний бум и крах интернет-компаний связан именно с этим "парадоксом" - купят ребята три стола и два компьютера, выпустят акции в продажу - и суммарная стоимость акций превышает сумму "оборудования" раз в 100. Многие тогда неслабо на этом заработали, но многие и угорели, когда этот "пузырь" сдулся году в 2000, по-моему.
Кстати, я сам акция не торгую, читый теоретик, у меня как раз мечта открыть ОАО, эмитировать пакетик акций и продать его по завышенной цене, наверно я наивный мечтатель. Но работать все равно не буду.

Т.е. получается, что собралась кучка людей и решила, что бумажки с вот такими картинками будут меня на бумажки с другими картинками в таких пропорциях. Приэтом люди начинают подразбиваться на отдельный подгруппы с целью изменения курсов в большую или меньшую сторону. А побеждает тот, кто просто угадал к какой группе присоедениться?
И к реальности типа доходности компании и ее капитала - курс не имеет никакого отношения?

Акция - это ведь не бумажка, а право собственности на определенную долю в уставном капитале предприятия. Кому-то нужна доля в уставном капитале - он идет и покупает по той цене, по которой считает приемлемой для себя. Если цена не устраивает (дорого) - то не покупает, вот и все.

Не знаю, имеет или не имеет, это надо у того человека спрашивать, который покупает акцию - с какой целью он ее покупает.

Биржа - это место, где осуществляется торговля акциями. Для того, чтобы все продавцы и покупатели знали ситуацию на рынке (сколько продавцов, сколько покупателей, по какой цене предлагаются акции, по какой есть спрос) они все должны быть собраны в одном месте (сейчас в эпоху интернета такой необходимости нет). Торговлю на бирже (покупку-продажу) могут осуществлять только участники биржи, это обязательное условие, посторонние торговать не имеют права. И наоборот, участники биржи сами не имеют права осуществлять сделки в своих интересах, а могут только выполнять поручения продавцов и покупателей, это тоже обязательное условие.

Вопрос всеобъемлющий, в целом сопоставим с вопросом: сколько стоит компания. Стоимость компании/количество акций =стоимость акции.
Вот только к оценке стоиомости компании все относятся по разному:
1. Исходя из стоимости активов.
2. Исходя из ожиданий по рынку
3. Исходя из ожижаний прибыли компании
4. Исходя из еще черт знает чего.
Вот этот исходя - называется риск.
Как владелец акции определяет ее стоимость: точно так же.
Все хотят заработать.
Чем больше спрос - тем выше цена (так как акций - ограниченное число).
Такой же процесс как и продажи автомобиля: вы продавец - и на рынке много покупателей. Вы называете свою цену и кто-то покупает. Если нет - вы снижаете цену или начинаете рекламировать (литые диски - читай большая прибыль, дивиди магнитола - читай крупные постоянние контракты, обвесы - читай доля на рынке, расточенный двигатель - читай участие государства)

[Сообщение изменено пользователем 05.03.2008 15:04]

Это все понятно. У меня с теорие не все запущенно :-D
Вопрос про практику. Например, на сколько долна изменится стоимость акции при ухудшении показателей по прибыли? На сколько пропорциональна это составляющая. Есть ли какие-то адекватные стоимостные методы оценки?

И еще вопросик тем, кто в теме, точнее тем кто мониторит это. Мы за нефть получаем доллары. Цена в долларах растет. Доллар против других валют (нашей и евро) падает. А есть ли рост в рублях и евро цены за бочку нефти?

Методы оценки конечно есть - финансовый анализ показателей предприятия. Анализ ситуации на рынке и т.д.
Но вот результаты полученных коэфиициентов и показателей каждый инвестор для себя расчитывает сам - создавая более и менее рискованные активы путем покупки и продажи.
При том, существует множество методик разработанных на различное количество времени окупаемости инвестиций.
К примеру один инвестор имеет возможность вложить деньги на 3 года и желает получить из этого определенный % прибыли.
Другой инвестор хочет вложиться только на 1 год (или даже месяц) и получить не меньше прибыли. Вероятнее их вложения будут в различные акции. Размер прибыли напрямую влияет на дивиденды по акции и ее снижение говорит об уменьшении дивиденда. Но рост стоимости акций (так же как и ее падение не только от размера дивидендов зависит). Есть методики оценки недооцененности/переоцененности стоимости акций на конкретный момент прибыли. Но даже если вы расчитаете, что у эмитента акции переоценены - это не означает на 100%, что они будут падать.
Все расчеты лишь призваны помочь инвестору принять решение о покупке/продаже, но не исключают риск. Вчера налоговая предъявила претензию на 15 млрд. рублей сети Эльдорадо. Если эта организация является эмитентом ценных бумаг с большой долей вероятности можно сказать, что они упали в цене. Но если на 100% знать, что Эльдорадо сможет убедить налоговиков в том, что претензии - необоснованные - я бы наверняка купил их ценные бумаги сегодня подешевке.

Вот такой простой пример - стоимость акций за 1 день изменилась на 3 процента (обычное дело, я так понимаю). В течение этого дня не было вообще каких-либо расчетов прибыли, претензий контрагентов, и т.п. Тем не менее цена почему-то изменилась (причем, неслабо, 3 процента). Откуда, что, почему? - нет ответа. Так захотели покупатели, да и все.

Если бы на рынке акций были бы выявлены 100% работающие методы прогнозирования - думаю рынок перестал бы существовать